"Na dzisiejszej konferencji prezes NBP Adam Glapiński wzmocnił swoje jastrzębie przesłanie z maja – oznajmił otwarcie, że jego przekaz jest jastrzębi i przy realizacji scenariusza zakładanego przez NBP, prawdopodobieństwo obniżek stóp w tym roku jest zerowe. Główne argumenty przeciwko obniżkom stóp to oczekiwany wzrost inflacji ponad 5 proc. na koniec roku oraz liczne czynniki proinflacyjne, takie jak luźna polityka fiskalna, wzrost płac, ożywienie gospodarcze, wzrost kosztów energii" – napisali ekonomiści banku Santander Bank Polska w komentarzu do czwartkowej konferencji prezesa NBP.
W środę RPP podjęła decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. W czwartek Adam Glapiński na konferencji przedstawiał powody decyzji Rady.
Przeczytaj również: "Inflacja wymknie się z celu". Prezes NBP zabiera głos
"Prezes NBP nie wykluczył podwyżki stóp"
"Zdaniem Glapińskiego obecnie nawet najbardziej gołębi członkowie RPP nie mają pożywki, żeby się wypowiadać w gołębim tonie. Co więcej, prezes NBP nie wykluczył podwyżki stóp, jeśli w przyszłym roku inflacja nie będzie się obniżać lub będzie dalej rosła. Możliwość podwyżek stóp została zasygnalizowana wyraźnie i kilkukrotnie, co jest różnicą w stosunku do jego poprzedniej konferencji. Adam Glapiński powiedział, że ma nadzieję, iż przestrzeń do obniżek stóp pojawi się połowie przyszłego roku (inaczej niż miesiąc temu, kiedy to wskazał na I kw. 2025 r.), co byłoby zgodne z naszym scenariuszem bazowym" – napisali analitycy Santandera.
Zwrócili uwagę, że choć prezes NBP podkreślił, iż przyszłe decyzje zależą od danych, to jednak skupił się głównie na ścieżce inflacji konsumenckiej (CPI) w 2025 r. i powiedział, że obniżki stóp mogłyby się pojawić, gdyby spadek inflacji do celu miał charakter trwały.
"Obecne zejście inflacji w okolice celu NBP jest w ocenie banku przejściowe, a kluczowe dla prognoz CPI są decyzje regulacyjne w sprawie cen energii. Prezes NBP ocenił, że obniżka stóp przez EBC nie ma wpływu na decyzje RPP, choć może przyczynić się do umocnienia złotego" – wskazali ekonomiści Santandera.
Autorka/Autor: BC/dap
Źródło: PAP
Źródło zdjęcia głównego: Shutterstock