Wrześniowa inflacja, wyniki spółek i dane z USA

W centrum uwagi krajowego rynku w tym tygodniu znajduje się piątkowa publikacja wstępnego odczytu inflacji za wrzesień. Inwestorzy analizować będą kolejną porcję raportów finansowych spółek z GPW, w tym PGE i Allegro. Uwagę przyciągać będzie też premiera "Phantom Liberty", dodatku do gry "Cyberpunk 2077" od CD Projekt.

W poniedziałek rynek będzie mógł się zapoznać z Biuletynem Statystycznym GUS. W środę MF przeprowadzi aukcję sprzedaży obligacji, a w piątek BGK i MF podadzą plan podaży długu na październik i IV kwartał.

Najważniejszy z punktu widzenia rynku będzie jednak piątkowy szybki szacunek CPI za wrzesień.

"Tym razem publikacji CPI nie będą towarzyszyć aż takie emocje jak miesiąc temu, gdy wszyscy żyli tematem jedno- lub dwucyfrowości polskiej inflacji (co zresztą później okazało się nieistotne z punktu widzenia działań podjętych przez RPP). Tym razem inflacja najwyraźniej spadnie o co najmniej 1 pkt. proc. W świetle komunikacji płynącej ostatnio z NBP i naszych domysłów jak ją interpretować, powinno to wystarczyć, żeby w październiku stopy zostały znowu obniżone, choć tym razem o mniej niż 75 pb (wg nas o 25 pb)" - napisali w raporcie tygodniowym ekonomiści w Santander Bank Polska.

"Nasza prognoza na wrześniowy CPI to 8,7 proc. rdr, konsensus rynkowy jest trochę niżej (8,5 proc. rdr), przy czym różnica może brać się z szacunków skali spadku cen paliw i sposobu uwzględnienia przez GUS zmian w prawie dotyczących ceny i limitu zużycia prądu. Inflację będą spychać w dół darmowe leki, ale z drugiej strony wrześniowy zastrzyk gotówki w postaci 14. emerytury mógł wywołać reakcję cenową w górę w niektórych obszarach" - dodali ekonomiści.

Ich zdaniem w tym tygodniu nie będzie prób ustanawiania nowych szczytów przez EUR/PLN w ruchu zainicjowanym cięciem stóp przez RPP.

"Znaczenie dla rynku może mieć wstępna inflacja - postrzegana przez pryzmat jej wpływu na skalę ewentualnej obniżki stóp w październiku" - ocenili.

Jak wskazali ekonomiści Santandera, klimat wyczekiwania na dane inflacyjne ze strefy euro i oczekiwania rynku, że zniechęcą one EBC do dalszych podwyżek stóp, powinien stabilizować polski rynek długu.

W centrum uwagi inwestorów giełdowych w tym tygodniu może być CD Projekt. We wtorek, 26 września, zadebiutuje płatny dodatek do gry "Cyberpunk 2077" pod nazwą "Phantom Liberty". Dodatek zebrał pozytywne recenzje od prasy branżowej, a gra, wydana w 2020 roku, znów budzi zainteresowanie graczy.

Na warszawskiej GPW trwa nadal sezon publikacji wyników i na analizie napływających raportów skupiona będzie uwaga inwestorów.

We wtorek raport finansowy opublikuje grupa PGE, która w piątek przedstawiła szacunki za II kwartał. Firma szacuje, że miała w II kwartale 2,45 mld zł raportowanej EBITDA, 2,86 mld zł powtarzalnej EBITDA i zysk netto j. d. w wysokości ok. 350 mln zł.

W czwartek przed sesją inwestorzy poznają wyniki Allegro. Konsensus PAP Biznes przewiduje, że spółka wypracowała w II kwartale 524,2 mln zł skorygowanej EBITDA.

W tym tygodniu wyniki pokażą też m.in. ZE PAK, Grupa Azoty, Develia.

"Za granicą kluczowe będą dane inflacyjne ze strefy euro - prawdopodobnie pokażą spadek poniżej 5 proc. r/r, choć jej niektóre kraje jak Francja i Hiszpania, mogą pokazać odbicie. W USA inflacja PCE mogła urosnąć w sierpniu, tak jak i w lipcu. Zobaczymy też czy wskaźniki Ifo potwierdzą poprawę w niemieckiej koniunkturze uchwyconą przez wstępne wrześniowe odczyty PMI" - napisali w tygodniowym raporcie ekonomiści Santander Bank Polska.

Wstępne odczyty inflacji za wrzesień pojawią się pod koniec tygodnia. W czwartek napłyną dane m.in. z Niemiec i Hiszpanii, a w piątek pojawią się odczyty z Francji i całej strefy euro.

Rynek analizować będzie też kolejną porcję danych z amerykańskiej gospodarki, w tym z rynku pracy i rynku nieruchomości. Ponadto, rynek zapozna się danymi o dochodach i wydatkach Amerykanów, które zawierają także deflator PCE - preferowaną przez Fed miarę inflacji.

W tym tygodniu głos zabiorą przedstawiciele banków centralnych, w tym szefowa EBC Christine Lagarde (poniedziałek, piątek) i szef Fedu Jerome Powell (czwartek). Ich wystąpienia będą śledzone przez rynek.

W regionie CEE uwagę zwróci wtorkowa decyzja Narodowego Banku Węgier (MNB), a w środę decyzję o stopach podejmie bank centralny Czech.

Na Wall Street trwa sezon publikacji wyników spółek. Swoje raporty przedstawią m.in. Micron Technology, Accenture, Nike, BlackBerry, Carnival Cruise Line.