Złoty i giełda za nic mają budżetowy deficyt

Aktualizacja:
 
Giełda w górę, złoty mocny, obligacje potaniały ale tylko trochęPAP/Tomasz Gzell

Złoty osłabił się niemal niezauważalnie, a na warszawska giełda - na przekór rządowej zapowiedzi rekordowo wysokiego deficytu budżetowego na przyszły rok - wystrzeliła w górę. Pierwsze informacje, że deficyt ma sięgnąć 52,2 miliarda złotych pojawiły się piątek po zakończeniu notowań. Dwie doby wystarczyły, by rynek przetrawił te informacje: WIG20 wystartował z poziomu +2,27 proc.

Wystartował - i przez cały dzień szedł w górę, choć wcześniej spekulowano, że nerwy inwestorów mogą nie wytrzymać wiadomości o budżetowych planach rządu. Notowania zakończył wzrostem o 3,77 proc.

Złoty na piątkowe wiadomości o deficycie zareagował nieco mniej entuzjastycznie, ale nawet w najgorszym momencie tracił niewiele ponad 3 grosze do euro w porównaniu z piątkowym zamknięciem. W momencie, gdy dealerzy bankowi kończą handel, kosztował dokładnie tyle, ile w piątek. W popołudniowym handlu osłabł o niecały grosz do euro, a do dolara o ponad grosz się wzmocnił.

Majstersztyk PR-?

"W czasie weekendu politycy się już wyzłośliwili, ekonomiści (niektórzy) powiedzieli, że to było tylko urealnienie. Jeśli mam rację, to złoty (po początkowym osłabieniu) po 1-2 dniach wróci do formy, a akcje nie zareagują. Nawiasem mówiąc, wystarczy w poniedziałek lub wtorek albo w oba te dni wymienić na rynku większą ilość środków pomocowych z UE, żeby rynek walutowy doszedł do wniosku, że deficyt złotemu nie zaszkodzi, a to zwiększyłoby presję na umocnienie złotego. Motywów tego posunięcia nie pochwalam, ale muszę uznać, że to był majstersztyk" - napisał swoim komentarzu analityk firmy Xelion Doradcy Finansowi Piotr Kuczyński.

- Umiarkowana reakcja na informacje o dziurze budżetowej to wspólny efekt kilku czynników. Po pierwsze, istotne znaczenie miało profesjonalne podanie tej informacji przez Ministerstwo Finansów. Ujawnienie danych w weekend wyeliminowało element zaskoczenia. Ważne było również to, że Ministerstwo jednocześnie zapewniło, że deficyt pozostanie na kontrolowanym poziomie, a rząd ma przygotowaną "mapę drogową" wyjścia z deficytu. Nie bez znaczenia było fakt, że planowany na przyszły rok deficyt finansów publicznych niewiele odbiega od prognoz Komisji Europejskiej (7 proc. PKB wobec 7,3 proc.). I wreszcie znaczenie miały uspokajające wypowiedzi płynące z Rady Polityki Pieniężnej oraz opinia agencji ratingowej Standard & Poor's, że informacje nt. dziury budżetowej są neutralne z punktu widzenia ratingu Polski - napisał Marcin R. Kiepas, analityk X-Trade Brokers.

Polska wiarygodna

- Informacje o deficycie planowanym na 2010 roku nie wpływają na perspektywy ratingu dla Polski - powiedział Kenneth Orchard, analityk Moody's. W podobnym tonie wypowiedział się Kai Stukenbrock - przedstawiciel innej wielkiej agencji oceniającej wiarygodność spłaty zadłużenia - Standard&Poor's.

Stukenbrock dodał, że nawet gdyby plany prywatyzacyjne rządu nie w pełni wypaliły, to i tak sytuacja finansów publicznych nie będzie zła. Minister Finansów powiedział, że wpływy z pruwatyzacji załozone zostały na poziomie 28-29 mld zł.

- Planowane wpływy ze sprzedaży państwowych spółek - ponad 26 mld zł - są ambitne. Nie zapominajmy jednak, że to tylko około 2 proc. PKB, więc nawet wykonanie planu tylko w połowie nie pogorszy dramatycznie sytuacji finansów publicznych. Tym bardziej, że ostatnio papiery rządowe cieszyły się zainteresowaniem inwestorów - uważa analityk.

Na dodatek w poniedziałek minister Jacek Rostowski powiedział, że dług publiczny w przyszłym roku nie przekroczy 55 proc. PKB. Analitycy spojrzeli na prognozy. A z tych - jeszcze sporządzonych w grudniu przez OECD wynika, że amerykański dług publiczny wzrośnie w przyszłym roku do 82,5 proc. PKB, brytyjski do 69,4 proc., Niemiecki do 66,3 proc. a francuski do 79 proc. Nasz 55 proc. wygląda więc jak nieco słabsza forma prymusa na egzaminie, gdy inni prawdziwe problemy.

Złoty nie słyszał o deficycie

Dlatego po kilku chwilach wahania inwestorzy z rynku walutowego grają cały czas pod umocnienie złotego.

Na dodatek Benoit Anne, strateg w banku Merrill Lynch w Londynie powiedział, że wzrost polskiego deficytu budżetowego w długim terminie nie wpłynie negatywnie na kurs na złotego, a polska waluta w ciągu najbliższych kilkunastu miesięcy będzie się umacniała.

- Spodziewam się, że pod koniec roku jedno euro będzie kosztowało 4 złote, w przyszłym roku spodziewamy się dalszego umocnienia - do 3 zł 45 groszy pod koniec 2010 roku - powiedział.

Dziurą postraszyli przed weekendem

Informację o niespodziewanie wielkim deficycie budżetu, jaki planuje rząd, jako pierwsza podała telewizja TVN CNBC Biznes w piątek wieczorem. Wydaje się jednak, że był to w starannie kontrolowany przeciek: informacja pojawiła się wtedy, gdy nie mogła już wpłynąć na piątkowe notowania giełdowe. Jednocześnie rynki miały cały weekend na oswojenie się z nią, zanim przystąpiły do nowych notowań.

W tym czasie niedobra informacja była zresztą nieco rozmiękczana: w czasie weekendu pojawiło się na przykład doniesienie, że w projekcie budżetu nie uwzględniono w ogóle zysku Narodowego Banku Polskiego. , teraz pojawiły się doniesienia, że z banku centralnego budżet powinien otrzymać kilka miliardów złotych.

Suma rekordowa, ale procenty nie takie straszne

Suma 52 miliardów złotych budżetowego deficytu wygląda przerażająco, jednak byłby to tylko nominalny rekord. Licząc czasy wolnej Polski (od 1990 roku) do tej pory największy deficyt budżet miał w 2004 roku - 41,42 miliardy złotych. Stanowiło to 4,7 procent wypracowanego w tym roku Produktu Krajowego Brutto. Jednocześnie oznaczało to, że więcej niż co piąta wydawana wówczas przez budżet złotówka pochodziła z kredytu (21 proc.)

Gorzej pod tym względem było dwa lata wcześniej: w roku 2002 21,5 proc. budżetu zostało sfinansowane kredytem. I choć jego suma - 39,4 mld zł - nie była rekordowa, to stanowiło to aż 5,1 proc. ówczesnego PKB Polski.

Jeśli rządowe założenia dotyczące roku 2010 potwierdzą się w rzeczywistości, rekordowa suma 52,2 mld zł deficytu budżetowego stanowić będzie 17,4 proc. wszystkich wydatków i 3,8 procent przyszłorocznego PKB.

Dług urośnie, ale będzie w cenie

Żeby sfinansować deficyt budżetu rząd musi zaciągać długi. Robi to emitując obligacje lub bony skarbowe. Wiarygodność spłaty zadłużenia w przyszłości oceniana jest przez agencje ratingowe. A te mówią, że naszej aktualnej ocenie nic nie grozi. To ogromnie ważne, bo dzięki temu za nasze długi nie będziemy musieli spłacać w przyszłości znacznie wyższych odsetek.

Obecnie polskie 10-letnie obligacje złotowe mają rentowność 6,18 proc. rocznie. Amerykańskie - 3,44 proc. Dealerzy podają, że rynek papierów dłużnych zareagował negatywnie na plan deficytu, ale niezbyt nerwowo. W środę ma przetargu Ministerstwo Finansów będzie chciało sprzedać obligacje 5-letnie o wartości 1,0-2,0 mld zł. Będzie to po oficjalnym przyjęciu przez rząd projektu budżetu w ten wtorek. I będzie to dzień prawdy o tym, jak rynki finansowe oceniają stan naszych finansów publicznych.

Źródło: tvn24.pl, RMF FM

Źródło zdjęcia głównego: PAP/Tomasz Gzell

Pozostałe wiadomości

W 2024 roku przeciętny oczekiwany czas aktywności zawodowej w państwach Unii Europejskiej osiągnął prawie 37,2 roku - podał Eurostat. W ciągu ostatniej dekady wzrósł o 2,4 roku. Dla Polski wskaźnik ten był poniżej średniej UE.

Tak pracuje się w Europie. Polska poniżej średniej

Tak pracuje się w Europie. Polska poniżej średniej

Źródło:
PAP

Donald Trump ogłosił 50-procentowe cła na towary z Brazylii, czym chciał wesprzeć byłego brazylijskiego prezydenta Jaira Bolsonaro. Jednak działania prezydenta USA zwiększyły poparcie dla obecnego prezydenta Brazylii Inácio Luli da Silvy.

Zaskakujący efekt ceł Trumpa. "Gringo nie będzie rozkazywał"

Zaskakujący efekt ceł Trumpa. "Gringo nie będzie rozkazywał"

Źródło:
PAP

Współpraca Rosji z Koreą Północną wykracza poza sferę wojskową, obejmując kolejne dziedziny takie jak handel czy inwestycje infrastrukturalne - informuje "Financial Times". Dodaje, że efekty ożywienia są już widoczne, dzięki czemu reżim w Pjongjangu wychodzi z międzynarodowej izolacji.

Szansa dla Korei Północnej. Może doprowadzić do "prawdziwej transformacji"

Szansa dla Korei Północnej. Może doprowadzić do "prawdziwej transformacji"

Źródło:
PAP

Kalifornisjka firma górnicza KoBold Metals zawarła umowę na wydobycie litu z kopalni Manono w Demokratycznej Republice Konga. To jedno z największych na świecie złóż tego surowca. Amerykańska spółka zamierza zainwestować łącznie ponad miliard dolarów w kongijski sektor wydobywczy.

Jedno z największych złóż "białego złota". Amerykanie z umową na wydobycie

Jedno z największych złóż "białego złota". Amerykanie z umową na wydobycie

Źródło:
PAP

Ministra rodziny, pracy i polityki społecznej Agnieszka Dziemianowicz-Bąk poinformowała o rozpoczęciu prac nad ustawą, która ma wprowadzić zakaz bezpłatnych staży. Mają na niej skorzystać młodzi pracownicy.

Zmiany w stażach. Zapowiedź ministry

Zmiany w stażach. Zapowiedź ministry

Źródło:
PAP

Administracja Donalda Trumpa ogłosiła ponad 90-procentowe cła na chiński grafit wykorzystywany do produkcji akumulatorów. Jak wskazał CNN, wyższe stawki celne zwiększą koszty produkcji samochodów w USA, choć w dłuższej perspektywie mogą wspomóc rozwój krajowych producentów.

Trump podbija stawkę Bidena. "To bardzo zmieni sytuację"

Trump podbija stawkę Bidena. "To bardzo zmieni sytuację"

Źródło:
CNN

W sobotnim losowaniu Lotto żaden z graczy nie wytypował poprawnie wszystkich sześciu liczb. Oznacza to, że kumulacja rośnie do pięciu milionów złotych. Oto wyniki Lotto i Lotto Plus z 19 lipca 2025 roku.

Bez szóstki w Lotto. Kumulacja rośnie

Bez szóstki w Lotto. Kumulacja rośnie

Źródło:
Lotto.pl

W maju 2025 roku ceny czekolady w Unii Europejskiej wzrosły średnio o 21,1 procent rok do roku - podał urząd statystyczny Eurostat. Wskazał też, że największy skok w UE odnotowano w Polsce.

Ten produkt zdrożał w Polsce najbardziej w Europie

Ten produkt zdrożał w Polsce najbardziej w Europie

Źródło:
tvn24.pl, PAP, "Wall Street Journal"

W pierwszym półroczu 2025 roku Pop Mart, chiński producent zabawek, odnotował wzrost zysków o 350 procent. Kluczem do sukcesu okazały się pluszowe lalki Labubu, których ceny na rynku wtórnym sięgają nawet setek tysięcy dolarów.

Ta zabawka podbija świat. Ponad trzykrotny wzrost zysków

Ta zabawka podbija świat. Ponad trzykrotny wzrost zysków

Źródło:
PAP

Na początku lipca sprzedaż mieszkań w siedmiu największych miastach przewyższyła średnią z ostatnich lat - wynika z raportu Otodom. Zdaniem ekspertów wyższy popyt na rynku pierwotnym jest tylko anomalią, którą wywołała ostatnia decyzja Rady Polityki Pieniężnej.

Anomalia na rynku. "Przez kilka miesięcy będzie na huśtawce"

Anomalia na rynku. "Przez kilka miesięcy będzie na huśtawce"

Źródło:
PAP

Sieć Action wycofała ze sprzedaży chipsy Lay's, lalkę Cupcake oraz zegarek My Time. Firma apeluje w komunikatach, by nie spożywać lub nie korzystać z produktów i by zwrócić je w najbliższym sklepie.

Znana sieć wycofała trzy produkty

Znana sieć wycofała trzy produkty

Źródło:
tvn24.pl

Wywiad wojskowy Ukrainy (HUR) przeprowadził cyberatak na systemy rosyjskiego koncernu gazowego Gazprom - podał ukraiński portal Ukrinform, przy czym powołał się na źródło w HUR.

Media: wywiad przeprowadził cyberatak na Gazprom

Media: wywiad przeprowadził cyberatak na Gazprom

Źródło:
PAP

Diesel nadal będzie drożeć o kilka groszy na litrze, a ceny benzyny i autogazu będą stabilne - tak ma wyglądać sytuacja na stacjach w przyszłym tygodniu według analityków Refleksu. Z kolei zdaniem portalu e-petrol.pl nie ma perspektyw na obniżkę cen paliw.

"Brak głębokich korekt". To wpływa na ceny na stacjach

"Brak głębokich korekt". To wpływa na ceny na stacjach

Źródło:
PAP

Wielka Brytania ogłosiła nałożenie sankcji zarówno na trzy jednostki Sztabu Generalnego Sił Zbrojnych Federacji Rosyjskiej (GRU), jak i oficerów tej instytucji. Polskie Ministerstwo Spraw Zagranicznych wydało komunikat w związku z działaniami Londynu.

MSZ: Polska wyraża solidarność z Wielką Brytanią

MSZ: Polska wyraża solidarność z Wielką Brytanią

Źródło:
PAP

W piątkowym losowaniu Eurojackpot nie odnotowano głównej wygranej, a kumulacja rośnie do 420 milionów złotych. W Polsce najwyższe byłe wygrane czwartego stopnia. Oto liczby, które wylosowano 18 lipca 2025 roku.

Potężna kumulacja w Eurojackpot

Potężna kumulacja w Eurojackpot

Źródło:
tvn24.pl

24 lipca Stały Komitet Rady Ministrów ma zająć się projektem tak zwanej ustawy frankowej - wynika z porządku obrad SKRM. Nowe regulacje mają wejść w życie jeszcze w tym roku.

Rząd zajmie się projektem ustawy frankowej

Rząd zajmie się projektem ustawy frankowej

Źródło:
PAP

"Indie nie popierają jednostronnych sankcji" - podkreślił rzecznik indyjskiego resortu spraw zagranicznych Randhir Jaiswal. W ten sposób odniósł się do sankcji nałożonych przez Unię Europejską na Rosję, które obejmują największą rafinerię ropy rosyjskiego koncernu Rosnieft w indyjskim stanie Gudźarat.

Reakcja na ruch Unii Europejskiej. "Nie popierają jednostronnych sankcji"

Reakcja na ruch Unii Europejskiej. "Nie popierają jednostronnych sankcji"

Źródło:
PAP

Policja przeprowadziła przeszukanie w rezydencji i w siedzibie partii Jaira Bolsonaro. Były prezydent Brazylii jest oskarżony o przygotowywanie zamachu stanu. Sąd nakazał mu noszenie elektronicznej bransoletki i zabronił używania mediów społecznościowych.

Przeszukanie w rezydencji i siedzibie partii byłego prezydenta

Przeszukanie w rezydencji i siedzibie partii byłego prezydenta

Źródło:
PAP, CNN

Wielka Brytania nałożyła nowe sankcje na ponad 20 rosyjskich szpiegów, hakerów i jednostki wywiadu. Chodzi o osoby i podmioty oskarżone o operacje cybernetyczne zagrażające stabilności Europy - wskazał brytyjski rząd w oświadczeniu.

"Szpiedzy GRU prowadzą kampanię mającą na celu destabilizację Europy"

"Szpiedzy GRU prowadzą kampanię mającą na celu destabilizację Europy"

Źródło:
PAP

Wielki sukces polskiego programisty. Przemysław Dębiak zajął pierwsze miejsce w prestiżowych zawodach AtCoder World Tour Finals 2025, pokonując nie tylko wszystkich pozostałych zawodników, ale też sztuczną inteligencję.

Polak lepszy od sztucznej inteligencji. Osobiste gratulacje od szefa OpenAI

Polak lepszy od sztucznej inteligencji. Osobiste gratulacje od szefa OpenAI

Źródło:
tvn24.pl