Komentarz Jerzego Kasprzaka:

Marzec przyniósł gwałtowną zmianę sytuacji geopolitycznej. Dramatyczne wydarzenia na Ukrainie i postępująca eskalacja konfliktu znacząco pogorszyły nastroje na GPW. Wiele polskich firm traktowało rynki Rosji i Ukrainy, jako obszar strategicznego rozwoju. Obecny konflikt wymusza weryfikację tych planów, co odbije się negatywnie na wycenie przedsiębiorstw.

Analizując sytuację na rynkach rozwiniętych również można zauważyć, że nadchodzi korekta. Dynamika wzrostów S&P500 znacząco wyhamowała, a wyceny spółek technologicznych na Nasdaq osiągnęły bardzo wysokie poziomy. Wskaźnik ceny do zysku znacząco przekroczył poziom 20.

Powyższe przesłanki skłoniły mnie do znaczącej przebudowy portfela i zmniejszenia pozycji akcyjnych. Zamykamy pozycje na funduszach i kontrakcie na pszenicę realizując duże zyski. Spodziewam się zwiększonej zmienności na rynkach w najbliższych miesiącach, dlatego gotówkę pozostawiam na depozycie. Jednocześnie wystawiamy zlecenia kupna kontraktów terminowych na niskich poziomach, żeby odbudować pozycję w akcjach polskich po korzystnych cenach.

Autor: red. / Źródło: TVN24 Biznes i Świat