Polska czeka na ocenę dużej agencji. Czego możemy się spodziewać

Najczęściej Moody’s swoje oceny publikuje po 22.00 - czyli po zamknięciu amerykańskiej giełdy. Jednocześnie, jeżeli decyduje się dany kraj ocenić, agencja musi poinformować oceniany rząd o swojej decyzji najpóźniej w dniu roboczym poprzedzającym jej opublikowanie.

Agencja może też odstąpić od publikacji oceny.

Moody's to obok Standard & Poor's i Fitch najważniejsza agencja ratingowa oceniająca wiarygodność kredytową państw. Opinia przekłada się na atrakcyjność gospodarczą kraju i jest ważną wskazówką dla zagranicznych inwestorów.

Obecnie rating Moody's dla Polski jest na poziomie A2/P-1 odpowiednio dla długo i krótkoterminowych zobowiązań w walucie zagranicznej i krajowej.

Jak do tej pory, Moody's jest najbardziej łaskawą dla Polski spośród wymienionych instytucji. Swoją ocenę przyznała Polsce w listopadzie 2002 r. i niechętna jest do zmiany. Do tej pory zmieniała jedynie perspektywę dla naszej gospodarki.

- Myślę, że będzie bez zmian - powiedział Morawiecki pytany o spodziewaną tego dnia informację agencji Moody's ws. ratingu Polski.

W maju br. agencja potwierdziła rating Polski na poziomie A2, jednocześnie podniosła perspektywę ratingu do stabilnej z negatywnej. Uznano wówczas, że ryzyka fiskalne oraz inwestycyjne, a także niepewność polityczna w Polsce zmalały.

Polska może liczyć na przychylność analityków Moody's. W poniedziałek (4.09) agencja podniosła prognozę wzrostu PKB Polski w bieżącym roku do 4,3 procent z 3,2 procent. "Silniejszy od oczekiwań wzrost w Polsce oraz sytuacja fiskalna są korzystne dla wiarygodności kredytowej (credit positive)" - napisano w części raportu poświęconej Polsce.

"Spodziewamy się, że pozytywne momentum w gospodarce utrzyma się przez resztę tego roku. Spodziewamy się, że wzrost PKB będzie napędzany solidną konsumpcją prywatną, a także powolną, ale stabilną, odbudową w inwestycjach, co odzwierciedla korzystne warunki w otoczeniu zagranicznym i wyższe napływy funduszy z Unii Europejskiej" - napisali analitycy Moody's. "Wyższy wzrost i lepsza realizacja budżetu znacząco zwiększają szansę, że deficyt w Polsce będzie wyraźnie poniżej progu z Maastricht 3 proc. PKB w trzecim roku z rzędu" - dodali.

Zgodnie z danymi GUS w pierwszym kwartale tego roku PKB wzrósł o 4 proc. rdr, a w drugim o 3,9 proc.

Także w maju tego roku nasza gospodarka dostała prezent od agencji Moody's. Perspektywa dla Polski została podniesiona z negatywnej do stabilnej. Wśród czynników, które przyczyniły się do podwyższenia perspektywy agencja zaliczyła:

- niższe ryzyko luźnej polityki fiskalnej, w tym utrzymanie deficytu sektora finansów publicznych poniżej 3 proc. PKB oraz stabilizację długu publicznego w okolicach 55 proc.

- ograniczoną niepewność wywodzącą się z prowadzonej przez rząd polityki, co doprowadzi do osłabienia wpływu czynników ryzyka dla otoczenia biznesowego i napływu inwestycji.

Wśród czynników mogących prowadzić do podwyższenia ratingu agencja podała poprawę długoterminowej stabilności systemu opieki socjalnej oraz poprawę otoczenia instytucjonalnego.

Stabilna perspektywa, którą obecnie ma Polska oznacza, że agencja w najbliższym czasie nie powinna naszej oceny zmienić.

Jednak sprawa piątkowej oceny jest o tyle ciekawa, że Moody's już krytycznie wypowiadało się o Polsce. W tym roku agencja zwracała uwagę na niebezpieczeństwo proponowanych przez Prawo i Sprawiedliwość zmian dotyczących polskich sądów. Pod koniec lipca agencja napisała w raporcie , że reforma sądownictwa zagraża praworządności w Polsce. W tej samej opinii analitycy oceniali, że dalsza eskalacja sporu Warszawy z Komisją Europejską w sprawie uchodźców może wpłynąć na inwestycje zagraniczne.

W lipcowym raporcie Moody's porównało Czechy i Polskę. Zestawienie zatytułowano: "Rządy Polski i Czech: profil kredytowy Czech jest silniejszy niż w Polsce, a wspiera go niższy poziom długu oraz bardziej stabilna polityka".

Podkreślono, że "w przypadku Polski, sytuację pogarsza bardziej widoczny interwencjonizm państwowy oraz ostatnie ustawy o reformie sądownictwa, które zagrażają praworządności i które mogą znacząco wpłynąć na sentyment gospodarczy i FDI (bezpośrednie inwestycje zagraniczne - red.)".

Obok Moody's pozostałe najbardziej liczące się agencje ratingowe to Fitch i S&P. W lipcu agencja Fitch potwierdziła długoterminowy rating Polski na poziomie "A-". Perspektywa ratingu jest stabilna. Natomiast Standard's and Poor w kwietniu potwierdziła długoterminowy i krótkoterminowy rating Polski na poziomie "BBB+/A-2". Perspektywa dla kolejnych ocen pozostała "stabilna".

Najbliższe zapowiadane przeglądy ratingu Polski: 20 października (S&P), 8 grudnia (Fitch).

Autor: ps/gry / Źródło: tvn24bis.pl