ROI – czym jest? Jak wyliczyć rentowność inwestycji

● ROI to wskaźnik obrazujący zysk lub stratę poniesioną z danej inwestycji. ● Wskaźnik ten najczęściej jest wyliczany dla konkretnych projektów inwestycyjnych. ● ROI to stosunek opodatkowanego zysku operacyjnego do całkowitych nakładów inwestycyjnych. ● ROI nie należy mylić z innymi wskaźnikami rentowności: ROA, ROE czy ROS.

Co do zasady celem prowadzenia działalności gospodarczej jest osiąganie zysku. O tym, czy zysk ten udaje się osiągnąć czy nie, decyduje rentowność – czyli dochodowość danej działalności. W największym uproszczeniu im wyższa rentowność, tym większe zyski.

Do oceny dochodowości działalności przedsiębiorstwa służą specjalne wskaźniki rentowności. Ułatwiają one właściwe określanie źródeł dochodu, unikanie błędów i w rezultacie zwiększanie osiąganych zysków. Możliwe jest również wyliczanie rentowności nie dla całego przedsiębiorstwa, ale jedynie dla jej określonego projektu czy inwestycji. W takich sytuacjach sprawdza się m.in. ROI.

ROI, czyli  zwrot z inwestycji (Return on Investment), jest jednym z najważniejszych wskaźników rentowności. Wskaźnik ROI pokazuje jakie zyski lub straty zostały osiągnięte w rezultacie określonych inwestycji. Do inwestycji zalicza się w tym przypadku zarówno kapitał własny przedsiębiorstwa/inwestora, jak też kapitał obcy pochodzący np. z kredytów czy emisji akcji.

ROI to jeden z podstawowych wskaźników rentowności przedsiębiorstw, który można porównać do wyliczania stóp zwrotu z inwestycji. ROI może być stosowany do oceny rentowności całego przedsiębiorstwa, jednak najczęściej służy ocenie jedynie określonych inwestycji, np. projektów marketingowych (reklama), szkoleń, czy projektów w dziedzinie IT.

ROI można wykorzystać również odwrotnie, to znaczy do określenia jak duże mogą być nakłady inwestycyjne uwzględniające m.in. oprocentowanie zaciągniętych kredytów, by dana inwestycja była wciąż opłacalna. 

Wzór na ROI jest prosty i niezależny od struktury danego przedsiębiorstwa i jego majątku. Wyrażany jest jako stosunek opodatkowanego zysku operacyjnego z danej inwestycji do całkowitych nakładów inwestycyjnych.

Aby obliczyć ROI należy więc osiągnięty zysk operacyjny podzielić przez nakłady inwestycyjne, a następnie wynik pomnożyć przez 100 proc. W ten sposób osiąga się wyrażony procentowo wskaźnik ROI. Im wyższy, tym lepiej, a rentowność inwestycji jest większa. Przykładowo ROI wynoszące 20 proc. oznacza, że każda złotówka zainwestowana w dany projekt przyniosła 20 procent (20 groszy) opodatkowanego zysku operacyjnego.

Jednak o tym, czy osiągnięty został zysk, czy strata, decyduje tzw. średni ważony koszt kapitału (WACC). W uproszczeniu jest to kapitał zaangażowany w inwestycję wraz z uwzględnieniem kosztów jego uzyskania, np. odsetek od zaciągniętego kredytu. Jeżeli ROI jest większe niż WACC, inwestycja jest opłacalna, jeżeli natomiast ROI jest mniejsze niż WACC, inwestycja przynosi straty.

Do mierzenia rentowności całych przedsiębiorstw służą najczęściej inne wskaźniki niż ROI. Do najczęściej stosowanych wskaźników rentowności przedsiębiorstw należą:

– wskaźnik ROA do mierzenia majątku (aktywów),  – wskaźnik ROS do mierzenia sprzedaży, – wskaźnik ROE do mierzenia kapitału.

CZYTAJ TAKŻE: ROA – czym są wskaźniki rentowności? Czym różni się ROA od ROS i ROE?