Jest decyzja w sprawie stóp procentowych

Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie:

- stopa referencyjna 5,25 proc. w skali rocznej;

- stopa lombardowa 5,75 proc. w skali rocznej;

- stopa depozytowa 4,75 proc. w skali rocznej;

- stopa redyskontowa weksli 5,30 proc. w skali rocznej;

- stopa dyskontowa weksli 5,35 proc. w skali rocznej.

"Rada ocenia, że obecny poziom stóp procentowych NBP sprzyja realizacji celu inflacyjnego w średnim okresie" - podano w komunikacie. W maju, gdy RPP obniżyła stopy o 50 pb., komunikat Rady nie zawierał powyższego sformułowania.

RPP powtórzyła, że jej dalsze decyzje będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej.

"Czynnikiem niepewności pozostaje kształtowanie się presji popytowej i sytuacji na rynku pracy w kolejnych kwartałach, poziom administrowanych cen nośników energii oraz kształt polityki fiskalnej. Źródłem niepewności jest również kształtowanie się inflacji na świecie, w tym ze względu na zmiany polityki handlowej głównych gospodarek" - napisano.

"NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla trwałego powrotu inflacji do celu inflacyjnego NBP w średnim okresie. NBP może stosować interwencje na rynku walutowym" - dodano.

W Polsce według wstępnego szacunku GUS roczna dynamika PKB wyniosła 3,2 proc. w I kw. 2025 r. (wobec 3,4 proc. w IV kw. 2024 r.).

Rada odnotowała, że dodatnio na roczną dynamikę PKB oddziaływał wzrost popytu krajowego, w tym konsumpcji i inwestycji.

"W kwietniu br. roczne dynamiki sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej były dodatnie, natomiast produkcja budowlano-montażowa obniżyła się w ujęciu rocznym. Na rynku pracy utrzymuje się niskie bezrobocie i wysoka liczba pracujących, choć zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w kwietniu 2025 r. było niższe niż rok wcześniej. Roczna dynamika wynagrodzeń w gospodarce narodowej w I kw. 2025 r. obniżyła się, a w sektorze przedsiębiorstw w kwietniu 2025 r. wzrosła" - napisano.

Według szybkiego szacunku GUS, roczny wskaźnik inflacji CPI w maju 2025 r. wyniósł 4,1 proc. (wobec 4,3 proc. w kwietniu br.).

Rada ocenia, że kierunku niższej inflacji oddziaływało głównie pogłębienie się spadku cen paliw w związku z niższymi cenami ropy naftowej na rynku światowym.

Uwzględniając dane GUS Rada szacuje, że w maju br. nieznacznie obniżyła się inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii, przy wciąż podwyższonej dynamice cen usług.

"Wcześniejszy wzrost administrowanych cen nośników energii a także nadal podwyższona roczna dynamika cen żywności i napojów bezalkoholowych przekładają się na wciąż podwyższony poziom inflacji CPI" - napisano.

"W tych warunkach Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie" - dodano.

RPP ocenia, że w strefie euro i USA inflacja kształtuje się w pobliżu celów inflacyjnych banków centralnych, a perspektywy aktywności i inflacji na świecie obarczone są niepewnością, w tym w związku ze zmianami polityki handlowej.

W czwartek, 5 czerwca o godz. 15.00 odbędzie się konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego.

Na początku maja Rada Polityki Pieniężnej obcięła stopy procentowe o 50 pkt bazowych. Stopa referencyjna spadła z 5,75 proc. do 5,25 proc., stopa redyskontowa została obniżona do 5,30 proc. z 5,80 proc. w skali rocznej, a stopa dyskontowa weksli spadła do 5,35 proc. z 5,85 proc. Była to pierwsza obniżka od października 2023 r.