Kiedy pieniądze będą za darmo?

Aktualizacja:
 
Czy szef Fed Ben Bernanke zdecuduje się na cięcie stóp do zera?EPA

Przez cały świat przetoczyła się fala obniżek stóp procentowych. Banki centralne decydują się na to, żeby obniżyć koszt pieniądza dla słabnącej gospodarki i zapobiec w ten sposób recesji. Ale ekonomiści twierdzą, że czeka nas kolejna fala obniżek stóp, gdyż dotychczasowe nie wystarczą. Być może stopy procentowe spadną nawet do zera. Kredyt będzie za darmo?

Po decyzjach banków centralnych z tego i poprzedniego tygodnia, przeprowadzonych w nieporównywalnym dotąd z niczym tempie, koszty pożyczania pieniędzy są już poniżej inflacji, po raz pierwszy od kryzysu z początku lat 80. zeszłego stulecia. Politycy sygnalizują, że to jeszcze nie koniec.

Czwartkowa obniżka stóp przez Europejski Bank Centralny o 50 punktów bazowych do 3,25 proc., Narodowy Bank Szwajcarii (o 50 pb do 2 proc.) i Bank Anglii (aż o 150 pb do 3 proc.) nastąpiła po zeszłotygodniowych cięciach przez Fed (o 50 pb do 1 proc.) i Bank Japonii (o 20 pb do 0,3 proc.).

Jak sprawić, żeby kredyt popłynął?

Efektem kryzysu jest wzajemna utrata zaufania instytucji finansowych. W ten sposób powstał gigantyczny zator na rynku pożyczek międzybankowych, a to spowodowało zatrzymanie kredytu dla gospodarki. Stopy pożyczek na rynku międzybankowym osiągnęły niebotyczne wysokości, więc banki centralne oferują bankom komercyjnym tańszy pieniądz, żeby te - nie mogąc się finansować wzajemnymi pożyczkami - dostarczały gospodarkom przerwany strumień pieniądza.

Równocześnie psychologia kryzysu objawia się w ten sposób, że konsumenci i firmy myślą raczej o oszczędzaniu niż o wydatkach, a banki o gromadzeniu kapitału, a nie o pożyczaniu go innym, co dodatkowo zatrzymuje krwiobieg pieniądza.

Podróż w kierunku zera

prof. Jan Czekaj, członek Rady Polityki Pieniężnej
prof. Jan Czekaj, członek Rady Polityki PieniężnejTVN CNBC BIZNES

- To podróż w kierunku zera - powiedział Bloombergowi Stewart Robertson, ekonomista w Aviva Investors Ltd. w Londynie, który zarządza 230 miliardami dolarów. - Nie ma przeszkód dla większego cięcia stóp - dodaje.

Polityka pieniężna łagodnieje, gdyż spowolnieniu wzrostu towarzyszy jednoczesne osłabienie dotkliwego w ostatnich miesiącach wzrostu cen. Międzynarodowy Fundusz Walutowy obniżył o miesiąc wcześniejszą własną prognozę i przewiduje teraz, że ekspansja światowej gospodarki wyniesie w przyszłym roku 2,2 proc., a nie 3 proc., jak sądził miesiąc wcześniej. Równocześnie wzrost cen w zamożnych krajach ma wynieść 1,4 proc.

Ceny przestały galopować

Komisja Europejska prognozuje, że kilka europejskich najsilniejszych gospodarek dotknie w przyszłym roku recesja. W Polsce wzrost PKB wyniesie jej zdaniem 3,8 proc., choć rząd w budżecie na przyszły rok zaplanował 4,8 proc. Równocześnie nie ma wątpliwości, że Polska szczyt inflacji ma za sobą. Ceny konsumpcyjne wzrosły w sierpniu o 4,8 proc. i od tego czasu z miesiąca na miesiąc ich wzrost będzie coraz mniejszy.

Jaki skutek odnoszą cięcia stóp? Stopa depozytów międzybankowych w dolarach na trzy miesiące na rynku w Londynie (LIBOR 3M) spadła do 2,39 proc. w czwartek z rekordowych 4,82 proc. 10 października. Pomimo tego jest nadal o 139 punktów bazowych wyższa od głównej stopy Fed. W ciągu pięciu lat poprzedzających wybuch kryzysu w sierpniu 2007 roku średni LIBOR 3M był o 22 punkty bazowe wyższy od głównej stopy Fed.

Obcięcie w Polsce "co raz bardziej oczywiste"

Zdaniem profesora Jana Czekaja, Rada Polityki Pieniężnej może być zmuszona do podjęcia decyzji o obniżeniu stóp procentowych, jeśli inne banki centralne będą w dalszym ciągu ciąć stopy.

- Prawdopodobieństwo, czy potrzeba wręcz obniżek stóp procentowych, staje się coraz bardziej oczywista, jak powiedziałem wcześniej, my musimy patrzeć na to co robią inne banki centralne, bo polska gospodarka nie jest wyizolowana z gospodarki światowej, wręcz na odwrót, w coraz większym zakresie uczestniczymy w tych procesach globalizacji - powiedział Czekaj w TVN CNBC Biznes

Banki za bardzo ostrożne?

To oznacza tańszy kredyt i dla gospodarki i dla konsumentów. Większość kredytów opartych jest bowiem na stopach pożyczek międzybankowych. Ale czy rzeczywiście? Problem polega na tym, że banki nie mają pewności co do kondycji firm. A wiele globalnych korporacji jak producenci samochodów w tym Toyota i koncerny informatyczne, jak Cisco Systems mają coraz większe problemy i gwałtownie rewidują prognozy zysków. Dlatego też banki, wobec niepewnej sytuacji, obawiają się zaangażowania w kolejne akcje kredytowe. Tym bardziej, że muszą odchorować niedawną potężną ekspansję kredytową, która właśnie doprowadziła do kryzysu.

prof. Stanisław Gomułka, główny ekonomista BCC, b.wiceminister finansów
prof. Stanisław Gomułka, główny ekonomista BCC, b.wiceminister finansówTVN CNBC BIZNES

Stopy nie są najważniejsze

- Obniżenie stóp procentowych może służyć tylko podtrzymaniu wzrostu gospodarczego, ale w tej chwili najważniejsze jest przywrócenie zaufania między bankami uważa Stanisław Gomułka, główny ekonomista BCC. Według niego w tej chwili obniżanie stóp procentowych, tzn. bazowych będzie czynnikiem sprzyjającym podtrzymaniu aktywności gospodarczej, ale nie decydującym.

- To co decyduje w tej chwili to rzeczywiście brak zaufania między instytucjami finansowymi i też brak zaufania samych banków do możliwości obsługi kredytów przez przedsiębiorstwa i gospodarstwa domowe. Nie ma złych długów, ale jest bojaźń ze strony banków i tę bojaźń trzeba w tej chwili przełamać - powiedział Stanisław Gomułka w TVN CNBC Biznes

ram/iga/kap

Źródło: bloomberg.com

Źródło zdjęcia głównego: EPA

Pozostałe wiadomości

Komisja Europejska (KE) zatwierdziła wstępnie wnioski Polski o płatność drugiej i trzeciej transzy w ramach Krajowego Planu Odbudowy (KPO) na 9,4 miliarda euro - podała KE. Według resortu funduszy środki dotrą do Polski jeszcze w tym roku.

Bruksela wstępnie zatwierdziła wnioski o płatność z KPO na 40 miliardów złotych

Bruksela wstępnie zatwierdziła wnioski o płatność z KPO na 40 miliardów złotych

Źródło:
PAP

W trzecim kwartale bieżącego roku wzrost cen mieszkań był wyższy niż dynamika wynagrodzeń, ale w ujęciu rocznym spowolnił po raz pierwszy od 2023 roku - wskazał w najnowszym raporcie Polski Instytut Ekonomiczny. Analitycy podkreślają, że stabilizację widać w większości miast wojewódzkich, gdzie w porównaniu kwartał do kwartału ceny utrzymały się na niezmienionym poziomie.

Co się dzieje z cenami mieszkań? Dawno nie było takiej sytuacji

Co się dzieje z cenami mieszkań? Dawno nie było takiej sytuacji

Źródło:
PAP

Analizy dotyczące skróconego tygodnia pracy trwają, ale są na zbyt wczesnym etapie, aby móc wskazać termin skierowania projektu ustawy do Sejmu - podało Ministerstwo Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej. Różne rozwiązania są konsultowane z Instytutem Pracy i Spraw Socjalnych.

Krótszy tydzień pracy. Ministerstwo o analizach

Krótszy tydzień pracy. Ministerstwo o analizach

Źródło:
PAP

Urząd Ochrony Danych Osobowych (UODO) nałożył na przedsiębiorstwo sprzedające między innymi drzwi antywłamaniowe, karę w wysokości 350 tysięcy złotych za nieprzestrzeganie zasad ochrony danych osobowych - podano we wtorkowym komunikacie. Wcześniej firma zmagała się z atakiem hakerskim, w wyniku którego straciła dostęp do danych klientów i pracowników.

Pracownik wyłączył program antywirusowy, stracili dostęp do bazy klientów

Pracownik wyłączył program antywirusowy, stracili dostęp do bazy klientów

Źródło:
tvn24.pl

Główny Inspektorat Farmaceutyczny poinformował o wycofaniu z obrotu na terenie całego kraju dwudziestu serii leku Adrimax. Powodem podjęcia tej decyzji jest wystąpienie wady jakościowej.

Dwadzieścia serii leku na kaszel wycofano z aptek

Dwadzieścia serii leku na kaszel wycofano z aptek

Źródło:
GIF

Mamy kolejny rekord - ponad 5 milionów Polaków zdecydowało się na zastrzeżenie numeru PESEL - przekazało Ministerstwo Cyfryzacji w komunikacie prasowym. Liczba zastrzeżonych numerów PESEL szybko rośnie - od 20 sierpnia bieżącego roku przybyło ich już 500 tysięcy.

Zrobiło to już ponad pięć milionów Polaków

Zrobiło to już ponad pięć milionów Polaków

Źródło:
PAP

- Pomimo wielu wyzwań Polska wypełnia wszystkie zobowiązania i konsekwentnie idzie w kierunku zrównoważonego rozwoju oraz sprawiedliwej transformacji - mówił we wtorek podczas szczytu klimatycznego COP29 w Baku prezydent Andrzej Duda.

Prezydent: atom to przyszłość

Prezydent: atom to przyszłość

Źródło:
PAP

Od 15 listopada na terenie archeologicznym w Pompejach na południu Włoch będzie obowiązywał limit 20 tysięcy odwiedzających dziennie - zapowiedziała jego dyrekcja. Na wprowadzenie nowych zasad zdecydowano się po rekordowym lecie, gdy liczba turystów w Pompejach sięgała 36 tysięcy dziennie.

Pompeje ograniczają turystykę, by chronić "kruche dziedzictwo"

Pompeje ograniczają turystykę, by chronić "kruche dziedzictwo"

Źródło:
PAP, Reuters, tvn24.pl

Wartość bitcoina we wtorek była wyceniana na ponad 90 tysięcy dolarów. Krypowaluta, zwana przez niektórych "cyfrowym złotem", unosi się na fali euforii po wyborach prezydenckich w USA. Donald Trump obiecywał, że Stany Zjednoczone staną się centrum branży aktywów cyfrowych i obiecał utworzenie strategicznego zapasu bitcoinów.

Bitcoin płynie na fali euforii

Bitcoin płynie na fali euforii

Źródło:
Reuters

Nieprawidłowości w Poczcie Polskiej na ponad 113 milionów złotych stwierdziła Najwyższa Izba Kontroli (NIK), która kontrolowała inwestycje spółki w latach 2020-2023. Chodzi między innymi o zakup automatów paczkowych i budowę nowej strony internetowej. Izba zapowiada wniosek do prokuratury, skierowała też pismo do Centralnego Biura Antykorupcyjnego.

Nieprawidłowości na ponad 113 milionów złotych

Nieprawidłowości na ponad 113 milionów złotych

Źródło:
PAP

Wojciech Wrochna został nowym pełnomocnikiem rządu do spraw strategicznej infrastruktury energetycznej - poinformowało Ministerstwo Przemysłu. Dodało, że Wrochna został także powołany na stanowisko sekretarza stanu w resorcie.

Premier powołał nowego pełnomocnika rządu

Premier powołał nowego pełnomocnika rządu

Źródło:
PAP

Eldorado sektora bankowego w Polsce jeszcze trochę potrwa, ale nie będzie trwało wiecznie - ocenił wicedyrektor w zespole usług doradczych dla sektora finansowego w PwC Polska Bartosz Cieślak. Wyjaśnił, że dobra kondycja banków wynika między innymi z wysokich stóp procentowych.

Trwają "złote czasy" dla banków w Polsce. Rosną miliardowe zyski

Trwają "złote czasy" dla banków w Polsce. Rosną miliardowe zyski

Źródło:
PAP

Piątek 15 listopada to ostatni dzień na złożenie wniosku o pomoc przez rolników, którzy ponieśli straty w wyniku niekorzystnych zjawisk atmosferycznych - przypomniało Ministerstwo Rolnictwo i Rozwoju Wsi.

Nadchodzi ważny termin dla rolników. Ostatni moment na złożenie wniosku o pomoc

Nadchodzi ważny termin dla rolników. Ostatni moment na złożenie wniosku o pomoc

Źródło:
PAP

Europejski Bank Inwestycyjny przyzna grupie Orlen 3,5 miliarda złotych finansowania na modernizację sieci energetycznej - przekazał Orlen w informacji prasowej. Spółka będzie miała 3 lata na wykorzystanie funduszy, a następnie 15 lat na spłatę zobowiązań.

Ponad trzy miliardy złotych dla Orlenu. Jest decyzja europejskiego banku

Ponad trzy miliardy złotych dla Orlenu. Jest decyzja europejskiego banku

Źródło:
PAP

Od czasu wejścia Polski do Unii Europejskiej branża budowlana po raz trzeci przeżywa załamanie. W 2024 roku niewypłacalność ogłosiło ponad 700 firm - informuje we wtorek "Dziennik Gazeta Prawna".

Załamanie w branży budowlanej

Załamanie w branży budowlanej

Źródło:
PAP

Zmiany w sprawie kasowania punktów karnych, utratę prawa jazdy na zawsze w niektórych sytuacjach, zaostrzenie kar za przekroczenie prędkości o 50 kilometrów na godzinę oraz umożliwienie uzyskania prawa jazdy osobom, które ukończyły 17 lat - zakłada projekt, nad którym pracuje Ministerstwo Infrastruktury. Zapowiedź w tej sprawie znalazła się w wykazie prac legislacyjnych rządu.

Duże zmiany dla kierowców. Zapowiedź ministerstwa

Duże zmiany dla kierowców. Zapowiedź ministerstwa

Źródło:
tvn24.pl

Ministerstwo Zdrowia szykuje zmiany w zakresie medycyny pracy. W pakiecie będą dodatkowe badania - zapowiedział wiceminister zdrowia Wojciech Konieczny. - Inwestycja w zdrowie pracowników ma szczególne znaczenie - komentuje Renata Górna, ekspertka Ogólnopolskiego Porozumienia Związków Zawodowych.

Rewolucja w medycynie pracy. "Każdy to będzie musiał mieć zrobione"

Rewolucja w medycynie pracy. "Każdy to będzie musiał mieć zrobione"

Źródło:
tvn24.pl

Moskwa analizuje kwestię połączenia swoich największych firm naftowych - poinformował dziennik "The Wall Street Journal". Wzmocniłoby to kontrolę Putina nad globalnym rynkiem energii, a powstały gigant byłby drugim światowym producentem ropy, wyprzedzanym tylko przez saudyjskie Aramco.

To byłby światowy gigant. Pomysł Kremla

To byłby światowy gigant. Pomysł Kremla

Źródło:
PAP

Kierunek, którzy przyjęła Europa, jest zły. Cła na chińskie elektryki nic nie zmienią albo zmienią w niewielkim stopniu - stwierdził w rozmowie z redakcją biznesową tvn24.pl prezes Instytutu Badań Rynku Motoryzacyjnego SAMAR Wojciech Drzewiecki. Jak dodał, celem Brukseli było przeniesienie inwestycji na rynek europejski, lecz tak się nie stanie.

Europa na zakręcie. "Już wiemy, w jakim kierunku to idzie"

Europa na zakręcie. "Już wiemy, w jakim kierunku to idzie"

Źródło:
tvn24.pl

Albania przyciąga coraz większą liczbę turystów, a część z nich odwiedza ten kraj dla usług z zakresu medycyny estetycznej - wynika z informacji przekazanych przez portal telewizji N1. "Szacuje się, że sektor turystyki medycznej Albanii generuje od 200 do 250 milionów euro rocznie" - dodano.

"Europejski standard za ułamek europejskich cen". Biznes kwitnie

"Europejski standard za ułamek europejskich cen". Biznes kwitnie

Źródło:
PAP

Czy Państwowa Inspekcja Pracy będzie zamieniać umowy cywilnoprawne na umowy o pracę? - Mało prawdopodobne, aby to przeszło. To są propozycje części posłów i okręgowych inspektorów pracy, ale one są mało akceptowalne przez pracodawców i samych pracowników w dużej mierze - powiedział biznesowej redakcji tvn24.pl Dariusz Trzcionka, przewodniczący Porozumienia Związków Zawodowych "Kadra", członek Rady Ochrony Pracy. - Celem resortu pracy jest "odśmieciowienie" polskiego rynku pracy i systemowa reforma PiP - przekonuje wiceszef MRPiPŚ Sebastian Gajewski.

Umowy śmieciowe do kosza? "To może być różnie postrzegane"

Umowy śmieciowe do kosza? "To może być różnie postrzegane"

Źródło:
tvn24.pl

Postulujemy, by wszyscy pracownicy, którzy wykonują swoje obowiązki zawodowe w dni ustawowo wolne od pracy, otrzymywali 2,5 razy wyższe wynagrodzenia niż za pracę w dni powszednie - pisze Związkowa Alternatywa w niedzielnym komunikacie. Proponowane zmiany miałyby dotyczyć zarówno świąt, jak i niedziel handlowych.

Wyższa pensja za pracę w święta. Padła nowa propozycja

Wyższa pensja za pracę w święta. Padła nowa propozycja

Źródło:
tvn24.pl

Łatwiejsze porównywanie ofert, uproszczenie umów z operatorami czy większe bezpieczeństwo klientów to zmiany, jakie wprowadza nowe Prawo Komunikacji Elektronicznej. Obowiązujące od dziś przepisy mają zwiększyć bezpieczeństwo, a także zapewnić większą kontrolę finansową Polaków.

Rewolucyjne zmiany dla konsumentów. Przepisy weszły w życie

Rewolucyjne zmiany dla konsumentów. Przepisy weszły w życie

Źródło:
PAP

Oszuści podszywają się pod firmę kurierską DHL i informują o konieczności uiszczenia opłaty, niezbędnej do dokończenia dostawy. Ich celem są dane karty kredytowej - ostrzega CERT Polska.

Oszuści podszywają się pod firmę kurierską. Uwaga na takie SMS-y

Oszuści podszywają się pod firmę kurierską. Uwaga na takie SMS-y

Źródło:
tvn24.pl

Dyrektor działu IT w banku może zarabiać nawet 50 tysięcy złotych brutto miesięcznie - wynika z raportu przygotowanego przez Grafton Recruitment. Na wysokie wynagrodzenie może również liczyć manager zespołu do spraw ryzyka. Na niższych stanowiskach pensje zaczynają się od 6 tysięcy złotych brutto.

Nawet 50 tysięcy złotych miesięcznie. Tak zarabiają w bankach

Nawet 50 tysięcy złotych miesięcznie. Tak zarabiają w bankach

Źródło:
tvn24.pl