21.02 Porozumienie na Ukrainie i wzrosty w Warszawie

Na deser jeszcze Nomura o Ukrainie, w 3 odsłonach:

Wydarzeniem dnia było zdecydowanie podpisanie porozumienia na Ukrainie - choć oczywiście wciąż mamy jeszcze mnóstwo znaków zapytania. Jedyne potencjalnie ważne rynkowe dane - sprzedaż używanych domów w USA - rynki akcji zignorowały. Za wzrostami i w USA, i Warszawie w dużej mierze stały dziś dobre wyniki spółek. Oto podsumowanie dzisiejszej sesji:

- 210 spółek w górę, 132 w dół

- WIG20 +1%, WIG +0,82%, mWIG40 +0,42%, sWIG80 +0,75%

- w tydzień WIG20 +0,2% (czwarty wzrostowy tydzień z rzędu), WIG bez zmian, mWIG40 -0,6% (pierwszy spadkowy tydzień po 5 tygodniach wzrostu)

- WIG Ukraina +6,31%, WIG Informatyka -0,02%

- obroty 702,432 mln PLN (wczoraj 929 mln PLN)

- średnia wartość transakcji 12,5 tys. PLN (wczoraj 14,5 tys. PLN)

- największe obroty: PKO BP (+1,27%) - 141,8 mln PLN

- najwięcej transakcji KGHM (kurs bez zmian) - 3 161

- największe wzrosty: Fota +32%, Nokaut +22%, Oponeo +19,5%

- największe spadki: DM WDM -8,3%, Krezus -7,1%, NWR -6,8%

- NWR był dziś najtańszy w historii, Agrowill był dziś najdroższy w historii

W Europie mieszane zamknięcie - Londyn +0,4%, Frankfurt +0,5%, Paryż +0,6%, Mediolan -0,3%, Madryt bez zmian.

W USA S&P 500 rośnie o 0,3%, szykuje się trzeci z rzędu wzrostowy tydzień na tym indeksie. Największe obroty: Facebook (-0,26%), Apple (-0,75%), Priceline (+3,6%)

Euro jest po 4,15 PLN, dolar po 3,02 PLN, frank po 3,4 PLN. EUR/USD=1,3725

Rentowność obligacji 10letnich: Polska 4,45%, USA 2,75%, Niemcy 1,66%

Miłego weekendu!

Zamknięcie na WIGu 20.

Wycinki z protokołów FEDu, Charles Evans, FED z Chicago, posiedzenie z 16.09.2008, dzień po bankructwie Lehman Brothers.

Poparcie dla eurosceptycznych partii w wyborach do Europarlamentu (ankietowe na razie oczywiście).

Na razie światowym mediom z zapisków FED z 2008 podoba się jedno

Lektura na wieczór, a może i na weekend

Amerykańska Rezerwa Federalna opublikowała protokoły z posiedzeń z kryzysowego 2008 roku (we wrześniu upadł Lehman). Posiedzeń było 14 - 8 planowych i 6 nadzwyczajnych.

Ukraiński Kernel wystrzelił. Idzie w górę o 6,4%, najszybciej w WIG-u 20, odsadzając drugi w kolejności PKN Orlen o 3,2 punktu procentowego.

Podpisanie porozumienia

Złe dane z USA - ale to pewnie znów przez pogodę.

Sprzedaż domów na rynku wtórnym w styczniu w dół o 5,1%, do 4,62 mln sztuk (dane zannualizowane), oczekiwano 4,68 mln. Styczeń był najgorszy od lipca 2012.

Mediana cen 188,9 tys. USD, wzrost rok do roku o 10,7%.

Dolar wyraźnie się osłabił.

Złoty, lira i ukraińskie obligacje - wszystko w górę po głosowaniu na Ukrainie i po porozumieniu Janukowycza z opozycją.

Ukraiński parlament przywrócił konstytucję z 2004 roku i ograniczył władzę prezydenta. Głosowania na żywo w TVN24 Biznes i Świat.

HP (Hewlett Packard) najwyżej od 2011 roku po wynikach za swój pierwszy kwartał obrotowy (zakończony 31 I). Wyniki były lepsze od prognoz dzięki popytowi na serwery i większemu apetytowi klientów korporacyjnych, czyli firm.

Tu więcej o wynikach

A tu wykres kursu HP.

Amerykanie rozpoczęli notowania. S&P 500 rośnie o 0,02 procent. Do rekordu wszechczasów brakuje mu wzrostu o 10 punktów, czyli o 0,5 procent.

Bank of America/Merrill Lynch policzył, że z funduszy akcji rynków wschodzących w ub. tygodniu odpłynęło 1,5 mld dolarów, a więc odpływ kapitału z EM trwa już rekordowe 17 tygodni bez przerwy.

Największy przypływ kapitału to kategoria "fundusze akcji na całym świecie" - 13,4 mld dolarów, największy napływ od 12 tygodni.

Bank UBS twierdzi, że ryzyko bankructwa Ukrainy będzie istotne i aktualne aż do końca 2015. Głównym problemem Ukrainy jest ogromny, sięgający 16 mld USD, czyli 9 procent PKB deficyt na rachunku obrotów bieżących z zagranicą. Z drugiej strony rezerwy walutowe kraju wynoszą już tylko około 16 mld USD.

Poziom długu publicznego, sięgający 40 procent PKB nie jest problemem, ale fatalną okolicznością jest to, żę ogromna większość tego długu jest w dolarach. Do końca 2015 roku Ukraina musi spłacić, albo zrolować 15,6 mld USD długu.

Rynek ma poważne obawy, że Ukraina nie będzie mieć dolarów na spłatę tych długów.

CDS na Ukrainę, czyli ubezpieczenie od bankructwa Ukrainy dziś nieco w dół, co oznacza, że rynek postrzega ryzyko niespłacenia przez Kijów swoich długów dolarowych za nieco mniejsze.

Konkretnie ukraiński CDS wynosi dziś 12,20 procent. Czyli jeśli ktoś chce ubezpieczyć 100 USD ulokowanych w ukraińskich obligacjach, to musi zapłacić składkę w wysokości 12,20 USD. Wczoraj CDS na Ukrainę był na poziomie 12,83 procent.

Dla porównania: CDS Szwecji to 0,18 procent, Szwajcarii to 0,25 procent.

W USA przed sesją o 0,1% rośnie Google. Ciekawa historia - koncern, który "siedzi" na górze ponad 60 mld USD gotówki, zdecydował się wyemitować 10-letnie obligacje za 1 mld USD na spłatę zapadającego długu. To pierwsza emisja obligacji w Google od 3 lat.

Aukcja poszła gładko, inwestorzy zgłosili popyt na 4,75 mld USD. Początkowo rentowność miała wynieść 75 pb ponad rentowność rządowych 10-latek USA, ale skończyło się na 62,5 pb (czyli rentowność wyniosła niecałe 3,4%) - bo apetyt rynku był duży. Dla porównania, Apple ostatnio sprzedawało 10-latki z rentownością 3,5%, a Microsoft z 3,4%.

Czemu firma, która ma 60 mld USD w gotówce w ogóle się zadłuża? Bloomberg cytuje jeden z raportów analitycznych.

Za swoje 60 mld USD Google mógłby czterokrotnie spłacić tegoroczny (planowany) deficyt budżetowy Polski.

Jeszcze Commerzbank i eksport poszczególnych państw trafiający nie tylko na Ukrainę, ale i do Rosji, Kazachstanu i na Białoruś. Polska na pierwszym miejscu! 3% eksportu trafia na Ukrainę, w sumie 9% do wskazanych państw WNP.

Teraz Commerzbank o Ukrainie i o wpływie ew. "gniewu Rosji" i napięć na Ukrainie na dostawy gazu do Unii Europejskiej.

Simon Quijano-Evans, szef Działu Rynków Wschodzących, pisze tak:

Tu stosowne słupki, pokazujące którędy płynie rosyjski gaz do Unii. Dane w mld metrów sześciennych.

Rynki o 13.00:

WIG 20 rośnie o 0,96%. Wszystkie spółki na plusie - największy Eurocash (2,2%), najmniejszy Bogdanka (0,2%).

WIG rośnie o 0,78%.

DAX rośnie o 0,06%, Eurostoxx 50 rośnie o 0,2%.

Kontrakt terminowy na S&P 500 rośnie o 0,2%.

Złoto i srebro drożeją, ropa i miedź tanieją.

Euro poniżej 4,17 zł, dolar 3,04.

EUR/USD 1,3709.

Druga porcja wyliczeń od Goldman Sachs, czyli ekspozycja systemu bankowego na bankructwo Ukrainy. Tylko 3 państwa mają tu pewien kłopot (albo szansę - jeśli ukraińskie obligacje zaczną gwałtownie drożeć) - to Węgry, Austria i Grecja. Goldman nie ma porównywalnych danych dla Rosji, ale szacuje tę ekspozycję na 2% PKB.

Giełda w Kijowie odrabia straty, od początku roku jest 1% na plusie.

Rosyjski minister gospodarki: Moskwa ciągle nie zdecydowała, co będzie z 2 mld USD pomocy dla Ukrainy, Rosja czeka na to, co dalej z ukraińskim rządem.

Goldman Sachs pokazuje kraje, które są najbardziej narażone na skutki konfliktu na Ukrainie. Część pierwsza - kanał handlu zagranicznego, czyli eksport na Ukrainę jako procent PKB. Polska to ok. 1%, więc Goldman pisze tak:

Tu zestawienie:

Dzieje się - proszę oglądać TVN24 Biznes i Świat, ale koniecznie z włączonym komputerem

Zagraniczne banki piszą o Ukrainie - Bank of America Merrill Lynch uważa, że decyzja o wcześniejszych wyborach (podobno podjął ją już Janukowycz) byłaby dla rynków pozytywna. Nadzieję już widać - rentowność ukraińskich 10-latek jest poniżej 11%. To, według banku, zmniejszyłoby ryzyko wojny domowej i niewydolności państwa.

Wg BoA/ML Rosja na razie wstrzyma się z pomocą dla Ukrainy (już mamy zawieszenie emisji dla Moskwy na 2 mld dolarów), co będzie negatywne dla hrywny i długu zagranicznego Kijowa. Bez zewnętrznej pomocy Ukrainie może być trudno obsługiwać dług. Rezerwy walutowe Banku Centralnego na 1 lutego wynosiły 17,4 mld USD (dwukrotna wartość miesięcznego importu), a teraz pewnie mocno spadły, bo bank bronił hrywny.

Bank dodaje, że mimo potencjalnej utraty finansowania z Moskwy, nowy rząd w Kijowie powinien dość łatwo znaleźć wsparcie gdzie indziej - bo Ukraina jest ważna geopolitycznie i będzie miała wsparcie z Unii Europejskiej i Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Szansę na pomoc z MFW zwiększa też słaba hrywna i mniejsze rządowe dotacje do zakupów gazu (jednego i drugiego domagał się Fundusz).

Rafał Hirsch TU tłumaczył dlaczego.

A tu niższe dziś ukraińskie rentowności 10-latek.

Lotnisko we Frankfurcie radzi nie przychodzić na lotnisko we Frankfurcie, bo pracownicy ochrony strajkują i jest ich za mało, by kontrolować pasażerów.

I drugie zestawienie - same giełdowe indeksy.

Ładne zestawienie pokazujące, na czym w tym roku można było na razie najwięcej zarobić, a na czym stracić.

Od początku roku WIG20 urósł o 3,5%, a WIG o 4%.

Na rynku walutowym, przynajmniej na tych najważniejszych dla nas parach, dziś spokój.

- Euro płasko do dolara

- Złoty płasko do euro i do dolara

- Dolar do jena +0,2%

- Rubel do dolara traci 0,1%

Dwie historie wyglądają naprawdę ciekawie:

- Nigeryjska naira wciąż słabnie (handel wznowiono po przerwie), a zawieszony przez prezydenta szef Banku Centralnego idzie do sądu, bo nie zgadza się z decyzją Goodlucka Jonathana.

- Szwedzka korona najsłabsza od 2 miesięcy do euro po danych o indeksie nastrojów konsumentów. W lutym wskaźnik spadł już 2. miesiąc z rzędu (ze 102,7 pkt. do 100,3 pkt., a oczekiwano wzrostu do 104 pkt.). Rynek oczekuje obniżek stóp procentowych, więc korona słabnie. W ub. roku PKB Szwecji urósł tylko o 0,9%.

Obstawiamy, że to premier Piechociński -

Chyba nie potrzeba komentarza:

Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna w styczniu -1,5% miesiąc do miesiąca, najgłębszy spadek od kwietnia 2012. Oczekiwano spadku o 1%. Urząd statystyczny tłumaczy słaby styczeń wyprzedażami w supermarketach i dodaje, że dobrze sprzedawały się meble czy urządzenia domowe (a to dla gospodarki dobrze, kiedy ludzie nie boją się większych wydatków na tego typu sprzęty).

Ale już za 3 miesiące (listopad, grudzień, styczeń) sprzedaż +1,1% wobec 3 poprzednich miesięcy, a to największy wzrost od września 2013. Rok do roku wzrost o 3,9%, największy wzrost od grudnia 2004.

Funt najpierw w dół, potem w górę.

Nie będzie (na razie) 2 mld dolarów od Rosji, jest cięcie ratingu - ale ma być porozumienie opozycji z Janukowyczem. I rynek reaguje pozytywnie - 5-letnie CDS-y (koszt ubezpieczenia od bankructwa kraju) tanieją o 40 punktów bazowych (jeśli tanieją, to znaczy, że ryzyko bankructwa Kijowa, według inwestorów, spada), a denominowane w dolarach ukraińskie obligacje drożeją.

Analitycy BESI podnieśli cenę docelową akcji LPP do 10.900 zł z 10.010 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację "kupuj". Potencjał wzrostu kursu - prawie 12%. LPP 18 lutego było najwyżej w historii, kurs sięgnął w trakcie sesji 9.885 zł.

Hrywna znów słabnie. Ukraińskie rentowności nie rosną, ale to może dlatego, że mało kto już nimi handluje.

Tymczasem we Włoszech:

- desygnowany na premiera Matteo Renzi jeszcze dziś ma przedstawić prezydentowi skład rządu - tak podaje Reuters powołując się na źródło w Partii Demokratycznej. Włoskie rentowności dziś lekko w górę, ale parę dni temu były najniżej od początku 2006 roku.

- w styczniu deflacja cen konsumpcyjnych HICP (sharmonizowana, taką, jaką do swoich tabelek wlicza Eurostat) 2,1% miesiąc do miesiąca, rok do roku jest wzrost o 0,6%.

Quercus TFI rośnie po wynikach o ponad 3 procent (5 razy szybciej niż WIG), jest o włos od rekordu wszechczasów (9,53 zł z przedwczoraj, teraz 9,5 zł).

W Kijowie gorączkowa sesja parlamentu, transmisja i komentarze w TVN24 Biznes i Świat i w TVN24. Do budynku weszła ukraińska milicja, ale została usunięta.

Monnari jest po wynikach najwyżej od 17 września 2010 roku, wtedy maksimum to było 8 złotych za akcję. Jeśli uda się przebić ten poziom (brakuje 2,1%), Monnari będzie najwyżej od końca 2008.

Ta mała czarna świeczka na końcu wykresu świadczy o tym, że paryski CAC 40 znalazł się dziś na najwyższym poziomie od 5,5 roku.

Dziś najlepsze w Paryżu są m.in. Total i Alstom, traci ubezpieczyciel AXA po gorszych od prognoz wynikach za czwarty kwartał.

Jest ładnie. Odbija mocno przeceniony w ostatnich dniach ukraiński Kernel.

Ukraina odwołała właśnie emisję 5-letnich obligacji wartych 2 miliardy dolarów, które miała kupić Moskwa. Tyle Reuters na razie, czekamy na więcej.

W Londynie Royal Bank of Scotland rośnie o prawie 1,5%. The Financial Times napisał dziś, że ten bank w najbliższych latach zwolni 30 tysięcy ludzi. Ma się stać znacznie mniejszym bankiem, skupionym na tradycyjnej, detalicznej działalności, czyli na usługach dla firm i klientów indywidualnych. Wg FT, RBS w przyszłym tygodniu ma się wycofać z bankowości inwestycyjnej i ogłosić sprzedaż części biznesów za granicą.

Royal Bank of Scotland zatrudnia teraz 120 tysięcy ludzi - czyli pracę ma stracić jedna czwarta załogi. 81% akcji RBS ciągle jest w rękach państwa.

Francuski Total odkrył niewielkie złoże ropy naftowej na Morzu Północnym u wybrzeży Norwegii. 10% udziałów w złożu należy do polskiej Grupy Lotos SA. Lotos rośnie o 1%, tyle, ile rynek.

Start sesji w Warszawie +0,85%.

Europa: Londyn +0,3%, Paryż +0,4%, FTSE Eurofirst 300 +0,4%, Madryt +0,4%, Mediolan +0,3%, Frankfurt +0,4%.

Prezes Quercusa Sebastian Buczek o przyszłości rynków i o szansach związanych ze zmianami w OFE:

Jeszcze troszkę wyników:

-Monnari: zysk netto w czwartym kwartale 10,6 mln zł, wzrost o 32%, przychody urosły o 14,5%, zysk operacyjny o 38%. Teoretyczny kurs otwarcia 3,4%.

-Quercus (wyniki roczne): przychody 2013 122 mln zł, wzrost o 154%, zysk operacyjny 46,5 mln zł, wzrost o 201%, zysk netto 38,8 mln zł, wzrost o 185%. Teoretyczny kurs otwarcia +2,8%.

Kontrakt terminowy na WIG20 startuje 0,5% na plusie. Tak samo wyglądają DAX i FTSE 100, CAC40 +0,2%.

Przed sesją sporo wyników, między innymi samej Giełdy Papierów Wartościowych.

Zysk netto warszawskiej wzrósł w 2013 roku do 113,5 miliona złotych, to o 7% więcej niż w 2012.

Przychody 283,7 mln złotych (z rynku finansowego trochę spadły, z rynku towarowego wzrosły), to o 3,6% więcej niż w 2012.

Zysk z działalności operacyjnej 118,6 mln zł, o 5% mniej niż w 2012.

TKO GPW +0,1%.

Prezes w liście do akcjonariuszy wymienia trochę ciekawych statystyk:

Garść rekomendacji przed sesją w Warszawie:

-JP Morgan obniżył rekomendację dla Orange Polska do "niedoważaj" z "neutralnie".

-JP Morgan podwyższył cenę docelową akcji TVN do 16,5 zł z 15 zł, podtrzymując zalecenie "neutralnie". Potenciał wzrostu: skromny 1 procent.

Profesor Jerzy Hausner powiedział Bloombergowi, że nie jest pewien, czy dojdzie do podwyżki stóp procentowych w tym roku:

Od niedawna prawo unijne nakazuje agencjom ratingowym podawanie z wyprzedzeniem dat, w których będą nadawać państwom unijnym nowe ratingi. Dlatego wiemy, że dziś poza ujawnionymi dziś ocenami Austrii (rating od Fitch bez zmian: AAA, perspektywa stabilna) i Irlandii (rating od Fitch bez zmian: BBB plus, perspektywa stabilna) pojawi się jeszcze nowy rating agencji Moody's dla Hiszpanii.

Wydarzeniem poranka oczywiście jest to:

Tymczasem na Ukrainie władza przygotowuje się do ewentualności odejścia

Zapowiada nam się kolejny dzień z dominacją wydarzeń raczej politycznych niż gospodarczych. Poza wiadomą sytuacją Ukrainy robi się gorąco na linii USA- Chiny.

Barack Obama ma się dziś spotkać z Dalaj Lamą. Chiny wzywają Obamę, aby natychmiast odwołał to spotkanie. Ostrzegają też, że jeśli dojdie do spotkania, to poważnie zepsuje to relacje chińsko-amerykańskie. Spotkanie ma się odbyć o 16:00 naszego czasu.

Witamy bardzo serdecznie. Oto pozycja wyjściowa:

Kontrakty terminowe na europejskie indeksy zapowiadają wzrosty. Kontrakt na Daxa we Frankfurcie rośnie o 0,4 procent, a kontrakt na FTSE w Londynie rośnie o 0,5 procent.

W USA wczoraj S&P 500 wzrósł o 0,6 procent. Tesla po wynikach drożała o ponad 8 procent.

W Kijowie całą noc trwały rozmowy Janukowycza z ministrami spraw zagranicznych Polski, Niemiec i Francji. Administracja prezydenta zapowiada podpisanie porozumienia na godzinę 11:00 naszego czasu.

W Azji giełdy racze rosną: Japonia +2,9%, Chiny -1,4%, Hong Kong +0,6%, Korea +1,4%, Indie +0,8%, Indonezja +0,7%, Australia +0,5%.

Euro jest po 4,17, dolar po 3,04, frank po 3,42, funt po 5,06. EUR/USD=1,3722

Wszystko, co się działo w czwartek na rynkach europejskich - TUTAJ

Autor: Pamela Bem