07.02 Nowe miejsca pracy w USA pomogły notowaniom

Po wczorajszej najlepszej sesji w roku dziś przyszła kolej na taką zupełnie zrównoważoną i remisową. Oto jej podsumowanie:- 147 spółek w górę, 194 w dół- WIG20 +0,06%, WIG -0,0%, mWIG40 +0,01%, sWIG80 -0,5%- WIG telekomunikacja +2,0% / WIG Ukraina -2,5%- obroty 979,1 mln PLN (wczoraj 1294,2 mln PLN)- średnia wartość transakcji 16,5 tys. PLN (wczoraj 17,6 tys. PLN)- największe obroty: PKO BP (+0,1%) - 225 mln PLN- najwięcej transakcji: PZU (+1,2%) - 4.136 transkacji- największe wzrosty: Mostostal Płock +14,1%, Mostostal Warszawa +12,0%, Vindexus +10,6%- największe spadki: Mennica -5,0%, Bogdanka -3,9%, Grupa Azoty -3,0%- ING BSK jest najdroższy w historii, Orange PL jest najdroższy od listopada, Lotos i Tauron są najdroższe od grudnia / Bogdanka jest najtańsza od listopadaW Europie wzrosty. Londyn +0,2%, Frankfurt +0,5%, Paryż +1,0%, Mediolan +0,9%, Madryt +1,2%, Stambuł +0,1%W USA S&P 500 rośnie o 0,7%. Największe obroty: Apple (+1,3%), Facebook (+3,1%), LinkedIn (-6,8%)Euro jest po 4,18 PLN, dolar po 3,07 PLN, frank po 3,41 PLN. EUR/USD=1,3613Rentowność obligacji 10letnich: Polska 4,41%, USA 2,73%, Niemcy 1,66%Miłego wieczoru!

Obligacje na rynku Bondspot dziś drożały, rentowności szły więc w dół:

- rentowność dwuletnich spadła z 3,08 procent do 3,07 procent

- rentowność pięcioletnich spadła z 3,80 procent do 3,74 procent

- rentowność dziesięcioletnich spadła z 4,49 procent do 4,41 procent

Koniec sesji w Warszawie. WIG20 urósł minimalnie: +0,06 procent. WIG spadł o niecały jeden punkt, czyli w ujęciu procentowym stracił mniej niż 0,01 procent.

WIG Banki, WIG Banki ! Ten indeks branżowy własnie się wybił ponad ostatni szczyt z października i jest najwyżej od października 2007

Jaka jest zależność między danymi z amerykańskiego rynku pracy, a zachowaniem złotego, albo akcji na giełdzie? Oto wyjaśnienie

Rano pisaliśmy o tym, że słowa prezesa Bogdanki o tym, że w 2014 spółka zwiększy wydobycie w stopniu mniejszym niż wcześniej oczekiwano mogą się rynkowi nie spodobać.

Dziś akcje Bogdanki spadły poniżej 120 PLN pierwszy raz od listopada.

A teraz mamy rekomendacje od Raiffeisena. Brzmi "kupuj", a cena docelowa to 146 PLN. Czyli o 22,7 procent powyżej ceny rynkowej. Ciekawe, czy to powstrzyma spadek kursu.

Bohaterem sesji w Stanach jak do tej pory jest serwis internetowy LinkedIn. Bohaterem negatywnym, bo akcje tracą 8,7 procent przy sporych obrotach. Wczoraj po sesji spółka pokazała wyniki. No i się nie spodobały. A dokładniej inwestorów przestraszyły zapowiedzi sporych wydatków inwestycyjnych i prognozy niższego niż do tej pory wzrostu przychodów.

Po około 30 minutach problemów z interpretacją danych z amerykańskiego rynku pracy giełdy uznały, e to jednak dobre dane.

S&P500 rozpoczął sesję w Stanach wzrostem o 0,6 procent,

Dobra dla Ameryki dane mogą jednak okazać się kolejnym pretekstem do wyprzedaży na rynkach rozwijających się (bo FED po tych danych na pewno nie wycofa się z zacieśniania polityki pieniężnej)

WIG20 rośnie minimalnie, już tylko o 0,02 procent.

Jak rynek interpretuje dane z amerykańskiego rynku pracy? Spójrzmy:

WIG20 wyszedł na plus. Rynek doczytał w raporcie, że wzrósł wskaźnik aktywności zawodowej...

A na polskim rynku pracy mamy sezonowy wzrost bezrobocia. Ministerstwo Pracy i Polityki Społecznej szacuje, że w styczniu stopa bezrobocia wzrosła do 14 procent z 13,4 procent w grudniu.

Dwie informacje z danych z USA, na które rynek prędzej czy później zwróci uwagę:

- po pierwsze wskaźnik aktywności zawodowej wzrósł z 62,8 procent do 63 procent - bardzo dobry sygnał, oznaczający, że bezrobotni przestali zniechęceni wycofywac się z rynku pracy

- po drugie okresowa rewizja danych podniosła liczbę pracujących przed rokiem o 347 tysięcy (być może ktoś wyciągnie wniosek, że wzrost wskaźnika aktywności zawodowej zawdzięczamy właśnie tej rewizji)

Po 12 minutach od publikacji kontrakt na S&P 500 traci 0,3 procent, a WIG20 spada o 0,17 procent. W obydwu przypadkach spadki są już mniejsze niż 5 minut temu. Czyli tradycyjnie rynkiem trochę huśta.

Co ciekawe, miesiąc temu dane z rynku pracy USA były równie rozczarowujące jak dzisiaj i wtedy rynek się ucieszył. A dzisiaj pierwsza reakcja jest negatywna. Tak jakby rynek przestał się skupiać na wpływie tych danych na decyzje Fed, a zaczął koncentrować faktyczną sytuację amerykańskiej gospodarki.

Jak zwykle o tej porze miesiąca (tuż po publikacji comiesięcznych danych z rynku pracy USA) przestrzegamy przed wyciąganiem pochopnych wniosków z pierwszych reakcji na rynku. Po tych danych zawsze rynkiem trochę huśta, natomiast prawdziwe i trwałe reakcje widać po paru godzinach, a czasami nawet dopiero w poniedziałek - po tym jak dane skomentują i zinterpretują główni ekonomiści największych banków na świecie.

W styczniu powstało 113 tysięcy nowych miejsc pracy w USA. Oczekiwano wzrostu o 180 tysięcy, dane gorsze od oczekiwań.

Stopa bezrobocia spadła do 6,6 procent z 6,7 procent w grudniu.

Amerykańskie obligacje drożeją, kontrakt na S&P500 ruszył w dół. WIG20 spada już o 0,4 procent.

Za 2 minuty dane z rynku pracy USA. WIG20 spada o 0,16 procent, euro po 4,1850, EUR/USD=1,3587.

Ciekawe jak będzie za pół godziny.

Polskie rezerwy walutowe wzrosły z 77,1 mld EUR w grudniu do 78,5 mld EUR w styczniu.

Licząc to w dolarach wychodzi 106,3 mld USD. Warto jeszcze raz przypomnieć - Ukraina ma 17,8 mld USD - 6 razy mniej.

Rezerwy walutowe Ukrainy na koniec stycznia wynosiły 17,805 mld USD. Na koniec grudnia były na poziomie 20,416 mld USD, czyli w miesiąc zmalały o 2,6 mld USD. To spadek o 12,8 procent.

Wartość rezerw spadła z powodu konieczności spłaty części zadłużenia zagranicznego i wydatków związanych z interwencjami walutowymi w obronie hrywny. Na interwencje w styczniu Bank centralny Ukrainy wydał 1,7 mld USD.

Kolejny zestaw danych z dzisiejszej publikacji KNF o sektorze bankowym. Które kredyty spłacają się lepiej, a które gorzej? Oto zestawienie odsetka kredytów niespłacanych w podziale na rózne kategorie:

- wszystkie kredyty dla gospodarstw domowych i firm: 8,5% kredytów nie spłacanych

- tylko gospodarstwa domowe: 7,0 procent (konsumpcyjne 14,6%, mieszkaniowe 3,1%)

- tylko firmy: 11,5 procent (duże firmy 9,3%, małe i średnie 13,0%)

Czyli najgorzej spłacamy kredyty konsumpcyjne (w tym samochodowe- aż 16,7 procent kredytów nie obsługiwanych), za to kredyty mieszkaniowe obsługujemy niezwykle sumiennie. Wśród firm zdecydowanie większe problemy ze spłacaniem kredytów mają te małe i średnie.

Ponad 4 godziny sesji za nami. Nadal mamy lekkie spadki.

Wartość kredytów dla gospodarstw domowych na koniec 2013 wynosiła 555 mld PLN - wynika z danych KNF. Więcej ciekawych danych:

1.Kredyty dla gospodarstw domowych 555,5 mld PLN (wzrost o 4,2 procent w ciągu roku)

w tym:

- kredyty konsumpcyjne 126,6 mld PLN (+2,6 procent)

- kredyty mieszkaniowe 336,3 mld PLN (+4,5 procent)

w tym:

- kredyty w PLN 167,4 mld PLN (+16,7 procent)

- kredyty w CHF 135,8 mld PLN (-6,0 procent)

- kredyty w EUR 30,6 mld PLN (-2,4 procent)

2.Kredyty dla przedsiębiorstw 278,0 mld PLN (+2,1 procent)

w tym:

- duże firmy 114,0 mld PLN (+6,1 procent)

- małe i średnie firmy 163,9 mld PLN (-0,5 procent)

Nowy sondaz z Ukrainy. 44,5% woli Unię, 36,1% woli Rosję

Produkcja przemysłowa w Niemczech w grudniu wzrosła o 2,6 procent rok do roku. W listopadzie był to wzrost o 3,8 procent. W grudniu oczekiwano wzrostu o 3,5 procent. Czyli słabe dane.

Miesiąc do miesiąca produkcja spadła o 0,6 procent, a miała rosnąć o 0,3 procent.

Ministerstwo Gospodarki prognozuje, że tempo wzrostu PKB w Polsc w tym roku wyniesie 3 procent, a inflacja sięgnie 2 procent.

Kurs hrywny wrócił dziś do poziomu 8,50 za dolara po tym jak bank centralny zapowiedział dalsze interwencje, a także ograniczył ludziom i przedsiębiorstwom możliwość zakupu walut obcych

Wracają do kwestii odpływu kapitału za rynków wschodzących, Morgan Stanley doliczył się, że ten odpływ trwa już 15 tygodni bez przerwy, co jest rekordem. Dotychczasowy rekord - 14 tygodni nieustannego odpływu - padł w 2002 roku.

Ponadto, dwa ostatnie tygodnie z odpływem po 6,3-6,4 mld USD oznaczają największy skumulowany dwutygodniowy odpływ od stycznia 2008.

Na giełdzie ciągle spadki. Ale niewielkie.

Tymczasem w Niemczech...Angela Merkel przestała być najpopularniejszym politykiem, minimalnie wyprzedził ją minister spraw zagranicznych Frank Walter Steinmeier z SPD.

Obligacje na rynku Bondspot:

- rentowność dwuletnich spadła z 3,08 procent do 3,06 procent

- rentowność pięcioletnich spadła z 3,80 procent do 3,76 procent

- rentowność dziesięcioletnich spadła z 4,49 procent do 4,43 procent

W ciągu ostatniego tygodnia z inwestujących na rynkach wschodzących funduszy akcji odpłynęło 6,3 mld USD, a z funduszy obligacji 2,6 mld USD.

W poprzednim tygodniu z funduszy akcji uciekło 6,33 mld USD, odpływ jest więc duży i systematyczny. Od początku roku wycofało się z nich już 18,6 mld USD. To więcej niż w czasie całego roku 2013, kiedy odpływ wyniósł -15,3 mld USD. Dane pochodzą z badającej te rynku firmy EPFR.

Bardzo ciekawa rekomendacja:

Analitycy Espirito Santo rekomendują kupowanie akcji Capital Park, które wyceniają na 8,34 PLN. To aż o 41,6 procent powyżej ceny rynkowej.

Sejm przyjął ustawę o zmianach w VAT od samochodów służbowych. Przepisy wchodzą w życie 1 kwietnia, więc do końca marca przedsiębiorcy mogą odliczyć 100% VAT bez dodatkowych formalności. To niespodzianka, bo wcześniej była mowa o tym, że odliczanie VAT skończy się już pierwszego marca.

Europejski Bank Centralny oświadcza, że jest przekonany o tym, że program OMT zakładający możliwośc skupu obligacji z rynku nie wykracza poza mandat prawny ECB.

To bardzo szybka odpowiedź na dzisiejsze stwierdzenia niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego, który zasugerował, że jest inaczej i skierował pytanie w tej sprawie do Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości.

Bank centralny Ukrainy mówi, że obecny kurs hrywny jest "adekwatny", że bank będzie kontynuować interwencje walutowe i że zaburzenia kursu hrywny są krótkoterminowe, a wysoki popyt na waluty obce na Ukrainie jest przejściowy.

Niemiecki Trybunał Konstytucyjny zapowiedział, że 18 marca orzeknie o tym czy ratowanie krajów strefy euro za pieniądze z funduszu ESM finansowanego z budżetów państw strefy jest zgodne z niemiecką konstytucją.

Trybunał dodał, że widzi poważne podstawy do tego, aby twierdzić, że program OMT zakładający możliwość skupu przez ECB obligacji z rynku wykracza poza mandat Europejskiego Banku Centralnego i narusza zakaz finansowania budżetów państw Unii przez bank centralny. Niewykluczone jednak, że ograniczona interpretacja programu OMT byłaby zgodna z prawem

Rzut oka na giełdę i Pamela Bem:

Agencja Standard & Poors w swojej ocenie ratingowej Polski wiele miejsca poświęca zmianom w systemie OFE:

Agencja uważa, że oczekiwanie na orzeczenie Trybunału Konstytucyjnego powoduje wzrost niepewności, a same zmiany w OFE oznaczają spadek przewidywalności polityki polskiego rządu.

Zdaniem S&P decyzja o zmianach w OFE częściowo była spowodowana sytuacją finansów publicznych i bliskością progu ostrożnościowego 60% długu do PKB.

Agencja wskazuje, że zmiany w OFE zmniejszają poziom długu, ale też niekorzystnie zmieniają proporcje tego długu. Większa jego część będzie teraz w rękach zagranicy, a zmiany w OFE zredukowały głębokość rynku lokalnego. To wszystko zwiększy wrażliwość polskiego długu na zawirowania na rynkach międzynarodowych związane ze zmianą polityki Fed w USA.

BMP Media Investors: "kupuj" od Kalliwoda Research. Cena docelowa 5,40 PLN, 35 procent powyżej ceny rynkowej.

Ruszyły giełdy w Europie. WIG20 spada o 0,3 procent. Turcja też wpadła pod kreskę i spada o 0,2 procent.

Na zachodzie: Londyn, Frankfurt i Paryż +0,2%, Mediolan +0,5%, Madryt +0,4%

Prezes Bogdanki mówi Reuterowi, że oczekuje lekkiego spadku cen węgla i lekkiego wzrostu wydobycia w 2014.

Wcześniej rynek szacował, że wydobycie węgla w Bogdance wzrośnie bardziej. Dzisiejszej informacje mogą więc wywołać pewne rozczarowanie na rynku.

Rekomendacje:

PGE: "kupuj" od Societe Generale, cena docelowa 19,2 PLN, 11,5 procent powyżej ceny rynkowej

Energa: "kupuj" od Citigroup, cena docelowa 19 PLN, 14,8 procent powyżej ceny rynkowej

Turcja wystartowała od nieśmiałego wzrostu o 0,1 procent. Kontrakty na DAX rośnie o 0,3 procent, kontrakt na Euro Stoxx 50 rośnie o 0,2 procent. Wzrosty, jak widać, nie są imponujące, więc poczatek sesji może wcale nie być bardzo optymistyczny.

Czyli już za kilka godzin weekend :)

Minister finansów Mateusz Szczurek o tym, co będzie się dziać z polskim długiem publicznym:

Patrycjusz Wyżga o tym, na co dziś czekamy:

Witamy bardzo serdecznie. Oto pozycja wyjściowa:

Dzień na rynkach w Europie zaczniemy zapewne od wzrostów. Kontrakty na indeksy we Frankfurcie i w Londynie rosną o 0,5 procent.

Indeks S&P 500 wzrósł wczoraj o 1,2 procent. Sesja miała dwóch bohaterów: akcje Green Mountain Coffee Roasters podrożały o 26,2 procent po tym jak spory ich pakiet kupiła Coca Cola. Z kolei Twitter w ciągu jednego dnia stracił na wartości 24,2 procent. Inwestorom nie spodobała się zbyt wolny przyrost użytkowników serwisu.

Indeks aktywności gospodarczej PMI dla chińskiego przemysłu spadł z 50,9 pkt w grudniu do 50,7 pkt w styczniu.

Agencja Standard & Poor's potwierdziła rating dla Polski na poziomie A-, perspektywa ratingu jest stabilna.

W Azji dziś giełdy rosną: Japonia +2,2%, Chiny +0,3%, Hong Kong +1,2%, Korea +0,8%, Indie +0,5%, Indonezja +0,9%, Australia +0,7%.

Euro jest po 4,18, dolar po 3,07, frank po 3,41, funt po 5,02. EUR/USD=1,3585

Wszystko, co się działo w czwartek na rynkach europejskich - TUTAJ

Autor: Rafał Hirsch