3.04 ECB rozważa skup obligacji

Po kilku sesjach wzrostowych inwestorzy w Warszawie doczekali zasłużonej korekty. Oto podsumowanie dzisiejszego dnia na rynkach. Na początek giełda:

- 118 spółek w górę, 207 w dół- WIG20 -1,0%, WIG -0,7%, WIG50 -0,1%, WIG250 -0,5%- obroty 725,9 mln PLN (wczoraj 870,0 mln PLN)- średnia wartość transakcji 12,8 tys. PLN (wczoraj 15,4 tys. PLN)- największe obroty: KGHM (-3,4%) - 101,9 mln PLN- największe wzrosty (spółki powyżej 100 transakcji, nie groszowe) : Wojas +15,1%, Resbud +9,2%, Cashflow +9,0%- największe spadki (spółki powyżej 100 transakcji, nie groszowe): Orco -14,7%, Agroton -8,0%, Coal Energy -4,2%- TVN jest najwyżej od czerwca 2011, PGE jest najwyżej od sierpnia 2012, CCC jest najwyżej od październikaGiełdy w Europie: Londyn -0,2%, Frankfurt -0,02%, Paryż +0,4%, Mediolan +1,3%, Madryt +1,4%, Stambuł +1,3%, Budapeszt +0,8%, Moskwa -0,8%, Kijów -1,1%W USA S&P 500 spada o 0,2 procent, godzinę temu padł kolejny rekord wszechczasów (1893,8 pkt), Nasdaq spada o 0,6 procent. Największe obroty: Facebook (-1,5%), Apple (-0,5%), Tesla (-1,6%)Euro jest po 4,16 PLN, dolar po 3,04 PLN, frank po 3,40 PLN. EUR/USD=1,3710Ropa Brent podrożała o 0,6 procent i kosztuje 105,41 USD za baryłkę.Złoto potaniało o 0,2 procent i kosztuje 1287,8 USD za uncjęMiedź potaniała o 0,5 procent i kosztuje 3,031 USD za funt.Rentowność obligacji 10letnich: Polska 4,24%, USA 2,78%, Niemcy 1,60%Miłego wieczoru!

Niespodzianka w USA. Jeremy Stein - jeden z bardziej jastrzębich członków Fed - rezygnuje ze stanowiska, z dniem 28 maja

WIG20 kończy dziś sesję spadkiem o 1 procent, WIG30 spada o 0,9 procent.

Orco Property Group po spadku wczoraj o 24 procent dziś traci kolejne 14 procent.

Co ciekawe - jest to spółka notowana na wielu giełdach, nie tylko w Warszawie. Z danych GPw wynika, że w obrocie u nas jest łącznie 556 tysięcy akcji. Tymczasem w czasie dzisiejszej sesji właściciela zmieniło aż 603 tysiące (a przed nami jeszcze kończący sesję fixing). Wygląda to więc tak, jakby w handlu była dziś każda akcja Orco, a niektóre nawet dwa razy.

Akcje Biotonu drożeją dziś o 2 procent i kosztują 5,20 PLN. Ostatni raz kosztowały tyle w czerwcu 2006 - ale to oczywiście głównie efekt scalenia akcji na początku tego roku, dzięki któremu każdy inwestor zamiast 100 akcji po 5 groszy ma jedną po 5 złotych.

Ale nawet nie uwzględniając tego scalenia, akcje Biotonu powyżej 5 groszy przed scaleniem były 5 kwietnia 2013, czyli prawie dokładnie rok temu.

Szał na obligacjach. Włoskie obligacje 10-letnie mają rentowność najniższą od ponad ośmiu lat, portugalskie obligacje właśnie wyznaczyły kolejny dołek, rentowność najniżej od czterech lat.

Rynek obligacji skarbowych w Polsce:

- rentowność dwuletnich bez zmian na poziomie 2,95 procent

- rentowność pięcioletnich spada z 3,53 procent do 3,47 procent

- rentowność dziesięcioletnich spada z 4,24 procent do 4,22 procent

Rekord na dwuletnich obligacjach hiszpańskich. Ich rentowność spadła do poziomu 0,76 procent. To najniżej w historii. A dwa lata temu byli na poziomie 7 procent...

Akcje Kruka tracą dziś na giełdzie, ale niewiele, tylko 0,3 procent (a WIG20 spada aż o 1,3 procent).

Prezes Kruka opowiadał dziś w TVN24 Biznes i Świat o biznesie, jaki zrobił z Getin Noble Bankiem, czyli o nabyciu pakietu niespłacanych kredytów hipotecznych

Liderem spadków w WIG20 jest KGHM. Spadek to teraz ponad 3%. Na początku marca apetyt inwestorów na wzrosty KGHM został brutalnie stłumiony. Teraz kilka dobrych sesji i dziś przychodzi znów mocna przecena.

Włoski gigant gazowy Enel oświadczył, że spodziewa się pierwszych dostaw amerykańskiego gazu LNG w 2019 roku.

Inwestorzy indywidualni nadal są nastawieni bardzo optymistycznie do giełdy - pokazuje cotygodniowe badanie Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.

- wzrosty przewiduje 53,9 procent (45,5 procent tydzień temu)

- spadki przewiduje 21,9 procent (33,7 procent tydzień temu)

W ujęciu netto przewaga optymistów nad pesymistami wynosi więc 32 punkty, a tydzień temu wynosiła tylko 11,8 pkt.

Indeks ISM dla usług w USA wzrósł do 53,1 pkt. z 51,6 pkt. Odczyt jest nieco poniżej oczekiwań, które były na poziomie 53,5 pkt. (indeks tworzony przez Instytut Zarządzania Podażą)

Indeks PMI dla sektora usług w USA w marcu to 55,3 pkt., oczekiwano nieco wyżej bo 55,5 pkt. Odczyt jest lepszy od lutowego, który wyniósł 53,3 pkt.

Kolejne rewizje prognoz dla PKB amerykańskiego po danych o większym deficycie handlowym: Goldman Sachs obstawia wzrost w pierwszym kwartale tylko o 1,3 procent. Morgan Stanley typuje 1,2 procent.

Draghi mówił sporo o stabilnych oczekiwaniach inflacyjnych w strefie euro. Tymczasem okazuje się, że one wcale nie stoją stabilnie w miejscu, a raczej stabilnie schodzą coraz niżej

Koniec konferencji Draghiego.

Tymczasem w USA zaczęły się notowania giełdowe. S&P500 rośnie o 0,1 procent.

to wystarcza aby pobić nowy rekord wszechczasów, który teraz wynosi dla tego indeksu 1893,68 pkt.

I kolejna klasa aktywów z wyraźną reakcją na słowa szefa EBC. Obligacje Hiszpanii, Grecji, Irlandii oraz Włoch zyskały na wartości, ich rentowność mocno w dół.

Im dłużej mówi Draghi tym bardziej widoczna i ewidentna staje się przewaga stwierdzeń bardzo łagodnych, sugerujących luzowanie polityki monetarnej w przyszłości. Draghi powiedział już, że dziś ECB rozważało skup obligacji i że bardzo wnikliwie analizowało możliwość wprowadzenia ujemnej stopy depozytowej. Dodatkowo Draghi niedwuznacznie sugeruje, że euro jest za mocne

W efekcie rynek ugina się pod presją i euro zaczyna nieco wyraźniej tracić na wartości w stosunku do dolara.

Tymczasem po drugiej stronie Atlantyku:

analitycy Barclays w reakcji na dane o większym deficycie handlowym w USA obniżają prognozę wzrostu PKB w pierwszym kwartale dla USA z 2,2 procent do 1,9 procent.

Największe zagrożenie ekonomiczne dla strefy euro według Draghiego to utrzymujące się na wysokim poziomie długoterminowe bezrobocie.

Giełdy reagują pozytywnie na słowa szefa EBC. DAX zyskuje 0,3%, ale był pod kreską. Przypływ optymizmu widać na wykresie.

Huśtawka na parze EUR/USD. Najpierw umocnienie, później słowa o QE osłabiły euro.

Mario Draghi o głównych ryzykach wynikających z niskiej inflacji

Im dłuższy okres bardzo niskiej inflacji, tym większe ryzyko, że zmienią się oczekiwania inflacyjne (obniżą się, co w końcu może doprowadzić do deflacji)

Niska inflacja utrudnia walkę z zadłużeniem (bo przy wyższej inflacji realna wartość długu by malała)

Niska inflacja utrudnia zwiększanie konkurencyjności gospodarek (bo przy wyższej inflacji realne koszty pracy malałyby przy niezmienionym poziomie nominalnym - przy braku inflacji, aby zwiększać konkurencyjność trzeba płace obniżać, co jest trudne)

Draghi mówi, że inflacja w marcu spadła, bo rok temu w marcu była Wielkanoc, a w tym roku jest później. Mamy więc efekt bazy polegający na tym, że w marcu inflacja spadła, ale w kwietniu wzrośnie.

Mario Draghi:

omawialiśmy dziś możliwość obniżki stóp, wprowadzenie ujemnej stopy depozytowej, wprowadzenie skupu obligacji z rynku, wprowadzenie kolejnego pompowania gotówki do banków w wysokości pożądanej przez banki (full allotment)

Draghi wspomniał, że ECB omawiał dziś kwestię QE, czyli skupu obligacji rządowych z rynku.

Euro nieco spadło po tych słowach.

Draghi mówi, że znaczenie kursu walutowego dla decyzji ECB i stabilności cen w strefie euro rośnie. Ale nadal kurs walutowy nie jest celem polityki ECB.

Draghi podkreśla, że w komunikacie jest napisane "także środki niekonwencjonalnie", a więc środki konwencjonalne jeszcze się nie wyczerpały.

Czyli: zanim zdecydujemy się na coś niekonwencjonalnego, mamy jeszcze w zanadrzu zwykłą obniżkę stóp procentowych

Stanowisko Mario Draghiego tak właściwie niczym nie różni się od tego co mówi za każdym razem od kilku miesięcy (inflacja pozostanie nisko, powolne ożywienie, oczekiwania inflacyjne dobrze zakotwiczone, w razie czego jesteśmy gotowi działać)

Euro na maksimach sesji do dolara po słowach Mario Draghiego.

Tymczasem deficyt handlowy Stanów Zjednocznych niespodziewanie zwiększył się do 42,3 mld USD. A im większy deficyt handlowy, tym gorzej dla wzrostu PKB.

Rozpoczęła się konferencja prasowa prezesa ECB, Mario Draghiego:

Członkowie ECB są jednogłośni, jeśli chodzi o możliwość użycia "środków niekonwencjonalnych" w razie potrzeby. Nie wykluczamy dalszego luzowania polityki monetarnej

Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych 326 tys., oczekiwano 319 tys. Tydzień wcześniej mieliśmy 310 tys. Dane zatem powyżej oczekiwań i powyżej ostatniego odczytu. W tym przypadku to gorsze wiadomości z rynku pracy Stanów Zjednoczonych. Najgorsze od końca lutego.

Słoweńskie obligacje mocno w cenie. Dziś rentowność 10-letnich najniżej od momentu wstąpienia Słowenii do strefy euro w 2007.

Od kilku dni o 14:30 mieliśmy wzrosty na kontraktach terminowych na główne indeksy w Stanach Zjednoczonych. Dziś zmiana, Spadki kontraktów na Nasdaq i S&P 500, ale tylko 0,03% :)

WIG20 intradayowo chyba znalazł dołek, teraz traci 0,6%. Poniżej czołowe spółki po czerwonej stronie rynku:

Ciekawostka z okolic ZUS:

Europejski Bank Centralny nie zmienił stóp procentowych. Konferencja Mario Draghiego za 45 minut.

Euro lekko umocniło się do amerykańskiego dolara.

Liczba planowanych zwolnień (raport Challengera) w USA za marzec jest na poziomie 34,399 tys., w lutym był poziom 41,835 tys. Mniej zwolnień to dobry sygnał z rynku pracy Stanów Zjednoczonych.

Gazprom podnosi cenę gazu dla Ukrainy do 485 dolarów za tysiąc metrów sześciennych. To podwyżka wobec wcześniejszych zapowiedzi. Jeszcze dwa dni temu Gazprom mówił o cenie 385,5 dolara obowiązującej od początku kwietnia.

Bogdanka informuje, że w pierwszym kwartale produkcja węgla wzrosła w ujęciu rocznym o 10% do poziomu 2,24 mln ton. Komunikat wpisuje się w założenie strategii Bogdanki, która zakłada, że do 2015 roku produkcja wzrośnie 2-krotnie wobec poziomów z 2011. Dziś akcje na GPW tracą 1%.

Ukraińska hrywna traci dziś na rynku walutowym. Do dolara amerykańskiego jest dziś rekordowo tania.

Zrobił się ruch na warszawskim rynku biurowców. Niedawno właściciela zmieniła siedziba banku Pekao SA, a dziś mamy informację o tym, że spółka nieruchomościowa Deutsche Banku kupiła biurowiec Rondo 1 - jeden z bardziej nowoczesnych, w samym centrum Warszawy. Cena za budynek to 300 mln euro. Rondo 1 to 60 tys. metrów kwadratowych powierzchni biurowej klasy A.

Minister finansów Ukrainy powiedział, że liczy na 13 mld USD zewnętrznej pomocy finansowej w tym roku, w tym na 7 mld USD z MFW.

Indeks cen żywności wyliczany przez ONZ spadł w marcu o 1 procent w stosunku do marca 2013. Jednak od dwóch miesięcy żywność na świecie drożeje. Od stycznia do marca indeks wzrósł o 5,1 procent.

WIG20 po prawie trzech i pół godziny handlu traci 0,5%.

Zadzwońcie i powiedzcie o tym wszystkim :)

Hawe, które buduje sieci światłowodowe dla sektora telekomunikacyjnego dostało rekomendację "kupuj" od Dr. Kalliwoda Research. Cena docelowa to 5,8 zł. To aż o 82% powyżej ceny rynkowej. Dziś Hawe jest najmocniej rosnącą spółką w MWIG40, rośnie o 2,2%.

Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje 5- i 10-letnie za 5,78 mld zł.To znacznie powyżej planu - MF wcześniej zapowiadało, że chce dziś sprzedać obligacje za 3 - 5 mld PLN.

Obligacje 5-letnie o zmiennym oprocentowaniu opartym o stawkę WIBOR (zapadające w 2019) sprzedano za 2,3 mld zł, popyt był na poziomie 3,55 mld zł.

Obligacje 10-letnie (zapadające w 2023) sprzedano za 3,48 mld zł, popyt to 4,91 mld zł. Rentowność dziesięciolatek na przetargu wyniosła 4,26 procent. Na przetargu w połowie lutego tę samą serię obligacji sprzedawano z rentownością 4,54 procent.

Na rynku wtórnym obligacje dziesięcioletnie są dziś notowane z rentownością 4,25 procent.

Rzut oka na giełdę:

WIG20 ma za sobą cztery sesje wzrostowe, a WIG30 aż siedem. Ale kolejnej może nie być, bo nastroje w Warszawie dość wyraźnie się zepsuły. Mamy teraz spadek WIG20 o 0,2 procent.

Sprzedaż detaliczna w strefie euro wzrosła w lutym o 0,8 procent rok do roku i o 0,4 procent miesiąc do miesiąca. Oczekiwano spadku o 0,6 procent.

Potęga kratki. Wzrost sprzedaży nowych aut w marcu w Polsce o prawie 40 procent

Hiszpania sprzedała obligacje na przetargu za 5,58 mld EUR

Rentowność pięcioletnich to 1,87 procent

Rentowność dziesięcioletnich to 3,29 procent

Rentowność dwunastoletnich to 3,55 procent

A za mniej więcej godzinę będziemy znać wyniki polskiej aukcji obligacji.

Sektor usług w Wielkiej Brytanii w najgorszych nastrojach od czerwca 2013 i nastroje na rynku walutowym też od razu gorsze. Przynajmniej o tych inwestorów, którzy liczyli na wzrost wartości funta. Brytyjska waluta dość wyraźnie słabnie do innych głównych walut.

PMI dla sektora usług w Wielkiej Brytanii spadło z58,2 pkt do 57,6 pkt. A tak wygląda cała Europa:

Deweloper Orco Property Group, właściciel nieruchomości "Złota 44" w Warszawie dziś kontynuuje spadek. W Warszawie kurs leci ponad 16%. Spółka notowana jest też w Pradze gdzie teraz przeceniana jest o 26%.

W ciągu ostatniego tygodnia akcje Orco spadły o 54 procent. Złota 44, straty na tym projekcie i wypowiedzenie przez bank kredytu coraz mocniej przygniatają dewelopera

I jeszcze spojrzenie dlaczego tak duże znaczenie mają dane PMI. Są to jak to pięknie z angielskiego brzmi "forward looking indicators", czyli wskaźniki wyprzedzające. Potwierdzenie trendów PMI widać wyraźnie w późniejszych odczytach o dynamice PKB.

Profesor Jerzy Osiatyński z RPP w rozmowie z Janem Niedziałkiem w TVN24 Biznes i Świat:

Skoro już jesteśmy w świecie indeksów PMI, to dodajemy, że PMI dla przemysłu w Libanie rośnie z 45,5 pkt w lutym do 46,2 pkt w marcu.

Oczywiście pomimo wzrostu sytuacja w Libanie jest zła, bo odczyt poniżej 50 punktów oznacza recesję.

I jeszcze PMI dla całej strefy euro. W marcu indeks spadł do 52,2 pkt. z 52,6 pkt. w lutym. Odczyt jest poniżej oczekiwań, które były na poziomie 52,4 pkt.

Niemiecki PMI dla usług gorzej od prognoz i gorzej niż było w lutym. Indeks za marzec jest na poziomie 53 pkt., oczekiwano 54 pkt., w lutym było 55,9 pkt. Najniżej od 5 miesięcy.

Indeks zbiorczy dla sektorów przemysłowego i usługowego w marcu 54,3 pkt, oczekiwano 55 pkt., w lutym był na poziomie 56,4 pkt.

We Włoszech pogarszają się nastroje w branży usługowej. PMI spadł w marcu do 49,5 pkt. wobec 52,9 pkt. w lutym. Odczyt również poniżej oczekiwań.

Kolejne odczyty PMI dla usług.

We Francji w marcu poziom 51,5 pkt. wobec 47,2 pkt. w lutym. Jest to najszybszy rozwój sektora od stycznia 2012.

Rzut oka na giełdy

Wojas, producent butów jest dziś liderem w WIG. Akcje drożeją prawie 9%. Kurs jest najwyżej od października 2010. Wczoraj spółka podała dane o sprzedaży za marzec. Przychody w ujęciu rok do roku wzrosły o prawie 29%.

Giełdy w Europie. Jest tak sobie.

Londyn +0,1%, Frankfurt -0,1%, Paryż -0,1%, Mediolan -0,1%, Madryt +0,6%

Stambuł +0,7%, Moskwa +0,5%, Warszawa -0,1%, Budapeszt +0,7%

PZU TFI zwiększyło zaangażowanie w spółce Cormay do 6,025%. Wcześniej PZU TFI miało 4,65% akcji. Cormay to spółka, która od dawna zapowiada wprowadzenia Bluebox, małego urządzenia, które ma służyć do robienia podstawowych badań krwi. Akcje Cormay drożeją ponad 4%.

Minister spraw zagranicznych rosji, Siergiej Ławrow powiedział, że rosyjskie wojska ulokowane przy granicy z Ukrainą powrócą do swoich baz po zakończeniu ćwiczeń. Ławrow wezwał też do "deeskalacji retoryki".

W świecie PMI:

- usługi w Hiszpanii: wzrost z 53,7 pkt do 54 pkt

- przemysł w RPA: spadek z 51,5 pkt do 50,2 pkt

Jeśli ktoś się zastanawia gdzie chcą pracować chińscy studenci, to Wall Street Journal opublikował na ten temat ładną grafikę:

Inflacja w Turcji wzrosła w marcu z 7,9 procent do 8,4 procent.

70 z 72 zapytanych przez Reutersa ekonomistów obstawia, że Europejski Bank Centralny niczego dziś nie zmieni. W tej dwójce, która oczekuje zmian jest Goldman Sachs, który obstawia obniżkę stóp z 0,25% do 0,10%.

DM BDM ściął cenę docelową dla akcji PKN Orlen do 39,80 zł. To o 7,5% poniżej ceny rynkowej. Rekomendacja trzymaj bez zmian.

Prime Car Management ustalił cenę emisyjną swoich akcji w ofercie publicznej na 44 PLN. To znacznie poniżej ceny 53 PLN, która płacili inwestorzy indywidualni w swoich zapisach w marcu. Oznacza to, że ci którzy zapisali się na tę akcje teraz dostaną zwrot części gotówki.

Prime Car Management to spółka zajmująca się leasingiem samochodów, działająca też na rynku flotowym. Wartość oferty publicznej to 209,6 mln PLN. Debiut giełdowy ma nastąpić w okolicach 15 kwietnia.

Analitycy domu maklerskiego PKO BP rekomendują kupowanie akcji spółki Duon. Cena docelowa to 1,98 PLN - o 25,3 procent powyżej ceny rynkowej.

Zarząd Cyfrowego Polsatu chce przekazać na dywidendę 102,9 mln PLN, co oznacza wypłatę około 0,30 PLN dywidendy na akcję. to z kolei oznacza stopę dywidendy w wysokości 1,4 procent.

Poranek z wskaźnikami aktywności PMI:

Kraje arabskie dopiero dziś mają indeksy dotyczące przemysłu i wyglądają one świetnie (nie licząc Egiptu):

- Zjednoczone Emiraty Arabskie - wzrost z 57,3 pkt do 57,7 pkt

- Arabia Saudyjska - spadek z 58,6 pkt do 57,0 pkt

- Egipt - spadek z 50 pkt do 49,8 pkt

A jeśli chodzi o PMI dla sektora usług to:

- Chiny wg HSBC - wzrost z 51,0 pkt do 51,9 pkt

- Chiny wg rządu - spadek z 55 pkt do 54,5 pkt

- Japonia - wzrost z 49,3 pkt do 52,2 pkt

- Hong Kong - spadek z 53,3 pkt do 49,9 pkt

- Indie - spadek z 50,3 pkt do 49,8 pkt

- Irlandia - wzrost z 57,5 pkt do 60,7 pkt (!!!)

- Rosja - spadek z 50,8 pkt do 47,7 pkt

Rosyjski bank centralny informuje, że we wtorek nie wydał ani dolara na interwencje na rynku walutowym (informacje o interwencjach są w Moskwie podawane zawsze z dwudniowym poślizgiem).

Tak więc 1 kwietnia był pierwszym dniem bez interwencji od 29 października 2013. Od końca października do końca marca Rosjanie interweniowali na rynku codziennie.

Witamy bardzo serdecznie. Oto pozycja wyjściowa:

Dziś w Europie możemy mieć remis na otwarciu: kontrakt terminowy na niemiecki DAX traci, ale minimalnie bo tylko 0,02 procent. Natomiast kontrakt na Euro Stoxx 50 rośnie o 0,03 procent.

W środę w USA S&P 500 wzrósł o 0,3 procent i zamknął sesję na poziomie najwyższym w historii. Nasdaq wzrósł o 0,2 procent. Tesla podrożała aż o 6 procent. Kontrakty terminowe na S&P500 teraz spadają o 0,1 procent.

Bank centralny Chin osłabił dziś juana, podnosząc kurs oficjalny z 6,1493 do 6,1520 CNY za 1 USD. Na rynku kurs USDCNY wzrósł do 6,2080. Oprocentowanie pożyczek tygodniowych na chińskim rynku międzybankowym spadło z 4,225% do 4,103%

Giełdy na Dalekim Wschodzie: Japonia +0,8%, Chiny -0,6%, Hong Kong +0,2%, Korea -0,2%, Indonezja +0,4%, Singapur +0,8%, Australia +0,1%, Indie -0,3%

Giełda w Moskwie rośnie o 0,2 procent

Euro jest po 4,17, dolar po 3,03, frank po 3,42, funt po 5,04. EUR/USD=1,3760

Wszystko, co się działo w środę na rynkach europejskich - TUTAJ

Autor: Rafał Hirsch, Mateusz Walczak