11.04 JP Morgan rozczarował wynikami, na giełdach spadki

Podsumowanie dnia na rynkach. Na początek GPW:

- 103 spółek w górę, 209 w dół- WIG20 -0,3%, WIG -0,4%, WIG50 -0,5%, WIG250 -0,4%- obroty 771,6 mln PLN (wczoraj 1006,3 mln PLN)- średnia wartość transakcji 16,7 tys. PLN (wczoraj 28,6 tys. PLN)- największe obroty: KGHM (+0,9%) - 113,1 mln PLN- największe wzrosty (spółki powyżej 100 transakcji, nie groszowe) : ATM +9,1%, Orco +6,7%, Bioton +5,2%- największe spadki (spółki powyżej 100 transakcji, nie groszowe): Mirbud -7,1%, JSW -4,3%, Arctic Paper -4,2%Giełdy w Europie: Londyn -1,2%, Frankfurt -1,6%, Paryż -1,1%, Mediolan -1,0%, Madryt -1,3%, Stambuł -0,6%, Budapeszt -0,9%, Moskwa -0,4%, Kijów +2,8%W USA S&P 500 odrabia straty i spada już tylko o 0,2 procent. Nasdaq wyszedł na plus i rośnie o 0,1 procent. Największe obroty: Facebook (+1,2%), Apple (-0,5%), JP Morgan (-2,7%)Euro jest po 4,18 PLN, dolar po 3,01 PLN, frank po 3,43 PLN. EUR/USD=1,3891Ropa Brent podrażała o 0,2 procent i kosztuje 107,66 USD za baryłkę.Złoto potaniało o 0,2 procent i kosztuje 1318,3 USD za uncjęMiedź potaniała o 0,1 procent i kosztuje 3,044 USD za funt.Rentowność obligacji 10letnich: Polska 4,04%, USA 2,63%, Niemcy 1,51%Miłego weekendu!

Nasdaq wyszedł nad kreskę, zyskuje 0,08%.

Koniec sesji w Warszawie. Od początku dnia byliśmy na minusie, ale pod koniec notowań widoczne było już odrabianie strat, więc sytuacja nie wyglądała wcale najgorzej. Ale mimo to dzisiejszy wynik to spadek WIG20 o -0,3 procent

Wschód dzisiaj:

giełda w Moskwie -0,2 procent

giełda w Kijowie +2,8 procent

Giełda ukraińska w skali tygodnia zyskała aż 7,6 procent i jest najwyżej od lipca 2012

Rubel do dolara: 35,62 RUB za 1 USD, wczoraj było też 35,62 RUB

Hrywna do dolara: 13,15 UAH za 1 USD, wczoraj było 13,05 UAH

Minister finansów Mateusz Szczurek mówi w Waszyngtonie:

- nowa prognoza wzrostu PKB na 2014 zawarta w corocznej Aktualizacji Programu Konwergencji będzie pomiędzy 3,1 procent a 3,6 procent. (prognoza z budżetu to 2,5 procent)

- aby obniżyć deficyt zgodnie z zaleceniami Brukseli nie trzeba będzie podnosić podatków

- spodziewa się mniejszych w skali, jeżeli w ogóle, podwyżek akcyzy w 2015

- spowolnienie polskiego eksportu związane z Ukrainą nie jest bardzo znaczące w skali całej gospodarki

Polski rynek obligacji skarbowych. Nie ma dziś dużo ruchu, czekamy na dziesięciolatki poniżej 4 procent:

- rentowność dwuletnich wzrosła z 2,89 procent do 2,90 procent

- rentowność pięcioletnich wzrosła z 3,35 procent do 3,39 procent

- rentowność dziesięcioletnich wzrosła z 4,01 procent do 4,04 procent

Spojrzenie na historię dnia z WIG20. Jastrzębska Spółka Węglowa traci 4 procent, bo ma wstępną umowę na zakup kopalni Knurów-Szczygłowice od Kompani Węglowej za 1,5 mld zł. Analitycy z którymi rozmawialiśmy są zgodni, cena zbyt wysoka, a sama transakcja wbrew interesowi spółki i akcjonariuszy, bo chodzi tylko o pomoc Kompanii Węglowej która jest w fatalnej sytuacji finansowej.

Powoli kończy się tydzień na rynkach. Oczywiście na giełdzie w każdej chwili coś się może zmienić, ale na teraz ranking najlepszych i najgorszych spółek tygodnia na GPW (WIG20 i mWIG40) wygląda tak:

Najlepsi:

7,0% KGHM

5,7% Netia

4,1% Emperia

3,1% Trakcja

2,6% Orange PL

2,6% GTC

Najgorsi:

-8,6% Boryszew

-7,6% Getin Holding

-6,7% CD Projekt

-6,2% Enea

-6,1% Alior Bank

-6,0% JSW

Dolar traci na korzyść bezpiecznego franka szwajcarskiego. Frank najmocniejszy do dolara od trzech tygodni. Frank zyskuje tez do złotego. Za franka trzeba płacić o 2 grosze więcej niż o poranku.

Jest wezwanie na akcje ATM, firmy z branży teleinformatycznej.

Innova Capital chce skupić 100 akcji ATM i oferuje za każdą 12,40 PLN. Jeszcze wczoraj akcje te były po 11 PLN, ale dziś podrożały już o 8,7 procent i kosztują 11,96 PLN. Czyli do zarobienia na wezwaniu pozostało już naprawdę niewiele.

Bogdanka z niższą rekomendacją od DM mBanku. Obecnie obowiązująca to "akumuluj" z ceną docelową 136,9 zł, to o 11,4 procent powyżej ceny rynkowej.

Duży ruch na rynku metali szlachetnych. Pallad jest najdroższy od sierpnia 2011 roku. 805 USD za uncję. Kluczowym eksporterem palladu na świecie jest Rosja. W ostatnich tygodniach można zaobserwować prawidłowość: im większa obawa na rynkach o nałożenie kolejnych sankcji na Rosję, tym droższy pallad.

Nastroje amerykańskich konsumentów się poprawiają. Mierzący je indeks Uniwersytetu Michigan wzrósł w kwietniu do 82,6 punktów, z 80 punktów miesiąc temu. Oczekiwano wzrostu do 81 pkt.

Nastroje Amerykanów są najlepsze od lipca 2013.

Najświeższe rekomendacje od IDM dla polskiej petrochemii.

- kupuj Lotos, cena docelowa 47,5 zł, to o 23 procent powyżej ceny rynkowej

- kupuj Orlen, cena docelowa 54,5 zł, to o 23 procent powyżej ceny rynkowej

Spadki na starcie notowań w USA.

S&P 500 i Dow Jones tracą po około 0,5 procent. Nasdaq spada o 0,9 procent i jest najniżej od dwóch miesięcy.

S&P 500 jest w tej chwili najniżej od połowy lutego.

Amerykańskie indeksy giełdowe są znów na minusie, licząc od początku roku - przypomina Wall Street Journal. A dziś może być jeszcze gorzej. Sesja w USA startuje za 10 minut.

Jens Weidmann, szef Bundesbanku:

- ryzyko deflacji w strefie euro jest bardzo niskie

- oczekuje ożywienia gospodarczego w strefie euro, które wywoła powolny wzrost inflacji

- w przypadku długotrwałej niskiej inflacji zastosowanie jakichkolwiek niestandardowych środków przez ECB będzie musiało być poprzedzone spełnieniem wielu warunków

Błyskotliwa myśl niemieckiego ministra finansów Wolfganga Schaeuble:

"Zachód musi wspólnie rozważyć, jak pomóc Ukrainie spłacić jej długi za gaz."

Jeszcze jedno ujęcie techniczne dla indeksu S&P 500. Przebicie ważnego wsparcia. Zdaniem autora (analityk MKM Partners) kolejne wsparcie i możliwość zatrzymania spadków dopiero na poziomie 1793 pkt. Wynika to z luki wolumenu.

Inflacja producencka w USA w marcu w ujęciu rocznym 1,4 procent, oczekiwano 1,1 procent. Miesiąc temu wskaźnik ten wynosił tylko 0,9 procent. Mamy więc skok inflacji producenckiej aż o 0,5 punktu procentowego - to największy wzrost od sierpnia 2013 roku.

Optymizm od szefa Wells Fargo:

Wells Fargo drożeje o 1 procent w handlu przedsesyjnym. Kontrakty w USA na ok. 0,5 procentowych minusach.

Lepsze wyniki Wells Fargo delikatnie zmieniły obraz rynku, mniejsze spadki kontraktów.

Polska w lutym miała 572 mln EUR deficytu na rachunku obrotów bieżących. W styczniu deficyt wynosił 825 mln EUR, a rok temu w lutym 668 mln EUR.

Deficyt za ostatnie 12 miesięcy wynosi 4,338 mld EUR, czyli około 1,1 procent PKB.

W obrotach towarami mamy w lutym 456 mln EUR nadwyżki. Eksport wzrósł o 1,7 procent, a import wzrósł o 2,7 procent. W skali 12 miesięcy nadwyżka handlowa Polski wynosi 5,17 mld EUR

W lutym na polski rynek akcji napłynęło 546 mln PLN (3,7 mld PLN napływu w ciągu roku)

W lutym z polskiego rynku obligacji odpłynęło 55 mln PLN (5,4 mln PLN odpływu w ciągu roku)

W formie bezpośrednich inwestycji zagranicznych napłynęło do Polski w lutym 2,26 mld PLN (odpływ 15,9 mld PLN w ciągu roku)

KNF podsumował rok 2013 w funduszach OFE:

- średnia stopa zwrotu: 7,16 procent (przy wzroście WIG o 8,1 procent i wzroście indeksu polskich obligacji o 1,2 procent)

Wells Fargo w pierwszym kwartale:

- zysk na akcję 1,05 USD, oczekiwano 0,97 USD (wzrost o 14 procent rok do roku)

- przychody 20,6 mld USD, zgodnie z oczekiwaniami (spadek o 3,2 procent rok do roku)

- kredyty ogółem w górę o 3 procent rok do roku

JP Morgan rozczarował, kontrakty terminowe tracą coraz mocniej. Kontrakt na Nasdaq traci 0,9 procent. Zyskuje bezpieczeństwo czyli amerykańskie obligacje. Rentowność 30-letnich papierów spadła poniżej 3,5 procent, najniżej od dwóch tygodni.

JP Morgan traci w handlu przedsesyjnym ponad 2 procent, a to reakcja na słabsze wyniki JP Morgan na kontrakcie na S&P 500.

Analiza techniczna wskazuje, że na indeksie S&P 500 mamy tzw. dywergencję, między indeksem a popularnym wskaźnikiem RSI. Jeśli taka sytuacja występuje, to mamy sygnał zagrożenia spadkami -przecena, ale ostatnia taka sytuacja co prawda przyniosła przecenę, ale zaraz potem wróciliśmy do trendu.

JP Morgan w pierwszym kwartale:

- przychody 23,9 mld USD, oczekiwano 24,53 mld USD (rok do roku spadek o 8 procent)

- zysk na akcję 1,28 USD, oczekiwano 1,40 USD (rok do roku zysk spadł o 19 procent)

- przychody z nowych kredytów hipotecznych rok do roku -68 procent

- przychody z bankowości inwestycyjnej -15 procent rok do roku

- zapowiedź zwiększenie kwartalnej dywidendy w drugim kwartale do 0,4 USD z 0,3 USD

Premier Czech Bohuslav Sobotka:

- realistyczna data przyjęcia euro przez Czechy to rok 2020

- czeska gospodarka obecnie nie jest gotowa na przyjęcie euro

Już wkrótce przed nami wydarzenia, które mogą zmienić nastrój w USA i być może powstrzymać falę spadków, która przetacza się przez świat, a zaczęła się właśnie na rynkach amerykańskich.

Przed nami wyniki kwartalne dwóch dużych banków: JP Morgan i Wells Fargo. Oczekiwania tym razem są dość nisko, bo amerykańskie banki ostatnio ponoszą spore koszty związane z procesami, ugodami i generalnie sprawa sądowymi. ale z drugiej strony jeśli oczekiwania są nisko, to stosunkowo łatwiej o pozytywne niespodzianki.

Real Madryt - Bayern Monachium

Atletico Madryt - Chelsea Londyn

To pary półfinałowe Ligi Mistrzów. To tak z zupełnie innej beczki. Ale Liga Mistrzów to przecież ogromny biznes (sponsorowany przez Gazprom między innymi).

Na szerokim rynku (WIG) są spółki, które wyraźnie rosną:

- Orco +5,9%

- Redan +3,3%

- Bioton +2,9%

Amerykański budżet jest na półmetku roku (ich rok fiskalny jest od października do października) i okazuje się, że deficyt w ich budżecie jest najmniejszy od sześciu lat

W minionym tygodniu mieliśmy największy od ponad roku napływ kapitału do funduszy inwestujących na rynkach wschodzących. W końcu. Przez poprzednich około 20 tygodni był nieustanny odpływ

Z życia insiderów:

25 marca osoba powiązana z członkiem rady nadzorczej PZ Cormay sprzedała 550 tysięcy akcji. Średni kurs na sesji to 7,5 zł więc transakcja opiewała na ponad 4 mln zł.

Niemrawo, powoli, ale jednak. Miedź z sesji na sesję odzyskuje siłę. Dziś drożeje o 0,7 procent. KGHM dziś traci 0,6 procent.

Z życia małych spółek.

Comperia.pl, porównywarka ofert finansowych, niedawny debiutant wypracowała w pierwszym kwartale przychody ze sprzedaży na poziomie 3,5 mln zł, wzrost w ujęciu rocznym o 133 procent. Prezes Karol Wilczko oczekuje dalszych wzrostów w kolejnych kwartałach, bo jak mówi, koniunktura sprzyja.

Akcjonariusze TVN zdecydowali o skupie akcji własnych w celu umorzenia. Skup obejmie 34 mln akcji, za nie więcej niż 500 mln zł. Informacja nie jest zaskoczeniem, bo już przy okazji wyników publikowanych w lutym zarząd informował o tym planie.

Akcje tanieją dziś o 0,4 procent.

Włochy sprzedały obligacje 2-, 6-, 30-letnie za 7,2 mld euro.

Rentowność 2-letnich obligacji była najniższa od momentu wprowadzenia euro (0,93%).

Obligacje 30-letnie sprzedano z rentownością najniższą od października 2005 roku (4,27%).

Na warszawskiej giełdzie ciągle spadki

Hrywna rekordowo tania do złotego. Z punktu widzenia kursu walutowego to świetny moment na wakacje na Ukrainie. Chociaż punkt widzenia kursu walutowego akurat teraz może w tym przypadku nie być decydujący.

Polski rynek obligacji skarbowych. Nie ma dziś dużo ruchu, czekamy na dziesięciolatki poniżej 4 procent:

- rentowność dwuletnich bez zmian na poziomie 2,89 procent

- rentowność pięcioletnich bez zmian na poziomie 3,35 procent

- rentowność dziesięcioletnich bez zmian na poziomie 4,01 procent

Ukraiński minister energetyki powiedział, że wkrótce Ukraina będzie chciała kupić gaz od firm europejskich. Powiedział, że prawdopodobnie będą to niemieckie RWE i firma francuska (nie wymienił nazwy)

Ukraińska waluta dalej traci. Wczoraj na zamknięciu dolar kosztował 13,05 hrywny, teraz jest już po 13,25 hrywny.

Rubel jest minimalnie słabszy. Wczoraj na zamknięciu dolar kosztował 35,59 rubli, teraz jest po 35,62 RUB.

Mennica Polska kupiła 3,19 procent udziałów w Netii. Netia dziś drożeje o 0,5 procent, ale na spadającym rynku to wystarczy żeby być liderem w MWIG40. Akcje najdroższe od 2-go grudnia. Swoją drogą już wczoraj zastanawialiśmy się dlaczego Netia tak drożeje.

Agencja Moody's ocenia, że rosyjskim firmom nic nie grozi w sytuacji eskalacji konfliktu z Ukrainą.

Moody's wyliczył, że rosyjskie firmy z branży energetycznej, telekomunikacyjnej i infrastrukturalnej mają wystarczająco dużo gotówki w walutach obcych, aby spłacać swoje długi na rynkach nawet do połowy 2015.

W sytuadji blokady dostępu rosyjskich firm do rynków finansowych w trudniejszej sytuacji znalzłby się rosyjski sektor chemiczny i górniczy. Gotówka w firmach chemicznych pokrywa tylko 42 procent potrzeb wynikających z konieczności spłat długów w okresie do połowy 2015. W górnictwie te potrzeby są pokryte tylko w 25 procentach.

Z 60 firm sprawdzonych przez Moody's 13 nie ma długu, a 47 ma zadłużenie zagraniczne sięgające łącznie 64,2 mld USD. Ale firmy też mają część przychodów w dolarach, a w sytuacji podbramkowej firmom tym pomoże bank centralny Rosji - ocenia Moody's

Tu jeszcze komentarz w sprawie spadku JSW po nabyciu kopalni Knurów-Szczygłowice:

Nadwyżka w budżecie Rosji po pierwszym kwartale wynosi 0,7 procent PKB. Po lutym wynosiła 0,3 procent PKB.

JSW jest dziś najmocniej przecenioną spółką w WIG20. Wczoraj po sesji dowiedzieliśmy się, że JSW podpisała z Kompanią Węglową przedwstępną umowę na zakup kopalni Knurów-Szczygłowice za 1,49 mld zł.

Analitycy z którymi rozmawialiśmy uważają, że to decyzja polityczna, żeby pomóc Kompanii Węglowej kosztem akcjonariuszy JSW. Z punktu widzenia biznesowego decyzja ta jest w ich ocenie bezsensowna.

Po dużych spadkach wczoraj w USA i dziś w nocy w Japonii europa też startuje od spadków:

Londyn -0,8%, Frankfurt -0,9%, Paryż -0,8%, Mediolan -0,3%, Madryt -0,4%

Stambuł -1,0%, Moskwa -0,5%, Warszawa -0,7%, Budapeszt -0,5%

Dzisiejszy debiutant Live Chat Software zyskał na otwarciu nieco ponad 4 procent.

Spółka produkuje aplikacje typu live chat i udostępnia je właścicielom stron internetowych.

Live Chat działa globalnie, ma klientów w 89 państwach. 96 procent przychodów spółki pochodzi od klientów zagranicznych.

Inflacja w Europie w marcu, w ujęciu rok do roku:

Hiszpania: -0,2 procent

Węgry: 0,1 procent

Rzut oka na giełdę:

WIG20 w pierwszych minutach handlu.

Ciekawy wykres pokazujący całkowity poziom długu w państwach w stosunku do PKB - chodzi zarówno o dług publiczny, jak i długi firm, gospodarstw domowych i banków. Polska wygląda całkiem nieźle na tle reszty państw.

Deficyt na tureckim rachunku obrotów bieżących w lutym wyniósł 3,19 mld USD. Oczekiwano dziury w wysokości 3,05 mld USD.

Agencja Standard & Poors podniosła rating Litwie z BBB do A minus. Przyczyna podwyżki ratingu to oczekiwane wejście Litwy do strefy euro. Perspektywa ratingu jest stabilna.

Szef chińskiego banku centralnego powiedział, że:

- przy podejmowaniu decyzji bierze pod uwagę zarówno tempo wzrostu gospodarczego, jak i sytuację na rynku pracy, ale...

-...w tej chwili ciągle najważniejszym czynnikiem, który bierze pod uwagę jest inflacja

- wzrost kredytu w Chinach jest stabilny, ale wciąż trzeba uważać na ryzyko związane z dużym zadłużeniem chińskich firm

Inflacja w Chinach wzrosła w marcu do 2,4 procent rok do roku. W lutym była na poziomie 2,0 procent. Oczekiwano wzrostu do 2,5 procent.

Ceny producentów jednak ciągle w Chinach spadają. PPI, czyli tak zwana inflacja producentów w marcu spadła do -2,3 procent z -2,0 procent w lutym. Czyli tak naprawdę jest to dośc spora deflacja.

Japoński rząd przyjął dziś plan przywracania do życia energetyki jądrowej. Poprzedni rząd japoński po katastrofie w elektrowni Fukushima zdecydował się stopniowo wyłączyć wszystkie siłownie atomowe w kraju. Japonia ma 48 reaktorów atomowych. Rezygnacja z energii jądrowej uczyniła z Japonii dużego importera energii.

Agencja Moody's obniżyła perspektywę ratingu Turcji do negatywnej. Agencję martwi zadłużenie zagraniczne kraju, Moody's oczekuje też spowolnienia gospodarczego w Turcji - wzrost PKB w tym roku ma tam wynieść 2,5 procent.

Agencja Fitch poprawiła perspektywę ratingu Portugalii do stabilnej.

Agencja S&P potwierdziła rating AAA dla Danii, z perspektywą stabilną.

Agencja S&P obniła perspektywę ratingu Finlandii do negatywnej

Agencja S&P potwierdziła rating Białorusi na poziomie B minus, perspektywa stabilna

Agencja S&P potwierdziała rating Serbii na poziomie BB minus, perspektywa negatywna

Inflacja w Niemczech w marcu wyhamowała do 1 procenta z 1,2 procent w lutym (w ujęciu rocznym). Miesiąc do miesiąca inflacja była na poziomie 0,3 procent, spadek z 0,5 procent w lutym.

Minister finansów Ukrainy powiedział, że pierwsza transza pomocy finansowej z MFW nie będzie przeznaczona na spłatę długów wobec Rosji. Dodał, że dotychczasowe kroki podjęte przez Zachód wobec Rosji są niewystarczające.

Giełda w Tokio dziś przeceniona o ponad 2 procent. Indeks Nikkei jest najniżej od 6-miesięcy.

Witamy bardzo serdecznie. Oto pozycja wyjściowa:

Po dość strasznej sesją wczoraj w USA dziś w Europie raczej nie ma szans na wzrosty na otwarciu. Kontrakt terminowy na niemiecki DAX spada o 0,9 procent. Natomiast kontrakt na Euro Stoxx 50 spada o 0,8 procent.

W czwartek w USA S&P 500 spadł o 2,1 procent. Nasdaq spadł aż o 3,1 procent. Facebook i Tesla spadły o ponad 5 procent, a Amazon i Google o ponad 4 procent. Kontrakty terminowe na S&P500 teraz rosną o 0,2 procent.

Chiński bank centralny nieco umocnił juana - kurs centralny obniżono z 6,1510 do 6,1495 za dolara. Na rynku juan umocnił się do poziomu 6,2087 za dolara.

Giełdy na Dalekim Wschodzie: Japonia -2,4%, Hong Kong -0,6%, Korea -0,6%, Singapur -0,1%, Indonezja +0,4%, Australia -1,0%, Indie -0,6%

Giełda w Moskwie spada o 1,0 procent

Euro jest po 4,17, dolar po 3,01, frank po 3,43, funt po 5,04. EUR/USD=1,3891

Wszystko, co się działo w czwartek na rynkach europejskich - TUTAJ

Autor: Rafał Hirsch, Mateusz Walczak