Kolejna duża agencja przygląda się Polsce. Są czynniki, które mogą "skłonić nas do rozważenia obniżki"

Moody's obserwuje Polskę. "Przyglądamy się kierunkom zmian"
Moody's obserwuje Polskę. "Przyglądamy się kierunkom zmian"
TVN24 BiS
Moody's obserwuje Polskę. "Przyglądamy się kierunkom zmian"TVN24 BiS

- Nie zmieniliśmy swojej opinii o Polsce w kontekście politycznym. Przyglądamy się bardziej konstrukcji systemu instytucjonalnego, jego stabilności i kierunkom zmian - mówi w rozmowie z TVN24 Biznes i Świat Sarah Carlson, główny analityk agencji Moody's na Polskę. Jak wskazuje, "dużym czynnikiem ryzyka w kontekście ratingu byłoby poluzowanie dyscypliny fiskalnej czy zaniechanie ograniczenia zadłużenia".

Carlos pytana o mocne strony polskiej gospodarki, podkreśla jej wysoką odporność na kryzys. - Widzieliśmy to w bardzo trudnym okresie dla światowej gospodarki, szczególnie w Europie w ostatnich latach. Fakt, że sąsiedzi i partnerzy handlowi Polski doświadczali tak dużych trudności, a Polska utrzymała dodatnie tempo wzrostu gospodarczego jest imponujący. To pokazuje jak duża jest odporność gospodarki, a to ważne dla ratingu - mówi.

Jej zdaniem, na duży plus zasługuje również dyscyplina fiskalna władz i próby ograniczenia zadłużenia.

Po stronie słabości Sarah Carlos wymienia zaś bilans handlowy. - Polska miała duży deficyt obrotów bieżących, który jednak zmniejszył się w ostatnich latach. Kolejną słabością polskiej gospodarki jest jej zależność od zagranicznych inwestycji - wskazuje.

Będzie obniżka ratingu?

Przypomnijmy, że agencja ratingowa Standard & Poor's w połowie stycznia obniżyła długoterminowy rating polskiego długu w walucie obcej do poziomu "BBB+" z "A-". Carlos była pytana, czy podobny ruch przygotowuje również Moody's.

- To co wpłynie na naszą dalszą ocenę polskiej wiarygodności kredytowej, to głównie te silne i słabe strony gospodarki, o których mówiłam wcześniej. Dbanie o wzrost finansowy, dyscyplina fiskalna, ograniczenia zadłużenia, walka z negatywnym bilansem handlowym, który jest problemem ostatnich kilku lat - tłumaczy Sarah Carlson.

Jak wskazuje, "dużym czynnikiem ryzyka w kontekście ratingu byłoby poluzowanie dyscypliny fiskalnej czy zaniechanie ograniczenia zadłużenia".

- To mogłoby negatywnie wpłynąć na nasza ocenę perspektyw polskiej gospodarki. Jeśli zobaczylibyśmy czynniki, które mogą osłabić odporność polskiej gospodarki, również mogłoby to skłonić nas do rozważenia obniżki. Podobnie jak dalsze pogorszenie bilansu handlowego. Tak naprawdę, wszystko sprowadza się więc do handlu, wydatków i bilansu handlowego - mówi w rozmowie z TVN24 Biznes i Świat.

Jak przypomniała jednak obecny rating dla Polski to A2 ze stabilną perspektywą.

Polityczne ryzyko

Nie zabrakło również pytań o ostatnie zmiany w Trybunale Konstytucyjnym oraz ustawę medialną.

- Jeśli mowa o kwestiach politycznych w Polsce, czy w każdym innym ocenianym przez nas kraju, to mogą one wpłynąć na ocenę na dwa sposoby: jeden to siła instytucji w danym państwie. Chodzi tu głównie o przewidywalność prowadzonej polityki. Ważna jest też prawna niezależność instytucji, która powinna być odzwierciedlona w ich realnej niezależności - tłumaczy Sarah Carlson, główny analityk agencji Moody's na Polskę.

Jak przypomina w notce badawczej opublikowanej przez Moody's w tym tygodniu, zwrócono uwagę na zmiany w regule wydatkowej, zaledwie kilka lat po jej zatwierdzeniu.

- Dla nas, w pewnym stopniu zmniejsza to przewidywalność prowadzonej polityki. Kolejną kwestią jest to, czy zmiany w prawie i w instytucjach mogą wpłynąć na nastroje konsumentów i inwestorów, i czy w ten sposób przełożą się na wzrost gospodarczy - mówi jednocześnie dodając, że ryzyko polityczne rozpatrywane jest w kategoriach ryzyk jednorazowych.

- Nie zmieniliśmy swojej opinii o Polsce w tym kontekście. Przyglądamy się bardziej konstrukcji systemu instytucjonalnego, jego stabilności i kierunkom zmian - podkreśla.

Zewnętrzne zagrożeniaSarah Carlson wskazuje również na zewnętrzne zagrożenia dla polskiej gospodarki.- Widzimy na przykład Chiny, ale Polska nie jest silnie wyeksponowana na ryzyko spowolnienia wymiany handlowej z Chinami. Podobnie zresztą jak większość państw europejskich, szczególnie w porównaniu z innymi częściami świata, jak Azja czy Ameryka Środkowa - podkreśla gość TVN24 Biznes i Świat.Jak dodaje, pojawia się również kwestia podatności rynków wschodzących na zawirowania.- W grę wchodzi zależność od inwestorów zagranicznych, kupujących obligacje rządowe. To ważny czynnik, ale w przypadku Polski, trzeba podkreślać że ci inwestorzy to stabilne instytucje, takie jak banki centralne. Ale w porównaniu do innych krajów, Polska jest bardziej zależna od zagranicznych inwestorów. Jest to jeden z potencjalnych czynników ryzyka, podobnie jak zawirowania na kursach wymiany walut - mówi Carlson.

Co to jest rating?

Moody's, to obok Fitch Ratings i Standard & Poor's najważniejsza agencja ratingowa na świecie. Cały świat na podstawie ich ocen decyduje komu i za ile można pożyczyć pieniądze. Ewentualnie komu najlepiej nie pożyczać. To właśnie istota ratingu, czyli oceny wiarygodności kredytowej.

Rating jest przyznawany bankom, spółkom i państwom. Ocena państwa realnie przekłada się na jego atrakcyjność gospodarczą.

Agencje ratingowe oceniają Polskę
Agencje ratingowe oceniają PolskęTVN24 Biznes i Świat

Autor: mb/gry / Źródło: TVN24 BiS

Źródło zdjęcia głównego: Stołeczne Biuro Turystyki

Raporty:
Pozostałe wiadomości

Senatorowie bez poprawek przyjęli nowelę o ochronie praw nabywcy lokalu mieszkalnego, która zakłada objęcie rękojmią deweloperów wad mieszkań i domów nabytych również na podstawie umów deweloperskich. "Prawdziwa zmiana w polityce mieszkaniowej" - podkreśliła Katarzyna Pełczyńska-Nałęcz.

Nikt się nie wstrzymał, nikt nie był przeciw. "Prawdziwa zmiana"

Nikt się nie wstrzymał, nikt nie był przeciw. "Prawdziwa zmiana"

Źródło:
PAP

Microsoft stał się drugą spółką na świecie, która osiągnęła kapitalizację czterech bilionów dolarów. Kwartalne zyski firmy przekroczyły oczekiwania inwestorów z Wall Street, dzięki czemu akcje technologicznego giganta poszybowały w górę - podał Bloomberg.

Bariera przekroczona. To druga taka firma na świecie

Bariera przekroczona. To druga taka firma na świecie

Źródło:
Bloomberg

Donald Trump ogłosił utrzymanie 25-procentowych ceł na towary z Meksyku. Prezydent USA odroczył także wprowadzenie wyższych taryf, które miały wejść w życie w piątek.

Trump przesunął termin. "Będziemy rozmawiać"

Trump przesunął termin. "Będziemy rozmawiać"

Źródło:
CNN, PAP

Donald Trump po raz kolejny zaatakował prezesa banku centralnego Jerome'a Powella. Prezydent USA stwierdził, że szef Fed jest "totalnym nieudacznikiem", a jego działania kosztują Stany Zjednoczone "biliony dolarów".

Trump znów atakuje. "To totalny nieudacznik"

Trump znów atakuje. "To totalny nieudacznik"

Źródło:
PAP

Nie ma planów likwidacji możliwości wypłat z Pracowniczych Planów Kapitałowych - poinformowało Ministerstwo Finansów. Dodało, że zgromadzone w PPK środki są własnością prywatną oszczędzającego.

Wypłaty z PPK. Resort wyjaśnia

Wypłaty z PPK. Resort wyjaśnia

Źródło:
PAP

- Monitorujemy sytuację związaną z potencjalnym przejęciem udziałów w gdyńskim terminalu kontenerowym przez amerykańskie konsorcjum - przekazał wiceminister infrastruktury Arkadiusz Marchewka. Konglomerat CK Hutchison, właściciel terminala, chciałby włączyć do transakcji "strategicznego" inwestora z Chin.

Wiceminister o terminalu w Gdyni: transakcja jest nadzorowana

Wiceminister o terminalu w Gdyni: transakcja jest nadzorowana

Źródło:
PAP

Senat bez poprawek przyjął nowelę, która ma umożliwić ograniczenie dostępu do umów koncesji i zamówień publicznych wykonawcom spoza Unii Europejskiej. Ustawa trafi teraz na biurko prezydenta.

Większa ochrona dla firm. 91 głosów za

Większa ochrona dla firm. 91 głosów za

Źródło:
PAP

Komisja Nadzoru Finansowego poinformowała o odwołaniu Sebastiana Skuzy z funkcji wiceprzewodniczącego. Decyzję o odwołaniu Skuzy podjął Donald Tusk na wniosek szefa KNF.

Odwołanie w KNF. Decyzja Tuska

Odwołanie w KNF. Decyzja Tuska

Źródło:
PAP

Senat bez poprawek przyjął nowelę, która nakłada na banki obowiązek zweryfikowania w bazie PESEL, czy klient żyje w przypadku braku aktywności na jego koncie przez pięć lat. Ustawa trafi teraz do prezydenta.

Sprawdzą, czy klient żyje. Czas na ruch prezydenta

Sprawdzą, czy klient żyje. Czas na ruch prezydenta

Źródło:
PAP

Senat przyjął bez poprawek ustawę upraszczającą rachunki za prąd i zwiększającą ich przejrzystość. Nowe regulacje umożliwią prowadzenie korespondencji elektronicznej między klientem a dostawcą. Ustawa trafi następnie na biurko prezydenta.

Rachunki za prąd po nowemu. Senat dał zielone światło

Rachunki za prąd po nowemu. Senat dał zielone światło

Źródło:
PAP

Senat przyjął z jedną poprawką ustawę umożliwiającą ubezpieczycielom sprawdzenie, czy PESEL osoby kupującej polisę OC nie jest zastrzeżony. Jeśli się okaże, że tak - firma będzie mogła odmówić sprzedaży ubezpieczenia. Ustawa wraca do Sejmu.

Zmiany w zawieraniu umów OC. Ustawa wraca do Sejmu

Zmiany w zawieraniu umów OC. Ustawa wraca do Sejmu

Źródło:
PAP

Inflacja w lipcu 2025 roku wyniosła 3,1 procent rok do roku - wynika z tak zwanego wstępnego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego. W porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 0,3 procent.

Wzrost cen w Polsce. Są nowe dane

Wzrost cen w Polsce. Są nowe dane

Źródło:
tvn24.pl, PAP

Tablice alimentacyjne są fatalnie skalibrowane; słyszymy, że te alimenty są za niskie albo za wysokie - powiedział szef Ministerstwa Sprawiedliwości Waldemar Żurek. Poinformował, że celem prawa rodzinnego jest także regulacja konfliktu rodziców, dlatego będzie dążył do zagwarantowania obu stronom równej pozycji przed sądem.

"Fatalnie skalibrowane". Minister o tablicach alimentacyjnych

"Fatalnie skalibrowane". Minister o tablicach alimentacyjnych

Źródło:
PAP, tvn24.pl

Premier Donald Tusk skomentował czwartkowe dane GUS dotyczące wzrostu cen w Polsce. "Inflacja ostro w dół! Trzeba było pogonić PiS, żeby uwolnić polskie rodziny od drożyzny" - napisał szef rządu w mediach społecznościowych.

"Trzeba było pogonić PiS, żeby uwolnić polskie rodziny od drożyzny"

"Trzeba było pogonić PiS, żeby uwolnić polskie rodziny od drożyzny"

Źródło:
PAP

Adidas ostrzega, że amerykańskie cła podniosą jego koszty o kolejne 200 milionów euro. Firma zapowiedziała już, że ceny jej produktów w Stanach Zjednoczonych pójdą w górę.

Skutek ceł Trumpa. Znana marka zapowiada podwyżki

Skutek ceł Trumpa. Znana marka zapowiada podwyżki

Źródło:
BBC

W 2026 roku nie będzie podwyżki kwoty wolnej od podatku; w 2027 roku jej wprowadzenie może być bardzo trudne - poinformował w czwartek minister finansów i gospodarki Andrzej Domański.

"Może być bardzo trudne". Minister o kwocie wolnej od podatku

"Może być bardzo trudne". Minister o kwocie wolnej od podatku

Źródło:
PAP

Musimy położyć na stole kwestię kwoty wolnej od podatku - powiedział w programie "Jeden na Jeden" na antenie TVN24 Ryszard Petru, poseł Polski 2050. Polityk mówił też o składce zdrowotnej. - Jeżeli nic nie zrobimy, to ona wzrośnie w przyszłym roku - przekonywał.

Petru o składce zdrowotnej. "Będzie to nasza wina"

Petru o składce zdrowotnej. "Będzie to nasza wina"

Źródło:
TVN24

Koszty ceł ponoszone przez koncern motoryzacyjny Ford sięgną w 2025 roku około dwóch miliardów dolarów - poinformowała spółka. To więcej, niż zakładano wcześniej, mimo że większość produkcji Forda odbywa się na terenie Stanów Zjednoczonych.

Cła Trumpa uderzają w giganta. Potężny rachunek

Cła Trumpa uderzają w giganta. Potężny rachunek

Źródło:
BBC

Propozycja dokładania nowych środków jest atrakcyjna z punktu widzenia beneficjentów, jednak jej realizacja wiąże się z koniecznością znalezienia źródeł finansowania, co oznacza zwiększenie zadłużenia - powiedział prezes Zakładu Ubezpieczeń Społecznych Zbigniew Derdziuk, komentując pomysł prezydenta elekta Karola Nawrockiego dotyczący waloryzacji emerytur.

"I to jest fair rozwiązanie". Ważny głos w sprawie propozycji Nawrockiego

"I to jest fair rozwiązanie". Ważny głos w sprawie propozycji Nawrockiego

Źródło:
PAP

Maciej Berek, minister nadzoru nad wdrażaniem polityki rządu, poinformował, że niedługo zostanie przedstawiona nowa koncepcja zmiany podatku Belki. Podatek nie będzie zlikwidowany, ale ma być "inaczej wyskalowany.

"Inaczej wyskalowany". Minister o zmianach w podatku

"Inaczej wyskalowany". Minister o zmianach w podatku

Źródło:
PAP

- Na pewno na rok 2026 tego nie będzie - powiedział w programie "Fakty po Faktach" w TVN24 premier Donald Tusk o podniesieniu kwoty wolnej od podatku. Podwyżka kwoty wolnej była jednym ze "stu konkretów" KO w kampanii z 2023 roku. - Pracujemy na tym - zapewnił szef rządu.

Kiedy podwyżka kwoty wolnej od podatku? Premier stawia sprawę jasno

Kiedy podwyżka kwoty wolnej od podatku? Premier stawia sprawę jasno

Źródło:
TVN24

Rezerwują bilety, tygodniami planują wymarzony wyjazd, a na lotnisku przy bramkach słyszą, że nie polecą - bo brakuje miejsc. Spędzający sen z powiek urlopowiczom overbooking to stała i całkowicie legalna praktyka linii lotniczych. Pasażer może liczyć na odszkodowanie, czasem też na dodatkowe świadczenia, ale nie zawsze rekompensuje to wydatki i stracony urlop. Eksperci nie mają złudzeń: overbooking to pewne ryzyko, ale jest sposób, by je ograniczyć.

Masz bilet, ale nie polecisz. "Tacy pasażerowie są wygodniejsi do usunięcia"

Masz bilet, ale nie polecisz. "Tacy pasażerowie są wygodniejsi do usunięcia"

Źródło:
TVN24+