Złoty coraz silniejszy. Wracają "gorące kapitały"

Analityk rynków finansowych z Domu Maklerskiego XTB Paweł Kordala zauważył, że w piątek na rynkach walutowych większości krajów tzw. emerging markets widać było były bardzo dobre nastroje inwestorów.

- Umacniały się wszystkie najważniejsze waluty koszyka krajów rozwijających się - od indyjskiej rupii, przez rubla, do forinta i polskiego złotego. Po części dobrym nastrojom na tych rynkach sprzyjały kolejne słabsze dane z USA oraz trwające opady śniegu i niska temperatura na wschodnim wybrzeżu - poinformował Kordala.

Analityk uważa, że lekkim zaskoczeniem był piątkowy odczyt polskiego PKB, który w IV kwartale 2013 r. wzrósł o 2,7 proc., podczas gdy rynek oczekiwał poziomu 2,9 proc. Niespodzianką dla ekonomistów była też styczniowa inflacja, która wyniosła 0,7 proc. rok do roku, zaś rynek oczekiwał inflacji w wysokości 0,9 proc. - Odczyt inflacji odsuwa nam coraz mocniej perspektywy podwyżki stóp w tym roku - ocenił Kordala.

Zwrócił też uwagę na piątkowe dane ze Stanów Zjednoczonych. Produkcja przemysłowa w styczniu spadła tam o 0,3 proc., a rynek oczekiwał wzrostu o 0,2 proc. Jego zdaniem wskaźnik ten jest dość zagadkowy, bowiem ciężko dokładnie ocenić, jak mocny wpływ na słabszy odczyt wywarły zjawiska atmosferyczne.

- Kolejne słabe dane z USA powodują, że Janet Yellen (szefowa Fed - red.) ma kolejny argument za rozważeniem wstrzymania ograniczania programu QE3 (luzowania ilościowego, czyli skupu obligacji - red.). Rozstrzygające w tej kwestii będą dane z rynku pracy w pierwszy piątek następnego miesiąca - dodał analityk.

Główny analityk walutowy Domu Maklerskiego BOŚ Marek Rogalski uważa, że wyraźne odreagowanie naszej waluty w ostatnich dwóch tygodniach może sugerować, iż złoty będzie bardzo pożądany przez inwestorów w tym roku. "Na to, że fundamenty polskiej gospodarki ochronią złotego przed silniejszą przeceną, zwracaliśmy już uwagę w ostatniej dekadzie stycznia, kiedy to spekulanci gremialnie pozbywali się walut rynków wschodzących, a w mediach coraz częściej padało słowo kryzys" - napisał w komentarzu Rogalski. Wskazał, że "gorące kapitały" szybko powróciły, ale na razie selektywnie. Ostatnie dni były bardzo dobre dla tureckiej liry, złotego, południowoafrykańskiego randa i indyjskiej rupii.

"Pytanie, czy styczniowej przeceny nie wykorzystał kapitał portfelowy, który z natury szuka długoterminowych okazji. Tymczasem polska waluta, mimo że w teorii wciąż należy do koszyka rynków wschodzących, to fundamentalnie jest gdzie indziej. Jesteśmy coraz bardziej powiązani z uznawaną za najstabilniejszą w strefie euro gospodarką niemiecką" - zauważył Rogalski. Jego zdaniem dzięki relatywnie słabemu złotemu w ostatnich miesiącach udało nam się zmniejszyć nierównowagę na rachunku obrotów bieżących, co tym samym odbiera agresywnym spekulantom argumenty do gry przeciwko złotemu. "Sytuacja techniczna pokazuje jednak, że w krótkim terminie złoty raczej jest bliski wyczerpania swojego potencjału wzrostowego i być może czeka nas korekta, która potrwa aż do końca miesiąca. To pozwoli ocenić szanse na zajęcie korzystnych pozycji na umocnienie złotego w dłuższym terminie" - dodał.

Autor: //bgr/kwoj / Źródło: PAP