25.11 Rekordowo drogie obligacje, rośnie napięcie przed szczytem OPEC

10 punktów bazowych, czyli podsumowanie dnia na rynkach:

Koniec sesji w Warszawie. WIG20 spadł o 0,02 procent do 2410,27 punktów.

WIG spadł o 0,05 procent. Obroty na szerokim rynku dziś były bardzo duże - to 1250 mln PLN. Podskoczyły tak na końcowym fixingu - na koniec notowań ciągłych 10 minut temu były w okolicach 600 mln PLN

Lista spółek z największymi obrotami też dziś wygląda nietypowo, na czele JSW i BZ WBK, na których obrót przekroczył 100 mln PLN, chociaż zmiany cen były niewielkie.

Przed większym spadkiem indeks uchroniły drożejące akcje Pekao SA (+0,9%), LPP (+2,3%) i Orange PL (+2,8%)

Wenezuela, Rosja, Meksyk i Arabia Saudyjska uzgodniły, że będą się nadal spotykać w sprawach ropy naftowej.

Przedstawiciel Meksyku wcześniej mówił, że po dzisiejszym spotkaniu będzie jakieś oświadczenie, teraz Igor Seczin, szef Rosnieftu mówi, że oświadczenia nie będzie. Możliwe, że nie ma czego oświadczać.

Ropa Brent po tych informacjach natychmiast potaniała o dolara i kosztuje teraz 79,13 USD.

Na polskim rynku obligacji te dziesięcioletnie dotrwały do końca dnia na rekordowym poziomie już trzeci dzień z rzędu utrzymując się poniżej 2,50 procent:

rentowność dwuletnich spadła z 1,78 procent do 1,75 procent

rentowność pięcioletnich spadła z 2,04 procent do 2,01 procent

rentowność dziesięcioletnich spadła z 2,49 procent do 2,47 procent

WIG20 spada teraz o 0,17 procent, WIG spada o 0,12 procent. Obroty to 566 mln PLN.

142 spółki drożeją, 197 tanieje

Wśród spółek nie groszowych, z przyzwoitą liczbą transakcji (ponad 50):

- najbardziej drożeją Vigo Systems (+10,6%, dzisiejszy debiutant), Integer (+9,5%), Herkules (+3,3%)

- najbardziej tanieją Atende (-9,7%), Astarta (-5,8%), MSX Resources (-4,4%)

Mówią, że ponoć frank może już bardziej nie potanieć, przynajmniej na razie...

Takie porównania sa kompletnie bez sensu, ale jednak nie możemy się powstrzymać:

Wartość Apple jest obecnie większa niż wartość PKB Polski ( około 2350 mld PLN vs około 1700 mld PLN). Tak naprawdę w tej chwili jest na świecie tylko 19 państw, których PKB jest większe niż wartość Apple.

Czy coś z tego wynika ? Nie, absolutnie nic. Poza tym PKB to roczna produkcja, powinna więc być porównywana z przychodami ze sprzedaży, a nie z wartością rynkową. Dlatego to bezsensowne porównanie :)

Bardzo ładnie dziś złoty zyskuje. Kurs euro był dziś przez chwilę nawet poniżej 4,18 PLN, teraz mamy 4,1824 PLN - to najmniej od ponad miesiąca

Dolar kosztuje 3,3564 PLN, a frank po 3,4790 PLN (pierwszy raz od ponad miesiąca poniżej 3,48 PLN)

Nastroje konsumentów w USA liczone przez Conference Board wyraźnie się pogorszyły (co stoi w zupełnej sprzeczności z podobnymi badaniami sprzed kilku dni, które pokazywały nastroje najlepsze od lat).

Indeks Conference Board spadł z 94,1 pkt do 88,7 pkt. Oczekiwano wzrostu do 96 pkt.

Surowce dziś raczej drożeją.

Brent drożeje o 0,85 procent i kosztuje 80,35 USD

Złoto drożeje o 0,30 procent i kosztuje 1200,20 USD

Srebro drożeje o 1,49 procent i kosztuje 16,69 USD

I tylko miedź minimalnie tanieje - o 0,12 procent i kosztuje 3,003 USD

Wartość rynkowa Apple sięgnęła własnie 700 mld USD. Niedługo Apple będzie większe niż wszystkie banki strefy euro łącznie

Liczba osób niepracujących przypadających na 1000 pracujących w trzecich kwartałach:

2008 - 961

2009 - 964

2010 - 958

2011 - 975

2012 - 974

2013 - 972

2014 - 928

W trzecim kwartale w Polsce pracowało 16 mln 63 tysiące osób. To o 325 tysięcy więcej niż rok temu. Wynika to z opublikowanego dziś przez GUS Badania Aktywności Ekonomicznej Ludności za trzeci kwartał.

Liczba bezrobotnych spadła o 288 tysięcy do 1,426 miliona.

Liczba biernych zawodowo spadł o 99 tysięcy do 13,48 mln osób

Liczba osób niepracujących przypadających na 1000 osób pracujących spadła z 972 do 928

Ceny domów w dwudziestu największych metropoliach USA wzrosły we wrześniu o 4,9 procent rok do roku. Wzrost cen jest z miesiąca na miesiąc coraz wolniejszy - we wrześniu wynosił 5,4 procent

Kolejny kraj dołącza do parady rekordowo niskich rentowności obligacji. Tym razem to Portugalia. 2,917 procent za obligacje dziesięcioletnie

Dziś przed nami comiesięczna kołomyja z amerykańskim PKB. Amerykanie liczą je wprawdzie raz na kwartał, ale podają raz na miesiąc. Czyli dane dla tego samego kwartału podają trzy razy, za każdym razem poprawiając poprzedni odczyt. Do tego są to tak zwane dane zannualizowane. Czyli nie chodzi o faktyczną zmianę rocznego PKB tylko o to "jak by było, gdyby cały rok był taki jak miniony kwartał".

Po tym wstępie zawiadamiamy, że amerykańskie PKB urosło w trzecim kwartale o 3,9 procent, a nie o 3,5 procent, tak jak podawano miesiąc temu. To duża niespodzianka, bo rynek oczekiwał odczytu na poziomie 3,3 procent.

Skoro dane są lepsze, to rośnie prawdopodobieństwo szybszych podwyżej stóp w USA, a więc dolar się umacnia

Bank ING zwalnia z pracy 1700 osób (wydając na odprawy i inne koszty związane ze zwolnieniami 320 mln EUR) i jednocześnie zapowiada 200 mln EUR inwestycji w IT, co ma dawać od 2018 roku 270 mln EUR oszczędności rocznie. Czyli mniej pracowników i więcej komputerów zwróci się bankowi po dwóch latach.

Akcje ING w Amsterdamie drożeją dziś o 1,9 procent i są najdroższe od dwóch miesięcy.

Luis Maria Linde, przedstawiciel Hiszpanii w ECB mówi, że dalsze kroki Europejskiego Banku Centralnego są uzależnione od danych za grudzień.

Z tych słów można wysnuć wniosek, że te ewentualne kroki nastąpią najwcześniej w lutym, bo dane za grudnień będziemy poznawać w styczniu.

Ciekawostka z chińskiego banku centralnego: jeden z doradców banku powiedział, że ewentualne kolejne decyzje o obniżkach stóp procentowych w Chinach zależą od kształtu polityki monetarnej w Japonii i w USA.

Mamy więc potwierdzenie wprost tego, co podejrzewa coraz więcej osób: polityka monetarna i walutowa banków centralnych w dzisiejszym świecie zaczyna przypominać międzypaństwowe pojedynki

Bloomberg donosi, że w gronie państw OPEC powstał pomysł, aby Iran, Irak i Libia były zwolnione z obowiązku ograniczenia produkcji ropy, jeśli OPEC na takie ograniczenie się zdecyduje.

Akurat te trzy kraje w ostatnich latach mocno ograniczyły produkcję z powodu sankcji i wojen i teraz chcą szybko powrócić do poziomów wydobycia sprzed lat, dlatego akurat w tych krajach sprzeciw wobec planom ograniczania produkcji jest duży.

Minister spraw zagranicznych Wenezueli mówi, że spotyka się z przedstawicielami Rosji, Meksyku i Arabii Saudyjskiej, aby podyskutować o koordynacji ruchów na rynku ropy naftowej.

Ropa Brent dziś drożeje o 0,6 procent i kosztuje 80,18 USD za baryłkę.

Jerzy Hausner z RPP mówi Reutersowi, że stopy procentowe są obecnie na adekwatnym poziomie i że nie jest gotów do przejścia do polityki bardzo niskich stóp. Ze słow Hausnera wynika, że będzie on skłonny poprzeć kolejne obniżki stóp, jeśli tempo wzrostu w strefie euro spadnie tak mocno, że będzie to miało wpływ także na tempo wzrostu w Polsce

Mamy kolejny dzień rekordowo niskich rentowności obligacji w Europie. Te francuskie dotarły do 1,08 procent, włoskie do 2,15 procent, a hiszpańskie do 1,93 procent. Holendrzy nowy rekord ustanowili na poziomie0,885 procent.

Rentowność niemiecka spadła poniżej 0,76 procent i jest o krok od nowego rekordu.

Coraz ciekawiej wygląda sytuacja na giełdzie we Frankfurcie. DAX po osiągnięciu szczytu w czerwcu spadł o 16,9 procent i sięgnął dołka w połowie października. Ale od tamtej pory urósł ponownie o 18,3 procent i odrobił już prawie wszystkie straty. Do rekordu z czerwca brakuje tylko 1,7 procent.

Dziś DAX rośnie o 1 procent, a do góry ciągną go koncerny energetyczne: E.On drożeje o 3,4%, a RWE o 3,8%. Do tego Deutsche Bank idzie w górę o 2,9%, a Commerzbank o 1,9%.

Główne rynki świata:

- Nowy Jork (wczoraj) +0,3 procent - rekord wszechczasów

- Tokio +0,3 procent

- Szangaj +1,4 procent - najwyżej od sierpnia 2011

- Moskwa -0,2 procent

- Frankfurt +0,9 procent - najwyżej od lipca

- Londyn +0,04 procent

No i jeszcze prognozy OECD dla Polski:

- w 2014 wzrost PKB 3,3 procent i inflacja 0,1 procent

- w 2015 wzrost PKB 3,0 procent i inflacja 0,6 procent

- w 2016 wzrost PKB 3,5 procent i inflacja 1,6 procent

Nowe prognozy OECD:

- świat: 3,7% w 2015 i 3,9% w 2016 (obniżenie prognozy na 2015 z 3,9%)

- strefa euro: 1,1% w 2015 (poprzednio 1,7%), 1,7% w 2016

- USA: 3,1% w 2015 (poprzednio 3,5%) i 3,6% w 2016

- Chiny: 7,1% w 2015 (poprzednio 7,3%) i 6,9% w 2016

- Japonia: 0,8% w 2015 (poprzednio 1,2%) i 1% w 2016

- Wielka Brytania: 2,7% w 2015 i 2,5% w 2016

- Rosja: 0% w 2015 i 1,6% w 2016

A tak wygląda sprawdzalność prognoz OECD:

OECD uważa, że ECB powinien uruchomić skup obligacji rządowych z rynku, ponieważ strefie euro grozi deflacja i długoletnia stagnacja.

Zdaniem OECD PKB w strefie euro wzrośnie o 0,8 procent w 2014 i o 1,1 procent w 2015

Agencja Moody's ostrzega Duńczyków: macie jeden z najwyższych na świecie wskaźników zadłużenia prywatnego. Dług gospodarstw domowych sięga aż 140 procent PKB

W Polsce dług gospodarstw domowych ledwie przekracza 30 procent PKB.

Bundesbank:

- dłuższy okres niskich stóp procentowych zwiększa ryzyko wypaczeń na rynkach

- niskie stopy procentowe i niska zmienność zwiększają apetyt inwestorów na ryzyko

- sygnały nadmiernej pogoni za zyskiem widać najbardziej na rynku obligacji korporacyjnych

- ceny domów w siedmiu największych miastach Niemiec są o 25 procent przewartościowane

Minister finansów Niemiec Wolfgang Schaeuble mówi, że Niemcy muszą się trzymać twardych reguł, aby dawać przykład innym.

Schaeuble mówi też, że Niemcy nie są ani w recesji, ani w kryzysie, oraz wzywa inne państwa w Europie do przeprowadzenia reform strukturalnych

Ministersto pracy twierdzi, że na koniec listopada stopa bezrobocia nie będzie wyższa niż w październiku, a na koniec roku może być poniżej 12 procent. W październiku mamy 11,3 procent.

Stopę bezrobocia na koniec roku poniżej 12 procent Polska miała ostatni raz w 2008 roku.

Ceny w handlu detalicznym: cały czas spadają - tu deflacja jest głębsza niż w całej gospodarce

Nowe zamówienia w przemyśle były w październiku mniejsze niż we wrześniu o 0,9 procent. Natomiast rok do roku wzrosły o 1,8 procent

Nowe zamówienia na eksport spadły w październiku o 5,4 procent w stosunku do września, ale rok do roku są większe o 2,1 procent.

O tej samej porze co w Polsce opublikowano dane o sprzedaży detalicznej we Włoszech. U nas rośnie o ponad 2 procent, ale u nich spada o 0,5 procent rok do roku

Sprzedaż detaliczna w Polsce w październiku wzrosła o 2,3 procent. Oczekiwano wzrostu o 2,1 procent. Czyli to dobre dane.

Stopa bezrobocia spadła do 11,3 procent, tu oczekiwano spadku do 11,4 procent.

Po godzinie handlu WIG20 spada o 0,18 procent, a WIG o 0,08 procent. Obroty to zaledwie 54 mln PLN.

O spadku przesądzają Orlen i PKO BP tracące po 0,6 procent.

O 10:00 GUS opublikuje dane o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia. Zgodnie z oczekiwaniami sprzedaż ma wzrosnąć o 2,1 procent, a stopa bezrobocia ma spaść do 11,4 procent.

Rentowność polskich obligacji dziesięcioletnich spadła dziś rano pierwszy raz w historii poniżej 2,45 procent

W Chinach indeks giełdy w Szanghaju wzrósł dziś o 1,4 procent i zakończył sesję na poziomie najwyższym od sierpnia 2011. Zdaniem analityków wzrosty był reakcją na obniżkę przez ban centralny stopy procentowej w operacjach repo z 3,4 procent do 3,2 procent.

Repo to najczęściej jednodniowe transakcje między bankiem centralnym, a bankami komercyjnymi, polegające na pożyczaniu bankom komercyjnym pieniędzy w zamian za obligacje, które bank centralny bierze w zastaw. Repo z bankiem centralnym to bardzo popularny sposób finansowania w bankach komercyjnych, dlatego oprocentowanie tych pożyczek ma duży wpływ na biznes banków.

Sytuacja w Europie jest dość neutralna, zmiana wartości indeksów giełdowych nigdzie nie przekracza pół procent.

Londyn +0,01%, Paryż -0,1%, Frankfurt +0,2%, Zurych -0,1%, Madryt +0,4%, Mediolan+0,4%

Moskwa -0,5%, Stambuł -0,4%, Warszawa +0,01%, Wiedeń -0,2%, Praga +0,2%, Budapeszt +0,1%

Rano mieliśmy ostateczne potwierdzenie danych o PKB Niemiec w trzecim kwartale. Tak jak wcześniej już komunikowano, niemieckie PKB urosło o 1,2 procent rok do roku i o 0,1 procent kwartał do kwartały.

Wartość niemieckiego PKB to 2,883 bln EUR. To ponad 7 razy więcej niż PKB Polski.

Christian Noyer z zarządu EBC mówi, że:

- niska inflacja zwiększa stopy realne

- niekonwencjonalne metody muszą być wprowadzone, aby uniknąć przymusowego zacieśnienia polityki

- polityka monetarna musi mieć na celu zarówno stopę inflacji, jak i oczekiwania inflacyjne

Najciekawsze wydarzenia z wczorajszego wieczora i z nocy:

Barclays: jeśli OPEC obetnie produkcję ropy tylko o 0,5 mln baryłek dziennie, wtedy ropa potanieje o 10 USD, aby podrożała potrzeba cięcia o 1,5 mln baryłek

Minister ds. ropy Iraku: zrobimy wszystko aby podnieść cenę ropy, obecny poziom jest nie do zaakceptowania

Na rynku pojawiły się plotki, że Komisja Europejska poprosi Francję o dodatkowe 4 mld EUR oszczędności. Wall Street Journal pisze z kolei, że Komisja Europejska nie zażąda od Włoch i Francji nowych cięć budżetowych. Decyzja KE w piątek

Fitch Ratings ostrzega, że fundusze inwestycyjne i ETFy w coraz większym stopniu angażują się finansowo w obligacje, na których jest coraz mniejsza płynność

WSZYSTKO, CO DZIAŁO SIĘ NA RYNKACH W PONIEDZIAŁEK 24 LISTOPADA - CZYTAJ

Autor: Rafał Hirsch