07.05: Putin uspokaja rynki, RPP i Yellen niczego nie zmieniają

Podsumowanie dnia na rynkach. Na początek GPW:

- 94 spółek w górę, 253 w dół

- WIG20 +0,01%, WIG -0,4%, WIG50 -1,5%, WIG250 -1,2%

- obroty 936,5 mln PLN (w piątek 546,8 mln PLN)

- średnia wartość transakcji 14,8 tys. PLN (w piątek 14,5 tys. PLN)

- największe obroty: PGE (-3,2%) 145 mln zł

- największe wzrosty: Agroton +11,9%, LPP +5,8%, Indygo +5,7%

- największe spadki: Elemental -5,7%, Hygienika -5,5%, CCC -5,4%

- Rovese jest najtańsze od marca 2013, Amrest, Boryszew i Integer są najtańsze od czerwca, Hawe jest najtańsze od sierpnia, Asseco i Neuca są najtańsze od września, BZ WBK i Stomil Sanok jest najtańszy od października

Giełdy w Europie: Londyn -0,02%, Frankfurt +0,6%, Paryż +0,4%, Mediolan -1,1%, Madryt -0,7%, Stambuł -0,3%, Moskwa +3,4%, Warszawa +0,01%, Budapeszt +1,8%, Kijów +2,1%

W USA S&P 500 rośnie o 0,5 procent. Największe obroty: Apple -0,3%, Facebook -1,9%, Yahoo -5,9%

Euro jest po 4,18, dolar po 3,01, frank po 3,43, funt po 5,10, EUR/USD = 1,3916

Ropa Brent podrożała o 0,1 procent i kosztuje 107,81 USD za baryłkę

Złoto potaniało o 1,2 procent i kosztuje 1292,9 USD za uncję

Miedź potaniała o 0,9 procent i kosztuje 3,031 USD za uncję

Rentowności obligacji 10-letnich: Polska 3,97%, USA 2,59%, Niemcy 1,48%

Miłego wieczoru!

Koniec sesji w Warszawie i mamy sukces. WIG20 wzrósł o... 0,01 procent.

Koniec notowań na wschodzie:

- giełda w Moskwie +3,4 procent

- giełda w Kijowie +2,1 procent

- rubel rosyjski umocnił się o 1,5 procent. 34,93 RUB za dolara (wczoraj 35,42 RUB)

- hrywna ukraińska umocniła się o 0,7 procent. 11,87 UAH za dolara (wczoraj 11,95 UAH)

Głos szefa resortu skarbu ws. wezwania KI Chemistry na akcje Ciechu.

Przypomnijmy, że KI Chemistry, spółka zależna Jana Kulczyka wezwała do sprzedaży 66% akcji Ciechu po 29,5 zł za akcję. Obecnie Ciech kosztuje 31,5 zł za akcję.

Skarb Państwa posiada prawie 39% akcji Ciechu.

Tymczasem na Kapitolu:

Pytanie do Janet Yellen: kiedy będzie podwyżka stóp procentowych

Odpowiedź Janet Yellen: nie ma żadnego konrkretnego scenariusza, ani rozkładu jazdy

Polski rynek obligacji skarbowych:

- rentowność dwuletnich spadła z 2,87 procent do 2,86 procent

- rentowność pięcioletnich spada z 3,55 procent do 3,48 procent

- rentownośc dziesięcioletnich spada z 4,01 procent do 3,94 procent

Giełda w Rosji i jej euforyczne oblicze:

Kolejna sprawa dziś załatwiona:

Wracając do spraw przyziemnych:

spółka AC wypłaci posiadaczom akcji 2,3 PLN dywidendy na akcję. Stopa dywidendy to aż 6,2 procent. Dywidenda zostanie rozdzielona 16 czerwca i wypłacona 1 lipca.

RPP już za nami, przesłuchanie Janet Yellen trwa, a za 2 minuty ogłoszenie orzeczenia TK w sprawie wieku emerytalnego. Dzieje się.

Koniec konferencji po posiedzeniu RPP. Była chyba rekordowo krótka bo trwała tylko nieco ponad 20 minut. Zakończyła się słowami Marka Belki o tym, że kolejna konferencja za miesiąc "chyba też będzie mało sensacyjna"

Twitter traci w Nowym Jorku kolejne 6 procent...

Marek Belka powiedział, że RPP w przyszłości wycofa się z zapowiedzi swoich działań na kilka miesięcy wprzód, ale nie będzie to wtedy oznaczać zapowiedzi podwyżki stóp procentowych (obecnie RPP zapowiada, że stóp nie zmieni co najmniej do końca września)

W USA pogorszenie nastrojów. Nasdaq traci 1,3%, S&P 500 -0,3%, Dow Jones -0,2%.

Janet Yellen w Kongresie USA:

- wysoki poziom ładogności polityki monetarnej jest zapewniony

- zbyt długi okres bardzo niskich stóp może prowokować inwestorów do podejmowania nadmiernego ryzyka, aby osiągać wyższe stopy zwrotu

- sytuacja na rynku nieruchomości nadal rozczarowuje

- sytuacja na rynku pracy nadal daleka od zadowalającej

- po ciężkie zimie wskaźniki sugerują odbicie w produkcji i konsumpcji

- oczekiwani inflacyjne nadal są stabilne

Wojny nie będzie (przynajmniej na razie), więc złoto nie jest potrzebne:

RPP w komunikacie podtrzymuje, że nie zmieni stóp do końca września 2014. Czyli żadnych zmian w stosunku do tego co było miesiąc temu.

Putin powiedział, że Rosja wycofała swoje wojska z granic z Ukrainą. A oto WIG20 w reakcji na słowa Putina.

Siła słów prezydenta Putina widoczna też na akcjach, RTS rośnie o 4%!!!

Micex rośnie już o 2,7 procent.

Sberbank +4,8%, VTB Bank +3,6%, Gazprom +3,0%, Łukoil +1,4%, Rosnieft +0,5%

Rubel umacnia się po Putinie

Amerykanie wystartowali i mamy wzrosty. S&P 500 rośnie o 0,3 procent.

Władimir Putin wezwał "separatystów" na wschodzie Ukrainy, aby odłożyć w czasie referenda zaplanowane w Doniecku i Ługańsku na 11 maja.

Mamy więc małą majową deeskalację.

LPP proponuje wypłatę 170 mln zł w formie dywidendy. Na akcję 92,63 zł. Stopa dywidendy to skromne 1,2 procent.

Rezerwy walutowe Ukrainy spadły w kwietniu do 14,34 mld USD (u nas też spadają, ale my mamy 102 mld USD)

Indeks dolarowy RTS rośnie o 2 procent. Z analizy wykresu może wynikać, że dzisiejsze wybicie może być czymś znaczącym, bo przebije średnioterminowy trend spadkowy. Poza tym bardzo pochylona formacja RGR (ramię, głowa, ramię) może wskazywać, że w najbliższym czasie giełda w Rosji odbije do poziomu ponad 1400 pkt., więc o prawie 20 procent.

53,1 procent Polaków nie chce wchodzić do strefy euro, popiera ten pomysł 21 procent respondentów - wynika z corocznego badania IRG SGH.

Liczba przeciwników jest najmniejsza od 2010, ale jednocześnie liczba zwolenników jest najmniejsza w historii badań. Rekordowo duża jest za to liczba osób odpowiadających "nie wiem". Jeśli chodzi o poparcie dla akcesji w ujęciu netto (zwolennicy minus przeciwnicy) to wygląda to tak:

2014: -32,1 pkt

2013: -35,3 pkt

2012: -40,8 pkt

2011: -0,9 pkt

2010: +4,0 pkt

2009: +28,0 pkt

2008: +8,9 pkt

Trybunał Konstytucyjny zakończył rozprawę dotyczącą wieku emerytalnego. Orzeczenie Trybunału zostanie ogłoszone o 16:30.

Pekao SA, drugi największy bank poda wyniki za pierwszy kwartał w poniedziałek 12 maja.

Analitycy oczekują średnio 665 mln zł zysku netto. Bez zmian wobec pierwszego kwartału zeszłego roku.

Wydajność pracy w USA w pierwszym kwartale spadła o 1,7 procent. Oczekiwano spadku tylko o 1 procent. Ekonomiści twierdzą, że to przez pogodę.

Jednostkowe koszty pracy w USA w pierwszym kwartale wzrosły o 4,2 procent. Oczekiwano wzrostu o 2,6 procent.

Czyli amerykańska gospodarka w pierwszym kwartale dość wyraźnie straciła na konkurencyjności, ale za to pracownicy zarabiają nieco więcej niż wcześniej.

Trzy godziny do końca sesji. Ciągle mamy spadki

Rezerwy walutowe Polski na koniec kwietnia wyniosły 74,3 mld EUR, czyli 102,5 mld USD. To mniej niż w marcu. Rezerwy delikatnie maleją już trzeci miesiąc z rzędu.

Rekordowo wysokie rezerwy mieliśmy w marcu 2013 - 84,9 mld EUR. Od tamtej pory, przez nieco ponad rok, nasze rezerwy walutowe zmalały o ponad 10 mld EUR.

Szef brytyjskiego MSZ William Hague powiedział, że Rosja chce nie dopuścić do wyborów prezydenckich na Ukrainie i może stworzyć pretekst do inwazji.

Zanotowaliśmy, będziemy pamiętać

Liderem wzrostów odzieżowy LPP, rośnie o 4%. Widocznie część rynku uważa, że oczekiwane słabe wyniki za pierwszy kwartał są już w cenach.

WIG20 traci już tylko 0,12 procent. Gdybyśmy wyszli na plus, wczorajszy spadek można by uznać za jednorazowy przypadek, a nie za początek głębszej przeceny.

A zagranica sprzyja wzrostom, bo kontrakty na amerykańskie indeksy są na lekkich plusach, a i w Europie coraz więcej rynków jest nad kreską:

- Londyn -0,05%, Frankfurt +0,6%, Paryż +0,5%, Mediolan -0,5%, Madryt -0,04%

- Stambuł +0,03%, Moskwa +1,7%, Budapeszt +0,4%, Kijów +0,9%

Fabryka mebli Forte chce wypłacić 1,5 zł dywidendy na akcję. Wobec dzisiejszej wyceny spółki, stopa dywidendy to 3,6 procent.

Część strat odrobiona, ale wciąż jesteśmy na minusie

Inwestorzy, którzy lubią śledzić słowa ważnych dla rynków osób dziś po południu będą mieć mały problem:

- Marek Belka rozpocznie konferencję prasową po posiedzeniu RPP o 16:00

- przesłuchanie Janet Yellen w Kongresie USA rozpocznie się o... 16:00

Problem jest na szczęście mały, bo relacja z obydwu wydarzeń będzie prowadzona na bieżąco tutaj. Oczywiście pod warunkiem, że Marek Belka i Janet Yellen będą mówić coś istotnego, albo ciekawego :)

Bank Czech nie zmienił poziomów stóp procentowych, nadal główna na rekordowo niskim poziomie 0,05 procent.

Herman Van Rompuy, szef Rady Europejskiej jest otwarty dla pomysłu drugiej tury rozmów w Genewie między Rosją i Ukrainą.

Nieco wcześniej wezwał Rosję do powstrzymania się od dalszych kroków destabilizujących Ukrainę.

Niemcom nie wyszła dziś aukcja obligacji. W ofercie były papiery pięcioletnie o wartości 5 mld EUR. Popyt na nie sięgnął jednak tylko 4,2 mld EUR. W efekcie sprzedano obligacje za 4 mld EUR.

Rentowność 0,57 procent.

Z cyklu "szok i niedowierzanie":

Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła dziś stóp procentowych. Konferencja prasowa jak zwykle o 16:00.

Co słychać na wschodzie ?

- indeks giełdy w Moskwie +1,1 procent

- indeks giełdy w Kijowie -0,5 procent

- rosyjski rubel lekko traci, 35,52 RUB za dolara, wczoraj było 35,42 RUB

- ukraińska hrywna lekko traci, 12 UAH za dolara, wczoraj było 11,95 UAH

Mamy dopiero siódmy dzień maja, a już w tej chwili, licząc od początku miesiąca WIG20 traci 2,6 procent, WIG spada o 3 procent, a mWIG40 o 4,3 procent.

W każdym przypadku oznacza to, że tegoroczny maj jest jak dotychczas najgorszym miesiącem na giełdzie w tym roku. Większe spadki mieliśmy ostatni raz w grudniu 2013.

Polskie obligacje 10-letnie mocno w cenie. Rentowność poniżej 4 procent i jest najniższa od lipca zeszłego roku.

300 mln PLN obrotu w 3 godziny. Dzisiejsza sesja na GPW pod tym względem jest zupełnie nienajgorsza.

Największe obroty na PGE (-3,5%), KGHM (-0,1%) i Pekao SA (-0,7%). Wśród spółek poza WIG30 największe obroty mamy na Biotonie (-10,3%), Inter Cars (-1,6%) i Getin Noble Banku (-3,4%)

Mamy też dośc dużo transakcji na akcjach CCC (-5,7%) i Banku Millennium (-4,9%)

Rzut oka na rynki tuż po 12:00:

Polski rynek obligacji skarbowych:

- rentowność dwuletnich bez zmian na poziomie 2,87 procent

- rentowność pięcioletnich spada z 3,55 procent do 3,53 procent

- rentownośc dziesięcioletnich spada z 4,01 procent do 4,00 procent

Władze Wietnamu oskarżają Chiny o umyślne spowodowanie wypadku statków morskich i żądają rozmowy z władzami Chin. Na razie rynek tego nie zauważa, ale to potencjalnie kolejne źródło wzrostu ryzyka geopolitycznego. Na wszelki wypadek warto mieć to na oku.

A tak przy okazji, giełda wietnamska należy do najlepszych na świecie w tym roku.

Bioton po scaleniu akcji i dużych wzrostów od początku roku dziś kolejna fala wyprzedaży. 10 procent w dół.

Co ciekawe, Bioton to papier mocno handlowany. Obroty teraz to ok. 10 mln zł, czyli takie jak np. na Tauronie, spółce z WIG20.

Uwaga na małe spółki.

- WIG20 -0,55%

- MWIG40 -2,1%

- WIG250 -1,8%

Ubiegły rok był zdominowany przez wzrosty małych spółek, hossa trwała w najlepsze. MWIG40 i SWIG80 zyskały po ponad 30%. W tym samym czasie WIG20 rozczarowywał. W tym roku WIG20 choć też nie zachwyca, to jeszcze się jakoś trzyma, podczas gdy małe i średnie spółki są w totalnej niełasce inwestorów.

Amica, spółka która pokazała wstępne wyniki na pierwszy kwartał traci prawie 4 procent.

Przychody wzrosły rok do roku o ponad 20 procent. Na poziomie zysku netto spółka zarobiła 13 mln zł, wzrost rok do roku to tylko 1,7 procent.

Spółka ma dużą ekspozycję na rynek rosyjski, jak powiedział prezes Amiki na naszej antenie ok. 28 procent przychodów ze sprzedaży pochodzi z Rosji. Spółka cierpi na osłabieniu rubla.

Od początku roku spółka potaniała o 21 procent. Akcje są najtańsze od sierpnia zeszłego roku.

Wiceminister finansów Wojciech Kowalczyk jest przekonany, że ministerstu uda się sfinansować tegoroczne potrzeby pożyczkowe państwa już w lipcu

Kowalczyk dodał, że rząd nadal jest zainteresowany emisją obligacji na rynkach zagranicznych i ma ciekawe propozycje w tym kontekście. Po wakacjach MF może wyemitować obligacje denominowane w CHF, aby zrolować część obligacji frankowych zapadających we wrześniu.

Rzut oka na giełdę po jedenastej:

Drugi dzień liderem na GPW jeśli chodzi o obroty i liczbę transakcji jest PGE.

Akcje PGE od dołka z końca stycznia do szczytu z 30 kwietnia urosły o 34,6 procent. Od wczoraj trwa poważna korekta wcześniejszego wzrostu. Takie korekty lubią zatrzymywać się po skasowaniu 38,2 procent wcześniejszego wzrostu (prawidłowość opisana przez teorię liczb Fibonacciego). W przypadku PGE ten poziom bardzo ładnie pokrywa się z serią szczytów z lutego i marca. Problem w tym, że to poziom w okolicach 18,90 PLN, czyli jeszcze o 4 procent poniżej obecnych poziomów...

Spadek na GPW się pogłębia, chociaż nie zmienia to sytuacji w sposób zasadniczy. WIG20 traci teraz 0,7 procent.

Po zejściu wczoraj poniżej ostatniego dołka można było dziś oczekiwać pogłębienia spadków. Wyraźniejsze wsparcie na wykresie WIG20 jest dopiero w okolicach 2320-2350, czyli co najmniej 1 procent poniżej obecnego poziomu. Sytuacja oczywiście zmieniłaby się gdyby indeks wyszedł dziś na plus i powrócił w okolice 2400 punktów. Na razie jednak nic na to nie wskazuje.

WIG20 właśnie zalicza minima sesyjne. Jest to piąta spadkowa sesja z rzędu.

Głos w sprawie biznesu górniczego. Węgiel może zacząć drożeć:

Słowo powoli jest kluczowe, ale ważne, że są oczekiwania na zmianę negatywnego, spadkowego trendu cen węgla.

KGHM w pierwszym kwartale zmniejszyło zysk netto o połowę ze względu na niskie ceny metali. Tak wynika z ankiety przeprowadzonej przez Reutera wśród analityków.

Oczekuje się, że zysk netto w pierwszym kwartale wyniósł 555 mln zł. Rok wcześniej było 1,06 mld zł.

Przychody mają wynieść 4 mld zł, rok wcześniej było to 5,1 mld zł.

Wyniki KGHM za 1Q już 15 maja przed sesją

Inflacja na razie nie wzrośnie

Minister Gospodarki przewiduje, że wzrost PKB w pierwszym kwartale będzie prawdopodobnie w okolicach 3 procent. Zawirowania na Ukrainie mogą obniżyć wzrost PKB Polski o 0,2 punktu procentowego.

Zdaniem Janusza Piechocińskiego w całym 2014 PKB wzrośnie o 3,1% - 3,3%. Gdyby nie Ukraina wzrost przekroczyłby 3,5 procent.

Po godzinie nadal spadki

Ukraina otrzymała 3,2 mld USD od MFW. To pierwsza transza z dużego programu pomocowego, wartego 17 mld USD. Informację podał bank centralny Ukrainy.

Autor największej dziś w Europie niespodzianki - bank Societe Generalne - traci na giełdzie w Paryżu 1,9 procent. Przypomnijmy, bank odpisał ponad pół milairda euro od zysku za pierwszy kwartał, z tytułu strat w Rosji.

Chiny informują, że produkcja złota wzrosła w pierwszym kwartale o 7,3 procent rok do roku.

Popyt konsumencki w tym samym czasie wzrósł o o 0,8 procent rok do roku.

Informowaliśmy wiele razy o świetnym zachowaniu operatora turystycznego Rainbow Tours na giełdzie. Inwestorzy oczekiwali dużego popytu na wycieczki zagraniczne.

Przedsprzedaż imprez turystycznych Rainbow na okres kwiecień-październik tego roku to 96 278 rezerwacji, oznacza to wzrost rok do roku o 33 procent.

W rok akcje zdrożały o 190 procent.

Wyniki finansowe podały dziś rano dwie duże europejskie spółki przemysłowe:

- francuski Alstom zanotował spadek zysku o 28 procent do 556 mln EUR

- niemiecki Siemens zanotował wzrost zysku o 12 procent do 1,15 mld EUR.

Alstom traci w Paryżu 0,3 procent, Siemens we Frankfurcie drożeje o 2,8 procent.

Akcje ING BSK drożeją o 0,6 procent na generalnie spadającym rynku. Bank podał dziś rano wyniki finansowe za pierwszy kwartał, a do tego poinformował, że chce sprzedać 20 procent udziałów w swoim towarzystwie emerytalnym ING PTE. Nabywcą ma być inna spółka z grupy ING - NN Continental Europe Holdings. Spółka ta ma już 80 procent udziałów w ING PTE, jeśli więc dojdzie do transakcji (potrzebna jest zgoda KNF), to bank ING BSK całkowicie pozbędzie się towarzystwa emerytalnego.

20 procent w ING PTE są wyceniane w transakcji na 242 mln PLN, z czego wynika, że całe towarzystwo emerytalne jest wyceniane na 1,21 mld PLN.

WIG20 w pierwszych minutach handlu.

Trybunał konstytucyjny wznowił posiedzenie na którym oceni skargi na niekonstytucyjność przepisów o wydłużeniu wieku emerytalnego. Ewentualne orzeczenie o niezgodności z konstytucją skomplikowałoby sytuację w polskich finansach publicznych, co z kolei mogłoby wywołać reakcję na rynkach finansowych.

Nowe rekomendacje od Raiffeisena:

- kupuj Asseco Poland, cena docelowa 54,8 PLN, o 24,4 procent powyżej ceny rynkowej

- trzymaj Lotos, cena docelowa 41,5 PLN, o 9,5 procent powyżej ceny rynkowej

WIG20 zgodnie z oczekiwaniami rozpoczął nową sesję od wyraźnego spadku. Traci teraz 0,5 procent i jest najniżej od marca.

A w Europie:

Londyn -0,3%, Frankfurt -0,5%, Paryż -0,5%, Mediolan -0,6%, Madryt -0,8%

Stambuł -0,1%, Moskwa +0,7%, Budapeszt +0,1%

Konflikt rosyjsko-ukraiński przekłada się już bezpośrednio na biznes europejskich banków.

Societe Generale odpisał od zysku za pierwszy kwartał 525 mln EUR. O tyle przeszacowano w dół wartość zaangażowania francuskiego banku na rynku rosyjskim. Po uwzględnieniu odpisu Societe Generale zarobiło 315 mln EUR - o ponad 13 procent mniej niż rok temu.

W USA szykuje się debiut giełdowy wielkością porównywalny z Facebookiem, czy Visą. Nadchodzi chińska Alibaba

Produkcja przemysłowa we Francji w marcu spadła miesiąc do miesiąca o 0,7 procent, oczekiwano wzrostu o 0,2 procent.

Rynki na razie pozostają pod wpływem bardzo słabej sesji w USA.

Twitter spadł wczoraj w Nowym Jorku o ponad 17 procent i jest najtańszy w swojej półrocznej giełdowej historii. Przyczyna spadku, to zakończenie okresu ochronnego, w trakcie którego ci którzy posiadali akcje Twittera jeszcze przed giełdowym debiutem, nie mogli ich sprzedawać. Zakaz się skończył i wczoraj ruszyła lawina zleceń sprzedaży od tych, którzy kupowali akcje znacznie taniej parę lat temu, więc pomimo sporego spadku kasują oni spore zyski.

ING Bank Śląski w pierwszym kwartale:

- zysk netto 254,6 mln zł, rok wcześniej było 260 mln zł

- wynik odsetkowy 567,9 mln zł, rok wcześniej 476 mln zł, wzrost o 19% rok do roku

- wynik prowizyjny 276,1 mln zł, rok wcześniej było 251 mln zł

Amica, producent sprzętu AGD, podała wstępne wyniki za pierwszy kwartał.

- przychody ze sprzedaży 427,6 mln zł, wzrost rok do roku o 23,3%

- zysk netto 13,1 mln zł, wzrost rok do roku o 1,7%

Zarząd Amiki planuje wypłatę 3,5 zł na akcję w formie dywidendy za 2013 rok. Stopa dywidendy to 3,8%.

Zamówienia w przemyśle Niemiec w marcu spadły w stosunku do lutego az o 2,8 procent. Oczekiwano wzrosną o 0,3 procent.W lutym był wzrost o 0,9 procent.

W ujęciu rok do roku mamy wzrost o 1,5 procent, oczekiwano wzrostu o 4,3 procent. W lutym wzrost sięgał 6,5 procent.

Witam bardzo serdecznie. Pozycja wyjściowa dnia na rynkach:

Europa zacznie notowania od spadków. Kontrakt na DAX spada o 0,6 procent, kontrakt na indeks Euro Stoxx 50 spada o 0,2 procent.

Za oceanem wczoraj mieliśmy wyraźne spadki. S&P500 spadł o 0,9 procent. Twitter spadł aż o 17,8 procent i jest rekordowo tani. Facebook, Tesla i Amazon straciły ponad 4 procent, a Netflix spadł o ponad 5 procent.

Po sesji wyniki lepsze od oczekiwań podał Disney. W notowaniach posesyjnych Disney drożał o 0,6 procent.

W Azji mieszane nastroje: Japonia -2,9%, Chiny -0,4%, Hong Kong -1,3%, Australia -0,8%, Indie -0,3%, Indonezja +0,2%, Korea -1,0%, Singapur -0,5%. Rosja -0,2%

Za euro płacimy 4,20, za franka 3,45, za dolara 3,01, za funta 5,12, EUR/USD=1,3923

CO DZIAŁO SIĘ NA RYNKACH 6 MAJA - CZYTAJ

Autor: Rafał Hirsch, Mateusz Walczak