Warren Buffet pozbywa się kolejnej puli akcji. Analitycy spekulują dlaczego

Buffett napisał w liscie do akcjonariuszy Berkshire Hathaway, w której jest prezesem zarządu, że ta postawa w żaden sposób nie jest odejściem od jego miłości do akcji.

"Pomimo tego, co niektórzy komentatorzy uważają obecnie za nadzwyczajną pozycję gotówkową w Berkshire, zdecydowana większość pieniędzy pozostaje w akcjach" – napisał Buffett w dorocznym liście na 2024 rok opublikowanym w sobotę. "Ta preferencja się nie zmieni" - dodał.

Ogromna góra gotówki zgromadzona przez Berkshire wzbudziła pytania wśród akcjonariuszy i obserwatorów, zwłaszcza że oczekuje się, że stopy procentowe będą spadać.

Dyrektor generalny i prezes Berkshire w ostatnich latach wyrażał frustrację z powodu drogiego rynku i niewielu możliwości zakupu. Niektórzy inwestorzy i analitycy zniecierpliwili się brakiem działań i szukali wyjaśnienia, dlaczego tak się dzieje.

Pomimo wielokrotnej sprzedaży akcji, Buffett powiedział, że Berkshire będzie nadal preferować akcje zamiast gotówki. "Akcjonariusze Berkshire mogą być pewni, że na zawsze będziemy lokować znaczną większość ich pieniędzy w akcje – głównie akcje amerykańskie, chociaż wiele z nich będzie miało znaczące operacje międzynarodowe" – napisał Buffett.

"Berkshire nigdy nie będzie preferować posiadania aktywów ekwiwalentnych gotówką nad własnością dobrych firm, niezależnie od tego, czy są kontrolowane, czy tylko częściowo posiadane" - dodał.

Wygląda na to, że akcjonariusze będą musieli poczekać trochę dłużej, ponieważ konglomerat z siedzibą w Omaha sprzedał akcje netto dziewiąty kwartał z rzędu w ostatnim okresie ubiegłego roku, zgodnie z rocznym raportem firmy, który został również opublikowany w sobotę.

W sumie Berkshire sprzedał akcje o wartości ponad 134 miliardów dolarów w 2024 roku. Wynika to głównie z kurczenia się dwóch największych udziałów kapitałowych Berkshire — w Apple i Bank of America.

Tymczasem wygląda na to, że Buffett również nie uważa swoich własnych akcji za atrakcyjne. Berkshire nadal wstrzymuje skup akcji własnych. Firma nie odkupiła żadnych akcji w czwartym kwartale ani w pierwszym kwartale 2025 roku do 10 lutego.

CNBC zwraca uwagę, że Buffett siedzi w trakcie szalejącej hossy, w wyniku której indeks S&P 500 zyskał ponad 20 proc. przez dwa lata z rzędu, a w tym roku ponownie jest na zielono. Akcje Berkshire wzrosły odpowiednio o 25 proc. i 16 proc. w ciągu ostatnich dwóch lat, a w tym roku wzrosły o 5 proc. Buffett zaoferował być może niewielką wskazówkę na temat wycen akcji, które są problemem w liście.

"Jesteśmy bezstronni w naszym wyborze instrumentów kapitałowych, inwestując w każdą odmianę w oparciu o to, gdzie możemy najlepiej ulokować Twoje (i mojej rodziny) oszczędności" – napisał Buffett.

W tegorocznym liście Buffett poparł desygnowanego następcę Grega Abla w jego zdolności do wybierania okazji do akcji, porównując go nawet do zmarłego Charliego Mungera. - Często nic nie wygląda przekonująco; bardzo rzadko zdarza się, że jesteśmy po kolana w nadarzających się okazjach. Greg wyraźnie pokazał swoją zdolność do działania w takich momentach, jak Charlie – powiedział Buffett.

Na zeszłorocznym dorocznym spotkaniu Buffett zaskoczył wielu, ogłaszając, że Abel, wiceprezes ds. operacji nieubezpieczeniowych, będzie miał ostatnie słowo we wszystkich decyzjach inwestycyjnych Berkshire, w tym w nadzorowaniu publicznego portfela akcji.

Niektórzy inwestorzy i analitycy spekulowali, że konserwatywne posunięcia Buffetta w ciągu ostatniego roku nie są decyzją wynikającą z sytuacji rynkowej, ale przygotowaniem firmy na Abla poprzez redukcję nadmiernych pozycji i gromadzenie gotówki, którą Buffett będzie mógł pewnego dnia rozlokować.