"Milion w portfelu", 27.11

Komentarz Wojciecha Łaciaka:

Na wyniki ostatniej odsłony największy wpływ miała alokacja w polskie akcje. Co ciekawe zarówno najbardziej zyskowna inwestycja (Asseco Poland), jak i najsłabsza (JSW) wywodziły się z tego grona. Na przykładzie JSW widać w jaki sposób może dobrze zafunkcjonować zlecenie ograniczające stratę – zamiast blisko 34 proc. straty dzięki zleceniu stop loss zredukowano stratę do 10 proc. - faktem jednak pozostaje, że to moja kolejna nieudana próba podejścia do tego waloru. Ciągle źle wyglądają rynki surowcowe i wydaje się, że w dłuższej perspektywie ten trend powinien się utrzymać. Pozostawienie pozycji na srebrze oraz krótkiej pozycji na USDPLN ma na celu zabezpieczenie całości portfela na wypadek korekty notowań ryzykownych aktywów. Zlecenie short oczekujące na aktywację na EURUSD nie zostało wykonane w ostatnich dwóch miesiącach chociaż korekta nastąpiła, a od poziomu wejścia dzieliło nas 0,23% ceny. Niewiele, a jednak… to dowód, że rynek walutowy wymaga nie lada uwagi i nie wybacza błędów. Zauważalna zmiana korelacji z mocniejszy dolar - słabsze notowania ryzykownych aktywów, na mocniejszy dolar - lepsze notowania akcji świadczy o tym, że hossa powinna być kontynuowana w skali globalnej w stylu znanym z drugiej połowy lat 90tych XX wieku. Niby nie wchodzi się drugi raz do tej samej rzeki, ale… Nowa pozycja na rynku azjatyckim wynika z przekonania o dobrych perspektywach tego regionu w porównaniu chociażby do rynków latynoskich i wiary w budowanie społeczeństwa konsumenckiego w Azji, głównie w Chinach. Kraje Europy Środkowej, w tym Polska, Czechy i Węgry były jednymi z najgorszych rynków akcji w okresie ostatnich 1-2 lat. Mocne zaangażowanie na naszej giełdzie będzie zatem wyrazem postawy kontrariańskiej. Duża alokacja w j.u. Premium SFIO, jest z mojego punktu widzenia obecnie problematyczna, ponieważ od dwóch miesięcy nie zarządzam tym funduszem. Biorąc pod uwagę szeroką paletę instrumentarium finansowego na rynku taka alokacja powinna zostać, więc jeśli nie całkowicie, to przynajmniej znacząco zredukowana. Niemniej na chwilę obecną z przyczyn technicznych jest to i tak niewykonalne, zatem aktywnie zarządzać mogę obecnie jedynie 70 proc. portfela, co pod pewnymi względami będzie i ciekawym doświadczeniem, i pewnym wyzwaniem.

Autor: red. / Źródło: TVN24 Biznes i Świat