24.03 Trzy rozczarowania i spadki

Po południu Warszawa nie miała skąd wziąć wzrostowych impulsów, bo Stany spadały (Nasdaq niepokojąco mocno), a Europa pogłębiła spadki. WIG20 skończył sesję na minusie, choć zdołał odbić się od minimów sesji. Dziś pierwszy dzień GPW z WIGiem50 i WIGiem250, ale bez mWIGu 80 i WIGu-Plus. Dziś ten pierwszy dzień WIGu20 bez GTC i Handlowego, za to z LPP i Aliorem.

- 141 spółki w górę, 218 w dół

- WIG20 -0,2%, WIG -0,1%, mWIG40 -0,3%, WIG50 -0,4%

- obroty 522,8 mln PLN (w piątek 2 113,5 mln PLN)

- średnia wartość transakcji 11, 258 tys. PLN (w piątek 23,8 tys. PLN)

- największe obroty: PKO BP (-0,7%) - 63 mln PLN

- najwięcej transakcji: KGHM (+1%) - 2 952 transkacji

- największe wzrosty (spółki powyżej 100 transakcji, nie groszowe) : Indygo +8,07%, CEZ +7,4%, TFone +7,1%

- największe spadki (spółki powyżej 100 transakcji, nie groszowe): Presco -13,3%, Patentus -12,5%, Famur -8,5%

-PGNiG najniżej od listopada 2012, Grupa Azoty najwyżej od 5 marca, ING najwyżej od końca lutego

Giełdy w Europie: Londyn -0,5%, Frankfurt -1,5%, Paryż -1,3%, Mediolan -1,5%, Madryt -1,4% Stambuł -1,3%, Budapeszt +0,4%, Moskwa -0,4%, Kijów +0,8%

W USA S&P 500 spada o 0,7 procent, DJ spada o 0,3 procent, Nasdaq traci 1,6 procent i jest najniżej od 13 lutego.

Największe obroty: Apple (+0,66%), Facebook (-5,2%), Google (-2,8%)

Euro jest po 4,2 PLN, dolar po 3,04 PLN, frank po 3,44 PLN. EUR/USD=1,3790.

Ropa Brent podrożała o 0,16 procent i kosztuje 106,8 USD. Złoto potaniało o 1,3 procent i kosztuje 1311,9 USD (najmniej od 20 lutego). Miedź potaniała o 0,5 procent i kosztuje 2,96 USD.

Rentowność obligacji 10letnich: Polska 4,25%, USA 2,78%, Niemcy 1,58%

Miłego wieczoru!

Cudu nie było, WIG20 kończy poniedziałkową sesję 0,18% na minusie.

Jeszcze chwila do zamknięcia w Warszawie - mamy za sobą spadkową sesję bez wyraźnych bohaterów (może poza CEZem) i z niskimi obrotami. Na całym rynku to teraz 516 mln złotych.

Rynek wiedział o tym pomyśle już od ok. miesiąca, ale teraz jest już komunikat po walnym. WZA Rafako upoważniło zarząd do podwyższania kapitału zakładowego przez emisję nowych akcji wartości nominalnej nie większej niż 30,66 mln złotych.

Rafako 2,6% na plusie.

Prezes NBP Marek Belka o kryzysie ukraińskim:

Prezes Belka ostrzegł jednak, że nasz eksport do Rosji może spaść, bo popyt w tym kraju będzie słabł, a rubel stracił ostatnio kilkanaście procent do innych walut, co podkopie import do Rosji.

Bank Izraela pozostawił główną stopę procentową na poziomie 0,75%.

Spośród amerykańskich indeksów najgorzej dziś wygląda Nasdaq Composite, który w najgorszym momencie sesji tracił 2%.

W tym indeksie fatalnie radzą sobie spółki biotechnologiczne - indeks Nasdaq Biotech spada o 5%. To jego najgorsza sesja od sierpnia 2011. To gwałtowna korekta po tym, jak w dwóch pierwszych miesiącach roku ten indeks urósł o 17%.

Mbank sprzedaje obligacje 5-letnie za 500 mln euro, kupon 2,375%, rentowność 2,48%.

Rosyjskie ministerstwo gospodarki wylicza:

-PKB w lutym +0,3% rok do roku po wzroście o 0,7% w styczniu

-PKB w 1 kwartale płasko

-inflacja w marchu 6,9-7% rok do roku

-odpływ kapitału netto w 1 kwartale 65-70 mld USD (w całym 2013 było 63 mld USD na minusie)

Walne MW Trade (obsługa finansowa szpitali i samorządów, największy akcjonariusz to Getin Holding) ma zdecydować o wypłacie 0,83 zł dywidendy na akcję. Stopa dywidendy 4%.

Po świetnym zeszłym roku w tym roku kurs MW Trade prawie 4% na minusie.

Obligacje niemieckie dziś mocno drożeją, a amerykańskie nieco tanieją. W efekcie rentowność niemieckich obligacji dziesięcioletnich spada do 1,61 procent, a amerykańskich rośnie do 2,76 procent.

Różnica pomiędzy rentownościami Niemiec i USA wynosząca 1,15 punktu procentowego, jest największa od 2006.

Oczywiście nie chodzi o to, że USA mniej wiarygodne na rynku niż Niemcy. Inwestorzy po prostu oczekują, że wkrótce w USA rozpoczną się podwyżki stóp procentowych i odpowiednio dostosowują do tych oczekiwań rentowność obligacji. W strefie euro nikt na razie od powyżkach stóp nie myśli.

Na rynkach znów zrobiło się nerwowo - Europa pogłębia spadki, WIG20 traci 0,6%. Pieniądze uciekają tam, gdzie bezpiecznie (choć złoto wciąż traci, ale to wciąż przez Janet Yellen). Niemieckie obligacje 10-letnie znów w cenie.

W USA Apple rośnie o ponad 1%, a największa wypożyczalnia filmów online Netflix traci 4,8%. The Wall Street Journal napisał, że Apple rozmawia z największą w USA siecią kablową Comcast na temat streamingu treści telewizyjnych.

Ponuro się zrobiło. Po wzrostowym otwarciu w USA do Warszawy na chwilę wróciła zieleń, ale po gorszym od oczekiwań indeksie PMI dla amerykańskiego przemysłu i spadkach za oceanem, WIG20 teraz na minimach sesji.

Rzut oka na giełdę:

Stany już na minusach. Bronił się DJ, ale jest już pod kreską.

Elektrobudowa zamierza przenieść siedzibę swojej ukraińskiej spółki zależnej (Elektrobudowa Ukraina) z Sewastopola na terytorium będące pod kontrolą Kijowa - powiedział prezes Elektrobudowy.

Goldman Sachs podtrzymuje swoję rekomendację "sprzedaj" dla akcji JSW. Cena docelowa wymieniona w rekomendacji to 40 PLN. To o 7,3 procent poniżej ceny rynkowej.

Tymczasem w Malezji (cytat za Sky News)

Indeks PMI dla amerykańskiego przemysłu w marcu 55,5 punktu, oczekiwano 56,5 pkt., w styczniu było 57,1 pkt.

DJ nadal rośnie, teraz o 0,2%, S&P 500 spadł na -0,1%, WIG20 -0,2%.

Rzut oka na otwarcie giełd w Stanach

Herman Gref, prezes największego banku w Rosji, Sberbanku, mówi tak:

Według kilku banków, w tym państwowego rosyjskiego VTB Capital, rosyjska gospodarka wpadnie w recesję na co najmniej 2 kwartały, bo zagraniczne sankcje podnoszą koszty obsługi długu Moskwy, uderzają w inwestycje firm i w wydatki konsumentów.

Choć sam rząd Rosji nazywa sankcje "ugryzieniem komara" (Konstantin Kostin, kremlowski doradca), to pewne efekty tych sankcji mogą być dotkliwe. Wg Capital Economics odpływ kapitału z Rosji tylko w pierwszym kwartale tego roku może sięgnąć 70 mld USD. W całym 2013 roku było to 63 mld USD.

Ameryka startuje na plusach. DJ rośnie już o 0,4%, S&P 500 o 0,3%. WIG20 wyszedł na moment z powrotem nad kreskę, teraz minimalny minus.

Ministerstwo policzyło:

Najgłębsze spadki (pow. 40%) t, m.in. wieprzowina, owoce świeże, substancje chemiczne, odczynniki, polimery, artykuły biżuteryjne, wyroby hutnicze, narzędzia, maszyny budowlano-drogowe, silniki spalinowe, zabawki.

Czeski CEZ (grupa energetyczna) rośnie na warszawskiej giełdzie o 7% przy dużych obrotach (ponad 7 mln zł, 8. spółka na rynku).

Minister Finansów Czech (a rząd w Pradze ma 69% akcji CEZu) zaproponował, by spółka po raz pierwszy cały swój zysk wypłaciła akcjonariuszom (oczywiście zysk za 2013). Najpierw napisały tak Hospodarske Noviny, a potem potwierdziło to ministerstwo.

Wcześniej CEZ wypłacał inwestorom nie 100%, a 50-60% zysku. Dywidenda miałaby więc wzrosnąć do ok 65 koron na akcję z 40 koron wypłaconych z zysku za 2012.

Premier Czech powiedział właśnie agencji Reutera, że rząd pochyli się nad propozycja ministra Andreja Babisa i że zwiększona dywidenda nie powinna spowodować opóźnień w rozbudowie elektrowni nuklearnej w Temelinie.

Na trop tej informacji naprowadził nas Pan Paweł Puchalski z DM BZ WBK, za co bardzo dziękujemy.

Grecja po lutym ma w tym roku 487 mln EUR nadwyżki budżetowej. Rok temu mieli w tym czasie 788 mln EUR deficytu. Gdyby nie koszty obsługi długu, nadwyżka wyniosłaby 2,06 mld EUR.

Złoto ma się dziś nienajlepiej. Uncja tanieje już o 1,5 procent i kosztuje 1316,2 USD, czyli najmniej od 20 lutego.

Krótka, acz konkretna rekomendacja ze strony Bank of America Merrill Lynch

Niemiecki Talanx chce zadebiutować na warszawskiej giełdzie 23 kwietnia- poinformował prezes spółki.

Talanx to grupa ubezpieczeniowa, która przejęła w Polscę Wartę i TU Europa. Zgody na przejęcie polskich firm ubezpieczeniowych zostały wydane właśnie pod warunkiem wejścia niemieckiej firmy na warszawską giełdę.

Talanx miał w 2013 762 mln euro zysku netto, jest to więc spółka porównywalna wielkością do PZU. A akcje PZU dziś tracą 0,2 procent. Gdyby sesja kończyła się teraz, zaliczyłyby najniższe zamknięcie od września ubiegłego roku

Perspektywa podwyżek stóp procentowych ciągnie w górę amerykańskie rentowności.

Rentowność 5-latek urosła do 1,76%, to najwięcej od 9 stycznia.

Rentowność 7-latek urosła do 2,33%, a to najwięcej od 23 stycznia.

Rentowność 2-latek urosła do 0,47%, a to najwięcej od września zeszłego roku.

Bank BGK podsumował pierwszy rok działania gwarancji de minimis.

W ciągu pierwszego roku (do 15 marca 2014) BGK udzielił gwarancji na 8,4 mld PLN, co pozwoliło firmom uzyskać kredyty w wysokości prawie 15 mld PLN.

Co ciekawe, z danych KNG wynika, że kredyty dla przedsiębiorstw, udzialane w złotych w okresie od marca 2013 do końca stycznia 2014 (ostatnie dostępne dane) nie wzrosły prawie wcale ( 208,1 mld PLN na koniec marca 2013, 208,8 mld PLN na koniec stycznia 2014). Czyli bez gwarancji de minimis moglibyśmy mieć spory spadek akcji kredytowej dla firm.

WIG20 stopniowo schodzi coraz niżej, jesteśmy w tej chwili na poziomie 2356 pkt, po spadku o 0,4 procent. To dobry moment, żeby przypomnieć, że w poprzednim tygodniu, w środę i czwartek, WIG20 zatrzymywał się i odbijał w górę od poziomu 2348 - 2350 punktów. Zostało nam do tego poziomu już niewiele.

Monnari z wyższą ceną docelową od DM BPS. Jedna akcja wyceniana jest na 10,8 zł wobec wcześniejszych 8,05 zł. Jeśli rekomendacja sie sprawdzi kurs wzrośnie o 24,3%. Rekomendacja "KUPUJ".

Przypomnijmy, że Monnari było najlepszą inwestycją w SWIG80 w 2013. Można było na nich zarobić 400%!

Hrywna dziś wygląda stabilnie. Na ukraińskim rynku międzybankowym w piątek na zamknięciu za 1 dolara płacono 10,90 hrywny. Teraz kurs wynosi 10,82 hrywny.

Kolejna słaba sesji dla PGNIG. Spółka przeceniana jest dziś o 1,2%, akcje najtańsze od listopada 2012.

W listopadzie 2012 głośno było o obniżce cen gazu ze strony Gazpromu. Zdaniem wielu analityków miało to zmienić fundamentalnie sytuację PGNIG i szansę na wyższe zyski.

Zbliżamy się już do poziomu słynnego "tweeta" ministra Sikorskiego z 5 listopada (3,95 zł), po którym akcje zdrożały o prawie 10%.

Rosyjski bank SMP podał właśnie, że od początku nałożenia sankcji osoby prywatne wyciągnęły z banku 4 mld rubli, pozostałe podmioty aż 5 mld rubli.

W 2 godziny i 44 minuty po rozpoczęciu sesji na warszawskiej giełdzie skończyły się wzrosty. WIG20 od początku dnia był na lekkim plusie, ale teraz już spada o 0,2 procent.

Dodatkowo mizerne obroty. 150 mln zł na WIG, 79 mln zł na WIG20.

Talanx - jeden z największych niemieckich ubezpieczycieli szykuje się do debiutu na GPW. Właśnie potwierdził to prezes spółki. Debiut planowany jest na kwiecień.

Spojrzenie na spółkę, która miała być drugim LPP. Pamiętacie państwo ambitne prognozy i wielkie zainteresowanie zarządzających już nawet przed debiutem?

Odzieżowy Solar, bo o nim mowa, stracił od debiutu 77% wartości. Teraz pokazał jak wyglądał 2013. Przychody wzrosły o 2,3% do 148,2 mln zł. Zysk netto w 2013 roku na poziomie 3 mln zł, a to o 80% mniej niż rok wcześniej.

Analitycy oczekiwali znacznie wyższego wyniku netto, zwłaszcza, że spółka w czwartym kwartale działała na wyższych marżach handlowych.

Rzut oka na giełdę:

Rynek polskich obligacji dziś nie wykazuje jak do tej pory żadnych ruchów:

- rentowność dwuletnich bez zmian na poziomie 2,95 procent

- rentowność pięcioletnich bez zmian na poziomie 3,60 procent

- rentowność dziesięcioletnich bez zmian na poziomie 4,28 procent

Sytuacja w Hadze wygląda bardzo ciekawie. Na Szczyt Nuklearny przyjechali przedstawiciele ponad 50 państw, które przy okazji odbywają wiele różnych innych spotkań. wiadomo, że w sprawie Ukrainy spotyka się dziś G7 (USA, Kanada, Japonia, Niemcy, Wielka Brytania, Włochy, Francja).

Natomiast już teraz trwa spotkanie grupy BRICS (Brazylia, Rosja, Indie, Chiny, RPA)

Fitch Ratings napisał, że nie spodziewa się uchylenia zmian w OFE przez Trybunał Konstytucyjny.

Zdaniem agencji zmiany w OFE mają neutralny wpływ na rating, ponieważ z jednej strony dług publiczny i koszty obsługi tego długu, ale z drugiej strony powiększają długoterminowe zobowiązania emerytalne państwa.

Fitch pisze, że kluczowe znacznie dla polskiego ratingu będa mieć: konsolidacja fiskalna (czyli ograniczanie deficytu budżetowego) i redukcja zadłużenia zagranicznego.

Tak wygląda wojna handlowa w praktyce. Flagi oznaczające kraj pochodzenia towaru w ukraińskim sklepie. Żeby ktoś przez przypadek nie kupił niczego rosyjskiego.

Pełniący obowiązki prezydenta Ukrainy Oleksandr Turczynow nakazał ukraińskiej armii wycofanie się z Krymu.

Jedną z najmocniej przecenionych spółek na szerokim rynku jest Mostostal Warszawa, akcje w dół o 7%.

Spółka budowlana, która podała wyniki finansowe za 2013 rok. Nikt chyba nie oczekiwał zysku, ale strata na poziomie 288 mln zł w 2013 roku to rozczarowujący obraz. W 2012 była strata netto na poziomie 114 mln zł.

Spółka jest po dużej przecenie, w 2009 roku jedna akcja kosztowała ponad 70 zł, teraz 5,57 zł.

Korzystając z analizy technicznej widać, że są inwestorzy którzy patrzą pozytywnie na przyszłość spółki, od drugiego kwartału 2013 jest apetyt na zmianę trendu.

Zarząd Asseco Poland rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 2,60 PLN na akcję. Daje to stopę dywidendy w wysokości 5,51 procent.

Podsumowanie opublikowanych dziś wstępnych danych o aktywności w przemyśle PMI:

- Niemcy 53,8 pkt, spadek z 54,8 pkt, najniżej od 4 miesięcy

- strefa euro 53,0 pkt, spadek z 53,2 pkt, najniżej od 3 miesięcy

- Francja 52,8 pkt,wzrost z 50,8 pkt, najwyżej od 34 miesięcy

- Chiny 48,1 pkt, spadek z 48,5 pkt, najniżej od 8 miesięcy

PMI dla Stanów Zjednoczonych o 14:45

Rzut oka na giełdę

Indeksy aktywności gospodarczej dla strefy euro:

- przemysł 53 punkty ( w lutym było 53,2 pkt, oczekiwano 53,0 pkt)

- usługi 52,4 punkty (w lutym 52,6 pkt, oczekiwano 52,6 pkt)

- indeks zbiorczy 53,2 punkty (w lutym 53,3 pkt, oczekiwano 53,3 pkt)

Objęty sankcjami Bank Rossiya apeluje do klientów, aby powstrzymali się z wpłatami depozytów w dolarach.

Zapewne chodzi o to, że bank nie ma w tej chwili możliwości inwestowania w aktywa w dolarach, w takiej sytuacji gromadzenie w nim depozytów dolarów stanowi dla niego dodatkowe ryzyko.

Polityka ostatnio dość często wpływa na rynki. Dziś może być podobnie. Około 10:45 w Hadze na Szczycie Bezpieczeństwa Nuklearnego, ma przemawiać prezydent USA, Barack Obama.

W Europie jest też prezydent Chin, a w Hadze, przy okazji szczytu ma się tez odbyć spotkanie liderów G7.

Niemiecki PMI dla przemysłu w marcu 53,8 pkt., poniżej oczekiwań, które były na poziomie 54,6 pkt. Odczyt gorszy od lutowego kiedy było 54,8 pkt.

Sektor usług również zaliczył gorszy od oczekiwań i gorszy niż w lutym odczyt.

Sytuacja dynamiczna na rynku walutowym, reakcja w drugą stronę, euro nieco słabsze do dolara.

Pół godziny handlu w Europie za nami. Na zachodzie spadki, na wschodzie wzrosty.

Londyn -0,3%, Frankfurt -0,3%, Paryż -0,5%, Mediolan -0,2%, Madryt -0,5%

Warszawa +0,2%, Stambuł +0,3%, Moskwa +0,9%, Budapeszt +0,5%, Kijów +0,1%

Dom Maklerski IDM opublikował raport o wpływie sytuacji na Ukrainie na spółki notowane na GPW.

Zdaniem analityków spółki z wysoką ekspozycją na rynki rosyjski i ukraiński to:

- Decora

- Mercor

- Rovese

- Getin Holding

- LPP

- Asbis

Dziś do królewskiego WIG20 dołączyły dwie nowe spółki Alior Bank i LPP.

Alior na lekkim plusie, LPP to lider wzrostów wśród największych spółek, teraz +2,2%.

Świetne dane z francuskiej gospodarki. Indeks PMI zbiorczy (dla przemysłu i usług) rośnie w marcu do poziomu 51,6 pkt., najwyżej od 31 miesięcy.

Euro od razu ucieszyło się na te wiadomości, umocniło się do dolara.

Rekomendacje giełdowe:

- Bogdanka: kupuj od Espirito Santo, cena docelowa 133 PLN, o 6,4 procent powyżej ceny rynkowej

- Eurocash: neutralnei od JP Morgan, cena docelowa 39 PLN, o 1,1 procent poniżej ceny rynkowej

Rosyjski rynek akcji pozytywnie rozpoczyna ten tydzień. Indeks RTS rośnie teraz o 2%. Micex nieco mniej 1,72%.

Indeks aktywności w przemyśle Chin spada w tym miesiącu do 48,1 punktu z 48,5 punktu w lutym i jest najniżej od ośmiu miesięcy. Według badania spada produkcja, nowe zamówienia, zatrudnienie, a także ceny.

Zdaniem HSBC wykonującego badanie, należy oczekiwać, że Pekin wkrótce uruchomi instrumenty przeciwdziałające spowolnieniu, czyli na przykład wprowadzi nowe zachęty dla inwestycji prywatnych, obniży stopy procentowe i zwiększy wydatki publiczne związane z rozbudową metra, oczyszczaniem powietrza i budownictwem mieszkaniowym.

Najciekawsza rzecz z weekendu to ta plansza autorstwa JP Morgana, wskazująca na USA i Polskę, jako "najgorętsze gospodarki świata"

Nowy tydzień przynosi istotną zmianę na Krymie - jaki podaje Interfax , od dzisiaj można tam płacić rublami. Hrywny też są w obiegu i tak ma być do końca 2015 roku. Potem zostaną same ruble.

Witamy bardzo serdecznie. Oto pozycja wyjściowa:

Otwarcie notowań w Europie może być negatywne. Kontrakt terminowy na niemiecki DAX spada o 0,4 procent, kontrakt na Euro Stoxx 50 spada o 0,6 procent (w stosunku do godziny 17:30 w piątek,mkiedy kończyła się sesja w Europie)

W piątek w USA S&P 500 spadł o 0,3 procent. Nasdaq spadł o 1,1 procent. Po sesji kontrakty terminowe na S&P500 wzrosły o 0,2 procent.

Średni oficjalny kurs dolara do juana minimalnie spadł z 6,1475 do 6,1452 CNY za 1 USD. Na rynku kurs USDCNY był na poziomie 6,2250 na piątkowym zamknięciu, teraz mamy 6,2154.

Wstępny odczyt indeksu aktywności PMI dla chińskiego przemysłu pokazał spadek do 48,1 pkt, czyli poziomu najniższego od ośmiu miesięcy.

Giełdy na Dalekim Wschodzie dziś w doskonałych nastrojach, których złe dane z Chin nie zepsuły: Japonia +1,8%, Chiny +0,7%, Hong Kong +1,6%, Korea +0,6%, Singapur +1,4%, Indonezja +0,4%, Australia +0,2%, Indie +1,2%

Euro jest po 4,19, dolar po 3,04, frank po 3,44, funt po 5,01. EUR/USD=1,3797

Wszystko, co się działo w piątek na rynkach europejskich - TUTAJ

Autor: Rafał Hirsch, Pamela Bem, Mateusz Walczak