20.11 Słabe dane z Chin, Niemiec i z Francji, giełdy idą w dół

10 punktów bazowych, czyli podsumowanie dnia na rynkach:

10. Popyt na obligacje Alibaby sięgnął blisko 50 mld USD

Koniec sesji w Warszawie. WIG20 spadł o 1,04 procent. WIG spadł o 0,9 procent. Obroty sięgnęły 624 mln PLN.

O spadku indeksu przesądziły duże banki (PKO BP -1,9%) i Pekao SA (-2,6%) i PGE taniejące o 2,9 procent po sugestii włączenia tej spółki do procesu ratowania górnictwa.

Inne ważne rynki:

Moskwa +0,8%

Frankfurt -0,1%

Londyn -0,4%

Nowy Jork +0,2%

EURUSD = 1,2537

Ropa Brent = 78,67 USD

Marek Belka dla Wall Street Journal: nadal widzę przestrzeń do cięcia stóp procentowych

Resort finansów odkupił dziś na aukcji:

- obligacje zapadające w styczniu za 5,9 mld PLN

- obligacje zapadające w kwietniu za 1,1 mld PLN

- obligacje zapadające w lipcu za 67 mln PLN

Łącznie skupiono obligacje za 7,07 mld PLN. Oznacza to, że łączne prefinansowanie przyszłorocznych wydatków na obsługę długu sięga już 15,8 mld PLN

Do wykupienia w styczniu pozostają papiery warte 6,44 mld PLN. W kwietniu na wykup trzeba będzie wydać 21,8 mld PLN, a w lipcu 10,2 mld PLN

Resort finansów za skupione obligacje zapłacił inwestorom nowymi obligacjami. Sprzedał:

- obligacje pięcioletnie z kuponem 3,5% za 4,02 mld PLN - rentowność sięgnęła 2,13%

- obligacje pięcioletnie ze zmiennym oprocentowaniem za 2,9 mld PLN

Łącznie rząd sprzedał dziś nowe obligacje za 6,93 mld PLN

Agencja Dow Jones donosi, że Alibaba rozważa zwiększenie emisji obligacji z 8 do 10 mld USD. Popyt sięga 48,8 mld USD.

Akcje Alibaby drożeją dziś o 1,9 procent i kosztują 110,81 USD. Dokładnie tydzień temu były rekordowo drogie - kosztowały na szczycie 120 USD.

Ropa ma dziś kolejny dobry dzień - baryłka Brent drożeje teraz o 1,3 procent i kosztuje 79,14 USD. Baryłka amerykańskiej WTI też drożeje o 1,3 procent i kosztuje 75,50 USD

Z kolei miedź, srebro i złoto wciąż tanieją, ale o mniej niż 1 procent.

WIG20 spada teraz o 1,1 procent. Na szerokim rynku 116 spółek drożeje, a 206 tanieje.

Wśród spółek nie gfroszowych z przyzwoitą liczbą transakcji (ponad 50):

- najbardziej drożeją NFI Empik (+6,3%), Newag (+4,9%), Energoaparatura (+4,7%)

- najbardziej tanieją Getin Noble Bank (-6,6%), Remak (-6,5%), NFI Magna Polonia (-6,5%)

Indeks Philly Fed jest najwyżej od grudnia 1993. Ale dolar reaguje tylko drobnym umocnieniem. Za euro wciąż płaci się 1,2527 USD (wczoraj o 17:00 było 1,2541)

W październiku na rynku wtórnym w USA sprzedano najwięcej domów od września 2013. O 1,5 procent więcej niż miesiąc wcześniej. To dane lepsze od oczekiwań.

Indeks aktywności biznesowej Philly Fed w okręgu filadelfijskim wzrósł z 20,7 pkt aż do 40,8 pkt. Oczekiwano spadku do 18,3 pkt.

Indeks wskaźników wyprzedzających prognozujący koniunkturę w USA z wyprzedzeniem wzrósł o 0,9 procent. Oczekiwano wzrostu o 0,6 procent.

Czyli podsumowując dziś z USA mamy:

- świetne dane Philly Fed

- dobre dane z rynku nieruchomości i niezłe indeks wyprzedzający

- pewne rozczarowanie w PMI

Otwieramy pudełko z danymi z USA:

- najpierw wstępny odczyt PMI: spadek z 55,9 pkt do 54,7 pkt. Oczekiwano wzrostu do 56,3 pkt.

Za chwilę dane o sprzedaży domów i nastroje w okręgu Filadelfia.

Amerykanie wystartowali. S&P500 spada o 0,4 procent.

Inne duże rynki w ciągu ostatnich godzin:

Tokio +0,1%

Szanghaj +0,1%

Moskwa +0,1%

Frankfurt -0,8%

Londyn -0,8%

Pisaliśmy, że chiński Alibaba sprzedaje dziś swoje pierwsze obligacje za 8 mld USD. Teraz okazuje się, że popyt na te obligacje sięga na rynku już 48,8 mld USD.

W USA w poprzednim tygodniu złożono 291 tysięcy nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Tydzień wcześniej wniosków było 293 tysiące. Oczekiwano spadku do 285 tys. Dane pozostają w cieniu bardziej zaskakującej rosnącej inflacji.

Geopolityka: Reuters donosi, że lider Państwa Islamskiego Al-Hamdouni został zabity w nalocie bombowym

W RPA, podobnie jak wcześniej w Turcji - stopy bez zmian.

Po decyzjach banków centralnych w Turcji i RPA, minutkach w Polsce i danych o inflacji w USA warto jeszcze raz zerknąć na to, co robią waluty krajów wschodzących:

- rubel rosyjski umacnia się o 0,8 procent

- rand RPA rośnie o 0,5 procent

- rupia indyjska rośnie o 0,2 procent

- lira turecka rośnie o 0,1 procent

- forint węgierski, real brazylijski, peso meksykańskie, won koreański bez zmian

- juan chiński, korona czeska i polski złoty tracą 0,1 procent

Inflacja w USA niespodziewanie wzrosła do 1,7 procent. Miała być bez zmian na poziomie 1,6 procent. Inflacja bazowa wzrosłaz 1,7 procent do 1,8 procent.

Dolar się umacnia

Część członków RPP, którzy głosowali przeciw obniżkom w listopadzie nie wykluczyła, że zagłosują za obniżkami jeśli się okaże, że koniunktura w Polsce i w strefie euro znacznie się pogarsza - to oznacza, że obniżki w 2015 nie są wykluczone

Dlaczego RPP nie obniżyła stóp procentowych w listopadzie? Bo zdaniem większości w Radzie lepiej na wszelki wypadek zostawić sobie możliwość takiego ruchu na trudniejsze czasy:

Na ostatnim posiedzeniu RPP głosowano aż trzy różne wnioski o obniżkę stóp - jeden o obniżkę o 100 punktów bazowych, jedno o 50 punktów bazowych i jeden o 25 punktów bazowych - oczywiście jak wiadomo, żaden nie przeszedł. Ale posiedzenie musiało być burzliwe.

Produkcja przemysłowa w Polsce w październiku wzrosła o 1,6 procent rok do roku. Produkcja budowlana spadła w tym czasie o 1 procent. Dane są zgodne z oczekiwaniami.

W USA przebojem sesji może dziś być sieć sklepów z elektroniką - Best Buy. Spółka podała dobre wyniki - zarobiła w ostatnim kwartale 107 mln USD - aż o 98 procent więcej niż rok temu. Sprzedaż wzrosła o 3,2 procent, podczas gdy analityty oczekiwali spadku.

Spółka wprawdzie ostrzega, że ten kwartał może być trudniejszy, ale akcje Best Buy w notowaniach przedasesyjnych i tak rosną o 9,1 procent.

W Europie nadal dominują spadki:

Londyn -0,7%, Paryż -1,2%, Frankfurt -0,7%, Zurych -0,2%, Madryt -1,9%, Mediolan -1,4%

Moskwa +0,3%, Stambuł +0,6%, Warszawa -1,1%, Wiedeń -1,0%, Budapeszt -0,4%, Praga -1,3%

Rosja przestała walczyć w obronie rubla i od razu widać to w danych o ich rezerwach walutowych. W ostatnim tygodniu wprawdzie znów zmalały, ale tym razem tylko o 800 mln USD. Tak mały ubytek w ciągu tygodnia zanotowali ostatni raz w sierpniu. Nie zmienia to faktu, że to trzynasty tydzień spadku wartości rezerw z rzędu. Wartość rosyjskich rezerw jest najniższa od października 2009

Od początku listopada rosyjskie rezerwy zmalały o 8 mld USD, a od początku roku o 91 mld USD

Turcja dziś nie zaskakuje - stopy procentowe bez zmian na poziomie 8,25 procent.

Dolar jest w tej chwili praktycznie w tym samym miejscu co wczoraj po południu - za euro płaci się 1,2535 USD. Większość walut wschodzących też zachowuje się spokojnie. Dziś w stosunku do dolara:

- rand RPA zyskuje 0,6 procent

- rubel rosyjski zyskuje 0,4 procent

- rupia indyjska zyskuje 0,3 procent

- lira turecka i peso meksykańskie zyskują po 0,2 procent

- forint węgierski zyskuje 0,1 procent

- real brazylijski, won koreański i polski złoty bez zmian

- chiński juan i korona czeska tracą 0,1 procent

W tej chwili licząc od początku roku w indeksie WIG20 jest tylko sześć spółek na plusie:

1. PGE +25,6%

2. Tauron +22,9%

3. Asseco Poland +14,9%

4. PKN Orlen +9,5%

5. PZU +6,4%

6. KGHM +4,0%

Pozostała czternastka jest dziś poniżej poziomu od którego zaczynała rok

Deutsche Bank pisze, że dzisiejsze słabe odczyty PMI w strefie euro przybliżają nas do uruchomienia skupu obligacji rządowych przez ECB w 2015 roku.

Europejski Bank Centralny jeszcze w tym tygodniu zacznie skup ABSów, czyli asset backed securities. Właśnie poinformował, że wszystko od stronych technicznej jest już gotowe.

ABS to obligacje emitowane przez banki, których zabezpieczeniem są aktywa tych banków, a więc przede wszystkim pakiety udzielonych przez nie kredytów. Skup tych instrumentów ma podnieść ich cenę, a co za tym idzie ma sprawić, że same kredyty staną się więcej warte, a więc banki komercyjne zyskają dodatkową zachęte do tego, aby kredytów udzielać (nie tylko zarobią na odsetkach, ale też będą mogły je sprzedać z zyskiem bankowi centralnemu)

ECB chce w ten sposób rozruszać akcje kredytową dla małych i średnich firm. Ciekawe jest też to, że to właśnie od ABSów zaczął się w 2007 roku kryzys w USA. Wtedy okazało się, że w związku ze spadkiem cen domów kredyty na zakup tych domów są mniej warte, a przez to same ABSy tracą wartości. Od tego wszystko się zaczęło, reszta jest historią.

Rzut oka na giełdy

Francuski bank Natixis twierdzi, że szwajcarskie referendum, nawet gdyby zakończyło się przegłosowaniem zmian i bank centralny musiałby wprowadzić do swoich rezerw większe ilości złota to i tak nie zmieniłoby to niczego na rynkach.

o tym, że frank od tego by nie podrożał, bo Szwajcarzy i tak by nadal interweniowali, aby go osłabiać jest przekonana większość rynku od dawna. Natomiast Natixis argumentuje, że od szwajcarskich zakupów złota także złoto by nie podrożało. Bo zakupy te byłyby zbyt małe i rozciągnięte na przestrzeni aż pięciu lat

Możliwe, że dziś na rynek na chwilę powrócą polityczne obawy o losy Wielkiej Brytanii w Unii Europejskiej.

W hrabstwie Rochester mamy dziś przedterminowe wybory do parlamentu po tym jak poseł z tego okręgu, Mark Reckless we wrześniu złożył mandat i przeniósł się z Partii Konserwatywnej Camerona do antyunijnej UKIP Nigela Farrage'a.

Co ciekawe dziś w wyborach przedterminowych startuje właśnie Reckless, ale już jako przedstawiciel UKIP. Sondaże dają mu 44 procent, a więc nie powinien mieć problemu ze zwycięstwem. W ostatnich wyborach Reckless, jako członek Konserwatystów zdobył w swoim okręgu 49 procent głosów.

Na rynku surowcowym dziś raczej spokojnie, bardziej tanieje tylko miedź, która po wczorajszym sporym wzroście dziś idzie w dół o 0,9 procent. Ropa Brent tanieje o 0,4 procent, srebro tanieje o 0,2 procent, złoto tanieje o 0,1 procent. Do rekordów w każdym z tych przypadków jest dość daleko.

Dzisiejszy przetarg jest przetargiem zamiany, czyli ministerstwo finansów emituje nowe obligacje, a kupujący płacą nie gotówką, tylko starymi obligacjami.

MF ma na sprzedaż obligacje pięcioletnie o oprocentowaniu zmiennym i stałym. Te o stałym mają roczny kupon 3,25 procent.

Resort chce odkupić od inwestorów obligacje zapadające w styczniu, kwietniu i lipcu 2015. Tym samym MF zmniejszy potrzeby pożyczkowe państwa w 2015, bo pozostanie mniej obligacji do wykupu.

A u nas w kraju ciągle psują się jakieś komputery. Aukcja obligacji przesunięta o pół godziny

Średnia wartość majątku netto przeciętnego Brytyjczyka w 2013 wzrosła do 119 tysięcy funtów, czyli do 627 tysięcy PLN.

Wynika z tego, że przeciętny Brytyjczyk jest dwa razy biedniejszy od przeciętnego Szwajcara.

Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii wzrosła w październiku o 4,3 procent rok do roku - to dane znacznie lepsze od oczekiwań. Nie licząc samochodów sprzedaż wzrosła nawet o 4,6 procent.

To kolejne dobre dane, które umacniają funta. U nas funt przez ostatni tydzień potaniał o blisko 20 groszy, ale teraz zaczyna odrabiać straty

Szefowa banku centralnego Ukrainy mówi, że jest za wcześnie aby rozmawiać o restrukturyzacji długu Ukrainy.

Restrukturyzacja długu to eleganckie określenie bankructwa.

WIG20 spada o 0,9 procent i znów jest poniżej poziomu od którego zaczynaliśmy 2014 - właśnie spadł poniżej 2400 punktów.

W dół ciągną dziś indeks największe banki: PKO BP spada o 2,8 procent, a Pekao SA o 2,0 procent. Najbardziej w całym WIG20 spada JSW - o 3,3 procent. Akcje JSW są dziś rekordowo tanie.

Bank centralny Ukrainy zakłada, że inflacja w 2014 sięgnie 25 procent. Rok temu mieli deflację.

PMI przemysłowe dla strefy euro spada z 50,6 pkt do 50,4 pkt

PMI usługowe spada z 52,3 pkt do 51,3 pkt - to poziom najniższy od 11 miesięcy

Słabiutko.

Według banku centralnego Szwajcarii w 2013 średnia wartość majątku netto (po odliczeniu długu) na głowę mieszkańca Szwajcarii wynosiła 391.434 CHF czyli 1,37 mln PLN

Kolejny sondaż ze Szwajcarii pokazuje rekordową przewagę tych, którzy nie chcą zmian i nie zagłosują za powiązaniem rezerw walutowych Szwajcarii ze złotem.

W badaniu portsalu 20min.ch za zmianami jest tylko 28 procent pytanych, aż 64 procent jest przeciw.

Ponure podsumowanie opublikowanych dotychczas PMI przemysłowych:

- Japonia 52,1 pkt i spada

- Chiny 50,0 pkt i spada

- Niemcy 50,0 pkt i spada

- Francja 47,6 pkt i spada

PMI dla niemieckiego przemysłu wygląda tak samo jak w Chinach: spadek do 50 punktów. Poprzednio było 51,4 pkt, teraz miał być wzrost do 51,5 pkt.

PMI dla usług w Niemczech spada z 54,4 pkt do 52,1 pkt.

Dane są sporym rozczarowaniem, zwłaszcza po ostatnim, świetnym odczytu wskaźnika ZEW po którym wydawało się, że Niemcy mogą wkrótce wyjść z chwilowego spowolnienia. Teraz sytuacja znów wygląda gorzej.

DAX spada już o 0,7 procent, CAC40 w Paryżu spada o 1 procent

Wojna wojną, sankcje sankcjami, a moskiewski indeks Micex właśnie wspiął się na najwyższy poziom w tym roku. Niewykluczone, że wzrosty są napędzane pieniędzmi przesuwanymi z depozytów bankowych w akcje w ucieczce przed coraz wyższą inflacją.

Chiński Alibaba sprzedaje dziś swoje pierwsze obligacje, za które chce dostać 8 mld USD. Obligacji ma być kilka rodzajów, od trzyletnich do dwudziestoletnich, takie o stałym oprocentowaniu i zabezpieczone przed inflacją. Zdaniem niektórych analityków popyt na te obligacji może dziś bić rekordy.

Alibaba to największa firma internetowa w Chinach, dwa miesiące temu weszła na Wall Street, dziś jest w pierwszej ósemce spółek o największej wartości rynkowej na świecie.

Dane o zapasach ropy naftowej w USA dostajemy co tydzień, ale te z Arabii Saudyjskiej są trudniej dostępne. Zdaniem banku Barclays. zapasy ropy w Arabii są rekordowo duże

PMI dla przemysłu z Francji spada z poziomu 48,5 pkt do 47,6 punktów. Oczekiwano wzrostu do 48,8 pkt.

PMI dla usług z Francji rośnie z poziomu 48,3 pkt do 48,8 punktów. Oczekiwano wzrostu do 48,5 pkt.

Francja nadal jest więc na skraju recesji, nie widać żadnej poprawy. Nawet wzrost wskaźnika dla usług niewiele znaczy, bo to wciąż odczyt poniżej poziomu 50 pkt.

Początek notowań w Europie spadkowy, wyjątkiem jest Moskwa:

Londyn -0,1%, Paryż -0,2%, Frankfurt -0,1%, Zurych -0,1%, Madryt -0,8%, Mediolan -0,1%

Moskwa +0,8%, Stambuł -0,04%, Warszawa-0,4%, Wiedeń +0,01%, Budapeszt -0,2%, Praga -0,1%

Wydarzenia z wczorajszego wieczora:

Nowy sondaż o referendum w Szwajcarii w sprawie złota w rezerwach walutowych: 38% za, 47% przeciw, 15% niezdecydowanych. Złoto spadło po publikacji sondażu z 1195 do 1175 USD za uncję

Commerzbank wprowadzi opłaty za duże depozyty. Bank wspomina w komunikacie, że chodzi o depozyty niektórych dużych przedsiębiorstw. Klienci indywidualni oraz małe i średnie firmy mają nadal mieć możliwość lokowania depozytów w Commerzbanku bez opłat. WSJ pisze, że podobny ruch rozważa Deutsche Bank

Goldman Sachs zakłada, że pierwsza podwyżka stóp w USA nastąpi we wrześniu 2015, natomiast w Europie stawka pożyczek jednodniowych EONIA będzie na obecnym poziomie w okolicach zera aż do trzeciego kwartału 2017

Sprawozdanie z ostatniego posiedzenia Fed jest odbierane jako gołębie – większość członków Fed uważa, że stopy powinny być nisko nawet po osiągnięciu swoich celów. Fed niepokoi się też opadającymi oczekiwaniami inflacyjnymi w USA.

Fed nie zamieścił w komunikacie po ostatnim posiedzeniu wzmianki o dobrej sytuacji na rynkach finansowych, aby nie tworzyć błędnego wrażenia, że sytuacja na rynkach finansowych jest jednym z leców polityki Fed

Najważniejsze giełdy świata w ostatnich 24 godzinach:

Londyn -0,2%

Frankfurt +0,2%

Nowy Jork -0,1%

Szanghaj +0,1%

Moskwa +0,9%

Najważniejsze dane z poranka, to chiński indeks PMI, który spadł z 50,4 pkt do 50 punktów, a więc na granicę pomiędzy rozwojem, a recesją. Oczekiwano spadku, ale tylko do 50,2 pkt. Tak nisko chiński PMI był ostatnio w maju.

Indeks giełdy w Szanghaju po kilku dniach spadków rośnie dziś o 0,1 procent

WSZYSTKO, CO DZIAŁO SIĘ NA RYNKACH W ŚRODĘ, 19 LISTOPADA - CZYTAJ

Autor: Rafał Hirsch