Analitycy BofA Global Research spodziewają się obecnie, że Fed utrzyma stopy bez zmian do końca bieżącego roku, a dwie obniżki o 25 punktów bazowych nastąpią dopiero w lipcu i wrześniu 2027 roku. Z kolei Goldman Sachs przewiduje obniżki w grudniu 2026 i marcu 2027 roku, podczas gdy wcześniejsza prognoza zakładała pierwszy ruch w dół we wrześniu 2026 roku.
Zmiana projekcji
Szereg globalnych domów maklerskich zmieniło swoje projekcje dotyczące stóp w USA na rok 2026. Eksperci są podzieleni - część spodziewa się pewnego poluzowania polityki pieniężnej, inni nie przewidują żadnych cięć. Sytuacja ta wynika z trwającej od dziesięciu tygodni wojny na Bliskim Wschodzie, która wywindowała ceny energii i zmusiła decydentów do zachowania ostrożności wobec ryzyk inflacyjnych.
Opublikowane w piątek dane pokazały, że zatrudnienie w USA wzrosło w kwietniu powyżej oczekiwań, a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,3 proc. Wzmocniło to przekonanie, że bank centralny przez pewien czas pozostawi stopy procentowe na dotychczasowym poziomie.
"Jeśli rynek pracy nie osłabnie wystarczająco w tym roku, spodziewamy się, że FOMC dostarczy dwie ostatnie obniżki dopiero w 2027 roku" - napisali analitycy Goldman Sachs w nocie z 8 maja.
Fed bez konsensusu
Podczas posiedzenia 29 kwietnia Fed utrzymał stopy bez zmian, przy czym stosunek głosów wyniósł osiem do czterech. Tak wyrównanego podziału głosów nie widziano w tej instytucji od 1992 roku. Inflacja w USA pozostaje znacznie powyżej celu Fed ustanowionego na poziomie dwóch procent. Traderzy spodziewają się obecnie, że bank centralny utrzyma stopy procentowe w przedziale od 3,50 proc. do 3,75 proc. aż do końca roku.
"Uważamy, że (nadchodzący szef Fed) Kevin Warsh będzie naciskał na obniżenie stóp, ale obecne dane na to nie pozwalają" - stwierdzili analitycy BofA w raporcie z 8 maja. "Niemniej jednak obniżki powinny wrócić do gry w przyszłe lato, gdy inflacja znajdzie się znacznie bliżej celu".