Co dalej ze stopami procentowymi? "Najciekawiej będzie w marcu"

Rada Polityki Pieniężnej na zakończonym w środę dwudniowym posiedzeniu nie zmieniła stóp procentowych. Tym samym główna stopa NBP, referencyjna, nadal pozostała na poziomie 6,75 proc., stopa lombardowa utrzymana została na poziomie 7,25 proc., a stopa depozytowa nadal wynosi 6,25 proc. Stopa redyskontowa weksli to nadal 6,8 proc. a stopa dyskontowa weksli - 6,85 proc.

Analitycy mBank napisali na Twitterze, że "rynek wycenia, że w tym roku będzie pierwsza obniżka stóp. Oczekiwania te będą się jeszcze przez pewien czas utrzymywać. Ale my się i tak nie zgadzamy. Luzowanie dopiero w 2024 roku".

Ekonomiści z Banku PKO wyjaśnili, odnosząc się do decyzji Rady Polityki Pieniężnej, że "najciekawiej będzie w marcu". Wtedy zostanie opublikowana przez NBP następna projekcja inflacji i PKB.

Analitycy z ING Banku Śląskiego ocenili, że "RPP czeka na dane CPI za styczeń i luty oraz marcową projekcję makroekonomiczną".

"Kluczowe dla dalszych decyzji Rady będzie tempo dezinflacji. Sądzimy, że uporczywie wysoka inflacja bazowa nie pozwoli na obniżki stóp w 2023, pomimo wyraźnego spadku inflacji" - dodali.

Jakub Rybacki z Polskiego Instytutu Ekonomicznego (PIE) zestawił główną stopę NBP z decyzjami innych banków centralnych. Na profilu PIE pojawiły się komentarze analityków o tym, że "łączna skala podwyżek stóp procentowych w Polsce była podobna jak w Czechach i Rumunii (7 proc). A także odczuwalnie większa niż w dużych bankach centralnych – strefie euro (3 proc.) i USA (4,75 proc)."

To piąty miesiąc z rzędu bez decyzji o zmianie stóp procentowych. Ostatnia zmiana - podwyżka - miała miejsce we wrześniu 2022 r. Wprawdzie RPP nie ogłosiła, że cykl podwyżek stóp został zakończony, jednak zdaniem ekonomistów więcej podwyżek stóp procentowych już nie będzie.